小米「人車家全生態」合作伙伴大會召開 產業鏈有望受益

甬興證券近日發佈通信行業點評報告：小米「人車家全生態」合作伙伴大會召開 產業鏈有望受益。

以下爲研究報告摘要：

據快科技消息，北京時間12月27日，小米「人車家全生態」合作伙伴大會在京召開。大會面向全球軟硬件開發者、技術與商業夥伴，圍繞小米澎湃OS、IoT生態鏈、汽車智能座艙、互聯網商業合作等多個主題進行討論，旨在助力合作伙伴與產業共贏進步。

核心觀點

小米月活用戶近7億，生態規模持續擴張。據快科技報道，小米總裁盧偉冰分享小米近期的成績：小米全球月活躍用戶數已超6.86億，小米手機市場份額已經連續17個季度穩居全球前三，今年智能手機的全球出貨量預計同比增長2350萬臺，高端手機2024年銷量同比增長43%。小米SU7僅用230天，交付就破10萬輛。另外，大家電也已成爲小米的戰略級大品類，步入全新增長階段。小米IoT已連接設備數達到8.6億臺，全球最大的消費級IoT平臺地位進一步鞏固。

小米已全面開源Vela，生態閉環建立。據快科技報道，作爲全球最大的消費級IoT平臺，小米IoT平臺已成功連接8.6億設備，米家App月活躍用戶首次突破1億，全球幾千萬家庭都在使用小米「人車家全生態」的服務。小米IoT平臺目前已有超過200個品類面向全行業開放，過去一年，新增接入大金、海信、三菱電機、林內、方太、雲鯨等知名品牌，合作伙伴已超過10000家。與此同時，小米IoT平臺品類進一步擴充，隨着小米SU7的加入，小米正式完成「人車家全生態」閉環。

小米加大AI與算力投入，研發費用五年超千億。據21世紀經濟報道消息，在小米人車家全生態合作伙伴大會上，小米集團總裁盧偉冰透露，預計2024年小米研發費用將達到240億元，2025年更是將攀升至300億元。他預計，自2022年至2026年的五年內，小米的研發投入將超過1000億元，主要聚焦於AI、OS、芯片三大底層技術的研發。小米AI的主力突破方向爲輕量化和本地部署。據21世紀經濟報道消息，2024年5月16日，小米宣佈，小米大語言模型MiLM正式通過大模型備案，將逐步應用於小米汽車、手機、智能家居等產品中。2024年6月，小米大語言模型MiLM正式通過大模型備案。2024年11月12日，小米大模型升級第二代：雲邊端結合模型矩陣賦能「人車家全生態」。小米的AI技術能力已全面覆蓋視覺、聲學、語音、NLP、知識圖譜、機器學習、大模型、多模態方向，並逐步接入手機、汽車、AIoT、機器人等業務板塊。

投資建議

我們認爲，隨着此次小米「人車家全生態」合作伙伴大會召開，小米持續加大AI與算力投入，研發費用五年超千億，利好小米產業鏈、算力產業鏈及智駕產業鏈。我們建議重點關注小米集團、華測導航、美格智能、廣和通、中興通訊等。

風險提示

產品銷量不及預期，AI投入不及預期，產品開發不及預期（甬興證券 應豪,黃伯樂 ）

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