穩懋全新 Q4營收看高

砷化鎵雙雄Q3財報表現

受惠蘋果新機拉貨，砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋（3105）第三季獲利14.96億元，季增61％，年減24％，每股盈餘（EPS）3.67元。砷化鎵上游磊晶廠全新（2455）第三季獲利2.11億元，EPS爲1.15元。展望第四季，穩懋預計單季營收將季增4～6％。

隨蘋果新機熱賣、且往年營收高點都落在第四季，全新對本季也不悲觀；法人推估，雙雄第四季營收都有機會創今年高點。

法人指出，穩懋前三季每股盈餘達8.71元，擺脫第二季谷底，全年一股賺一股將輕鬆達陣；全新前三季每股盈餘達3.59元，較去年同期2.09元大幅成長五成。

穩懋第三季EPS較第一、二季大增，但卻較2020年同期的4.68元衰退，穩懋表示，因2020年基期較高，但受惠產品組合、產能利用率，營業毛利率回升到38.8％，季增3.1個百分點。總管理服務處總經理陳舜平表示，第四季營收預計較前一季增加mid-single digit百分比，毛利率則預計約爲high-thirties（37～39％）。

針對穩懋第三季產品組合，cellular（手機行動網路）45～50％、Wi-Fi 10～15％、Infra.（通訊基礎建設）15～20％，其他（如VCSEL面射型雷射）自上季的14％升至19％。穩懋表示，第四季產品組合與上季相差不大，值得一提的是，目前產能利用率約95％，更有可能持續提升至天花板，是毛利率的一大驅動力。

全新第三季EPS爲1.15元，毛利率則從上季的43.63％，小幅下滑至42.46％。全新表示，主要因下半年研發單較多、特別是Lidar（光達）等，研發費用較高，加上爲犒賞員工、留才，以便發展長期計劃，稍稍影響毛利率表現。而觀察產業面，目前未見到客戶抽單，對第四季展望不變、並不悲觀。

法人指出，全新在砷化鎵市佔表現已勝過競爭對手IQE、約10％，堪稱全球砷化鎵磊晶片第一；回顧過往全新營收紀錄，近兩年高點都落在第四季，由目前蘋果iPhone 13暢銷看來，第四季營收有機會較第三季更上一層樓、再創歷史新高。