芯聯資本創始合夥人袁鋒：CVC要找到企業"真需求"

21世紀經濟報道 閆啓 廈門報道

中國已經進入了一個新投資時代，以支持高質量產業發展爲核心的新質生產力、科技強國等戰略需要資本支持。中國的創新驅動正在從商業模式創新走向硬科技創新方向發展，在這個過程中，產業資本在產業理解、促進創新資本形成等方面具有天然優勢。

芯聯資本創始合夥人袁鋒透露，“目前全球前100強企業當中，絕大部分（約75%）都設置了CVC。企業的CVC正在幫助企業挖掘更前瞻的外部機會，同時CVC也推動企業進行內部創新，包括對主營業務進行創新。”作爲企業的創新觸角，CVC通過與被投企業進行深度業務合作推動、倒逼內部產品技術研發，通過投資培育建立生態圈、孵化新業務，通過投資爲未來產品線建立先機以提升競爭壁壘。

芯聯資本是新能源芯片領軍企業芯聯集成的CVC平臺，專注於半導體產業生態鏈投資，佈局材料、設備、設計公司以及下游應用的新能源、硬科技、人工智能相關領域。此前，袁鋒曾擔任廣汽集團旗下產業投資機構廣汽資本CEO。投資了地平線、中創新航、禾多科技、星河智聯、欣旺達等近百家國內知名企業。

袁鋒認爲，CVC的核心價值在於“瞭解企業的真正需求”。要把投資結合到所在企業發展階段、企業的戰略，並且去深入挖掘在那個階段企業真正的需求是什麼。如果不把“真需求”找到，很容易會把CVC做成財務投資。有很多人覺得產業是很獨立的一部分資本很難融入，遇到這種問題就一定要思考企業的“真需求”在哪裡，投資可以如何幫助產業，而不是麻煩產業。

今天的半導體產業就如同2019年的新能源汽車產業，補貼慢慢在退坡，處在 “最有爭議的時候”。那時候的互聯網造車總說要顛覆行業，傳統車企也在思考會不會變成下一個諾基亞或者下一個柯達？這是多數汽車企業當時的困惑。所以當時袁鋒在車企做產業投資的階段，企業的真需求就是能否通過CVC更前瞻地看到行業的未來格局，以及能否通過資本的手段，幫助企業提升"四化"的核心競爭力。

袁鋒表示，“今天的半導體領域，大部分優秀的企業都是上市公司了。尤其是抓住了過去幾年缺芯的階段，很多企業已經走完了0到1、1到10，在思考10-100怎麼走。”他現在所在的芯聯集成也是一樣，在2018年脫胎於中芯國際後就錨定新能源這個方向，很好地抓住了新能源缺芯的機遇，快速實現上市。他補充道，“對芯聯集成來說，今天面臨的環境來說，新能源的芯片沒有那麼緊缺了。不但不缺，中國佔據全球2/3的新能源市場份額，已經成爲所有歐美企業最重要的市場，反過來可以看到大家都在大力佈局，把產能、產品投入到中國這個市場當中。”

對於芯聯集成來說，雖然在汽車芯片自主可控領先一步，但後面要面對全球競爭，應該怎樣把自己發展的區位優勢建立起來（終端應用緊密結合），如何建立起自己的生態圈、護城河，是今天芯聯集成企業的“真需求”。

最後袁鋒強調，“對於CVC來說投資固然是很重要的職能，但不單單是這個職能。在投進去之後，要持續地去考慮如何真正做到價值的連接和創造，所以投資一定是講朋友圈。實際上這個行業最理想的狀態，是不同專業的人能夠形成合力。中國的科技創新不能沒有風險投資，中國的科技創新，需要所有志同道合的夥伴一起形成合力，才能更好地推動中國下一步的科技創新。”