“小作文”利空，A股殺跌！市場震盪要多久？——道達投資手記

今天，有兩件事引起了大家的關注。

第一件事是出現了一些“小作文”。這些“小作文”中，有兩條是利空消息，但無法讓人辨認真假。

第二件事是離岸人民幣兌美元匯率走勢下行。離岸人民幣匯率盤中最低在7.0910，最高在7.1343，截至達哥發稿時在7.1243。

這兩件事，導致了今天市場的回調。截至收盤，A股三大指數跌幅均超過2%，超過4400只個股下跌。

兩市成交依舊保持在1.6萬億元之上，這算是值得欣慰的一點。如果量能大幅萎縮，那麼對短期走勢會構成不利影響。

早上開盤後的第一分鐘，上證指數不僅跌破了昨天陽線實體的一半，也跌破了昨天的開盤價，爲今天的大幅下跌奠定了主基調。

因爲如果是向上修復走勢的話，一般不會跌破陽線實體的一半，更不會跌破陽線實體的開盤價。果然，午後市場就開始不斷下行，最終大盤跌幅超過2%，而且還跌破了昨天的低點。

上證指數今天走出了我們常說的穿頭破腳中的“破腳”走勢，不僅意味着昨天的反彈並不是一輪反彈修復行情的開端，而且意味着第一波調整還沒有結束。

這種走勢，不及達哥預期，有點打臉。

從指數層面來看，9月18日低點2689點以來的中分位在3182點，年初2635點以來的中分位在3155點，兩者較爲接近。

雖然這兩個位置都有支撐作用，且按照規律來說是不應跌破的，但有一種情況需提防：明天最好是不要跳空下跌，且不能留下跳空缺口。

一旦出現這種走勢，那麼最近三天的日K線就成爲了中繼形態。加上20日均線偏離過遠，這意味着指數回到3674點上方的時間將延長。

前幾天，達哥也說過，大盤將在未來兩個月震盪。歷史上有類似的案例，1994年一波大漲之後，上證指數大幅回撤，在構築了長達一年多的三重底之後，最終走出了形成市場共識的牛市。

而當前的政策力度、政策創新性，已不是當年能比的。同時當前市場流動性充沛，市場震盪的時間會大幅縮短。

板塊方面，今天板塊幾乎全線飄綠，僅有云遊戲、軍工信息化等少數板塊翻紅，但這些板塊內部的下跌個股數量超過上漲個股的數量。

投機方向今天大幅調整，尤其是漲幅較大的個股。

昨天達哥就提到，要關注潤和軟件的走勢情況，因爲它是近期投機方向的龍頭，是短線情緒的風向標。

今天，潤和軟件盤中一度逼近20cm漲停，盤中的一波跳水以及尾盤的收跌，不僅大幅打擊了短線情緒，而且還對華爲相關概念板塊構成負反饋。從盤後公佈的龍虎榜來看，“拉薩天團”霸屏潤和軟件的龍虎榜。

受潤和軟件的走勢影響，各板塊近期的龍頭也紛紛回落並收出長上影線，比如證券板塊的天風證券、半導體的中芯國際、環保板塊的蒙草生態、軟件服務的銀之傑等。

盤後，中國太保公告，預計公司今年前三季度淨利潤約爲370億元到394億元，同比增長60%到70%。另外，中國平安昨天收盤後公佈了1-9月的保費收入數據，9月保費收入、壽險收入均大幅增長。

經過近兩三年的下行以後，保險行業迎來了復甦。牛市中，保險股的彈性都比較大，在行業板塊中，差不多僅次於證券板塊。後續如果市場結束調整並向上拓展，那麼保險股值得期待。

達哥翻了一下機構的研報，機構均對保險行業看好。

比如，華西證券指出，展望2024年三季報，資負共振下上市險企淨利潤及新業務價值增長有望超預期。負債端，預定利率下行疊加產品及渠道高質量轉型，2024年前三季度各險企NBV增速有望較中報繼續提升。資產端，一攬子穩經濟政策有望陸續出臺，投資者對權益市場信心有望繼續逐步修復，投資收益在去年同期低基數下有望大幅改善，壓制壽險板塊利潤和股價估值的掣肘有望被全面打開。

最後達哥作一下總結：今天的走勢不及達哥預期，大盤調整還沒有結束，明天重點關注是否會出現向下的跳空缺口，此外，還需要關注人民幣匯率波動、市場成交量變化。下方支撐在3155點-3174點區間。

如果出現向下跳空缺口且不回補，那麼上證指數收復年內高點的時間會延長，震盪時間可能會在兩個月以上。在震盪期間，重點觀察證券、保險、有色、煤炭等二線藍籌板塊的階段底部構成情況。

當前，市場處於牛市初期。牛市初期，希望與質疑會反覆交織，我們需要的只是耐心，耐心等到形成牛市共識的那一天。但是，等到市場認識到牛市真的來了的時候，大盤的位置不會是現在的3200點附近，或許那時已經在3700點了。

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（張道達）

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