王鑫, 李斌該爲蔚來想“退路”了!

還有不久，蔚來就要發第三季度財報了，想來想去，我覺得有必要對蔚來面臨的情況進行一次前瞻性的分析，最終形成一篇《李斌該爲蔚來想退路了》。事先聲明，這是理性客觀的分析，不帶有任何傾向。

1、蔚來內部目前面臨的實際財務風險，可能比裁員10%嚴重的多。據悉，目前蔚來手機業務和電池業務裁員比例遠遠高於10%，投資等一些其他非主業業務即將面臨徹底關閉。針對這一裁員信息，蔚來官方表示不實，具體比例多少，還需看企業下一步回覆。在壓縮成本上，蔚來的組織手段已經基本上全用上了。

2、截至上半年，大家都看到蔚來虧了109.26億元，平均每個月虧損18.2億元。值得注意的是，上半年蔚來平均每月研發費用超過10億元。在如此高的研發投入下，蔚來無論技術、產品還是創新項目都沒有獲得相應的市場回報。二季度營收不到100億元，說明蔚來的創新投入過於粗曠。

3、李斌基於自己的商業理想，忽視了汽車產業聚焦的長期經營特點。觀察比亞迪、長城與吉利三家民營車企發現，從成立到找到各自的商業護城河，三家民營車企的特點是極度聚焦在各自的優勢領域，不過早裂變創新新的技術或商業模式。吉利2013-14年險些熬不過去，比亞迪2019年面臨生死存亡，長城的週期變化最小，2014年左右也經歷了聚焦SUV的抉擇。李斌從蔚來服務與產品創新，過快開發換電、手機等新的商業裂變，造成在一個賽道上還沒有形成優勢的情況下，被多個賽道拖住資金鍊，造成貪大求全的局面。有人形容，蔚來就像一個4歲的孩子，需要不斷補充營養長個子，但李斌把他當20歲的小夥子來用，不出問題就奇怪了。

4、李斌打造蔚來商業護城河希望通過商業的一個個裂變來堆砌，忽視了汽車技術的深挖和迭代競爭，在這一點上，華爲和理想值得蔚來、小鵬汽車學習，聚焦在一個汽車賽道上不斷靠代際優化產品，最終形成自己在某一特點領域的汽車性格，而不是脫離汽車整車去談周邊性創新。

5、如果三季度蔚來的虧損控制在50億元以內，較二季度下降10%-20%，蔚來的生存壓力會小很多。如果繼續虧損超過50億，和二季度持平，那麼投資人和尋找新的投資人都將成爲李斌團隊最頭疼的問題。相比2019年的資金壓力，蔚來現在的融資處境更艱難。畢竟，當年能幫蔚來的城投已經自顧不暇了，合肥也不太有可能第二次挽救蔚來。

6、擺在蔚來面前有幾條路：一、精準聚焦發展主業，但智能賽道的優勢已經趕不上了，蔚來需要加快裂變產品；二、尋找外部股權交易產業資金，尤其是與豪華跨國車企儘快接觸，在獲得現金流的同時依靠對方產業體系優勢緩解自身開發成本壓力；三、繼續壓縮內部成本，尤其是換電業務的優化，這項沒有考慮電池技術發展的商業創新，已經成爲拖累蔚來長期發展的巨大包袱，在等和賣之間，李斌要儘快作出決定。

7、防止過度商業創新對自身汽車主業的反噬，例如手機。由於沒有形成完整的手機軟件生態鏈條，蔚來手機大部分被內外部員工作爲備用機使用。部分潛在消費者甚至提出，由於不想買蔚來手機，導致蔚來汽車的線上整體服務無法完整體驗，最終不買汽車，導致流失客戶。因此，要儘快對創新業務反噬汽車進行感知。

8、李斌 是一個善於捕捉商業機會的商人，擅長將一家企業從0做到10，風口和創新眼界都很毒。但是，李斌心懷高遠的創新思維與理想，導致不能在一個領域中不斷做週期對抗，沒有足夠耐心與精力將企業從10帶到100，總是在遇到週期挑戰或者順風順水時，過早轉移創新視線至其他項目，導致最終具有優勢的商業項目被兜售或者失去優勢位置。對李斌而言，相比自己所有的商業經歷，蔚來可能是最不容易脫身而去的一個項目。成敗與否，不僅對這家企業，對李斌個人也有着深遠影響。

9、加油，李斌！商業生態中的賽道總有快慢。對蔚來而言，現在談生與死還有點早，但第二輪壓力是真真切切的到來了，這不用掩飾。一旦看到和發現問題，李斌改革問題的能力還是很強的，就像裁員，李斌從不拖泥帶水。包括對內部一些出現問題的人，例如之前的聯合創始人鄭顯聰等處理，李斌的手段也是雷厲風行。這一輪週期挑戰一旦闖過去，李斌的商業視野會有新的變化。