網通換機潮 智邦、中磊同樂

智邦、中磊熱門權證

新冠疫情提升全球網路使用量，電信商加快頻寬升級，網速提升帶動網通設備汰舊換新，加晶圓代工廠產能釋出，網通晶片供應轉趨順暢，智邦（2345）、中磊（5388）11月營收皆創同期新高，股價回測年線後攻勢再啓。

網路交換器大廠智邦2022年因供應鏈缺料問題改善，資料中心、企業網路需求強勁，前三季大賺逾一個股本，每股純益（EPS）10.44元，超越2021年全年，並創歷年新高，前11個月營收684.35億元，年增29.42％。展望2023年，400G交換器產品出貨比重有望拉昇至15％以上，800G產品也已進入研發階段，營收成長率與毛利率雙雙看增。

新產能方面，智邦因應生產地分散要求，越南新廠與美國爾灣新廠分別預計在2023年首季與第三季投產，竹北新廠則預估在2024年落成。

另外，電信寬頻設備大廠中磊受惠頻寬升級趨勢帶動網通設備換機潮，5G FWA、WiFi-6、PON與影音串流都將成爲營運成長的主要動能，據法人機構預估，FWA用戶數到2026年將達到8,000萬人外，2023年WiFi-6在WiF設備上的滲透率預期也將達83％，整體產業營運受景氣下修衝擊較小。中磊前三季EPS 5.18元已超越2021年全年，前11個月營收也達578.09億元，年成長48.8％，2023年訂單能見度清晰。

中磊的菲律賓廠新產能第四季開出後，預計當地2023年的總產能就可望逼近甚至持平大陸廠。