新金管會主委課題1 外匯準備金有解 壽險利多

金管會最快在4月底拍板，同意壽險「差額準備」借作第一桶金。　圖／本報資料照片

外匯價格準備金新機制方向

壽險重大利多將出爐。金管會已與壽險公會達成共識，將助壽險業快速累積外匯價格變動準備金，並拉高衝抵比率，以逐步降低避險比重，同時將准許用「差額準備金」，借作第一桶金，現就等壽險公會將方案送進金管會，力爭4月底、5月初拍板上路。

若能借到逾千億元以上的準備金，再搭配近期新臺幣趨貶，快速增提外匯準備金，則壽險一年可省逾千億元，留在帳上，終極目標是將現在年逾4,000億元的避險成本，大部分轉作準備金，強化財務結構。

金管會主委黃天牧已先透露，保險局對外匯準備金已有「構想」，如有業者接受，將對避險成本有所助益；壽險業者亦表示，公會已完成討論，就算正式送案給保險局，即可儘速修改外匯準備金提存辦法，拉高提存率及可衝抵率，並借用第一桶金，則業者就可逐月下調傳統避險比重。

據瞭解，保險局同意、且壽險業提案想借用的「差額準備金」，是現在依4號公報依固定利率提列的責任準備金，與2026年接軌日依17號公報即市場利率計算的責任準備金間的「差額」，各公司試算現時都比2026年多提，接軌日這些差額要進損益表且完稅後，轉入淨值項下不可分配，但壽險業者希望現在就借作外匯準備金，可支應匯兌變化、省下避險成本。

金管會官員表示，若業者願意將差額留在負債，轉作外匯價格準備金，會同意此方向，同時也請壽險業者盤點，除差額準備金外，是否有其他可借用的準備金，加速累積外匯準備，將避險比率降低。

官員指出，現希望可儘快拍板，越早放寬對壽險業者越有幫助，減輕外匯負擔，依照目前方案，只需要修外匯價格變動準備金提存辦法，不需法規預告，通過即可上路。

現就等壽險公會正式將方案提到金管會，最快4月底、最晚5月初即可公告，壽險業即可因應目前波動劇多的外匯市場及臺美利差，將目前每月要花300～400億元買換匯（CS）或無本金遠期外匯（NDF）的成本，省下大部分，並可用外匯準備金去衝抵匯損，減少獲利波動，對壽險業經營將是重大利多。