欣旺達瞬入佳境

作者：文雨，編輯：小市妹

在羣星璀璨、強者如雲的鋰電池行業，欣旺達顯然不是最耀眼的那個。但如果拋開名氣只論實力，這家企業未來肯定是不容小覷的一股力量。

【三駕馬車齊頭並進】

始於1997年，欣旺達在電池領域已經摸爬滾打了近30年，目前核心業務主要包括消費類電池、動力電池、儲能電池三部分，到今年上半年營收佔比分別爲60%、23%和2%。

細究下來，三項業務全都風頭正盛。

消費電池是欣旺達的基本盤，公司智能手機電池PACK全球第一，佔全球近三分之一的市場份額，華爲、中興、小米、魅族、OPPO等知名手機廠商均是公司客戶。據接近華爲的人士稱，由於Mate 60系列銷量火爆，華爲已將其2024年智能手機出貨量目標定爲6000萬臺至7000萬臺，相比2022年3000萬臺的出貨量翻了一倍還多。作爲華爲的重要戰略合作伙伴，欣旺達從中受益基本是板上釘釘的事。

動力電池的前景不必多言，欣旺達雖然沒有寧德時代、比亞迪名氣那麼大，但欣旺達動力的動力電池技術在行業內卻是數一數二的。公司一直聚焦核心技術研發，在電池企業的投入上僅次於寧德時代。並且，差異化的競爭路線讓公司同樣充滿看點。

根據《節能與新能源汽車技術路線圖2.0》的規劃，到2025/2030/2035年，新能源汽車中的混合動力汽車（包括節能汽車、PHEV和EREV）的合計佔比將分別達到42.0%/47.8%/52.5%。

2022年，國內乘用車累計銷量大約2700萬輛，假設未來銷量保持不變，按照42%的佔比，到2025年，國內混動汽車銷量保守估計也將達到1000萬輛以上，而去年國內混動乘用車（包括HEV、PHEV）銷量只有約215.8萬輛。換言之，未來2-3年，混動汽車還有4倍左右的增量空間。

欣旺達子公司欣旺達動力從一開始就聚焦混動電池，產品以方形鋁殼電芯爲主，下游應用於BEV、HEV、48V等領域，技術路線同時涵蓋磷酸鐵鋰和三元材料。在這一輪混動浪潮中，欣旺達有很高的商業確定性。

相比動力電池，儲能今年的爆發力似乎更強。

據中關村儲能產業技術聯盟的數據，截至今年上半年，中國已投運電力儲能項目累計裝機規模70.2GW，同比增長44%，其中新增投運新型儲能規模8.0GW/16.7GWh，已經超過去年全年的新增規模（7.3GW/15.9GWh）。

基於經濟性提升，技術逐漸成熟，風、光電佔比增高等多重因素共振，儲能商業化加速是一件極大概率事件。欣旺達是儲能的老玩家，公司早在2012年就已經有家用儲能產品，2015年成立了欣旺達儲能事業部，並且承接了國家863重大專項“園區智能微電網關鍵技術研究與集成示範”項目。到2022年，欣旺達儲能系統累計裝機量達到5GWh，產品覆蓋全球40多個國家。技術儲備，行業經驗，客戶積累，可以說要什麼有什麼。

相較於好的發展前景與趨勢，更關鍵的是產品能很好的響應並適應市場需求，而這正是欣旺達另一個值得關注的點。

【四大亮點直面挑戰】

寧德時代的麒麟電池，比亞迪的刀片電池，外界的目光基本都被這些明星產品吸引，以至於欣旺達、國軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源等廠商並沒有得到足夠的關注和重視。但事實上，僅就產品的技術水準與品質而言，像欣旺達這種企業其實並不落下風，在某些方面甚至具備引領性。

隨着能量密度不斷提升，續航已逐漸不再是制約動力電池發展的主要矛盾（2022年新上市車型的平均續航里程已超過500km），核心痛點轉而變成了補能速度，安全性，使用壽命等指標，其中以補能速度最爲迫切。

根據《中國高壓快充產業發展報告（2023-2025）》，充電問題是影響用戶購買電動汽車的首要因素。2017-2022年，新上市車型平均快充時長基本保持在0.6-0.7h之間，未有明顯下降趨勢，加上充電樁短缺，根本不能滿足用戶快速補能的需求。

今年8月，寧德時代發佈了“神行超充電池”，擁有700公里超長續航能力，充電10分鐘就能續航400公里。而早在4個月前，欣旺達動力就已發佈全球首款量產“閃充電池”，支持電動汽車輕鬆續航1000公里，10分鐘便可充至80%SOC，充電速度和加油速度基本拉平。

更難能可貴的是，欣旺達動力電池並沒有因爲追求充電效率而擱置安全性和使用壽命。

公司從子部件到整系統電池有5層安全設計體系，確保電池系統不起火、不爆炸，異常電池識別準確率100%。使用壽命超6年60萬公里，-20℃下容量保持率仍有85%以上，低溫續航能力優於競品水平5%以上。

更能打的方案還在後邊。

從技術的角度出發，單純追求高充電倍率從來都不是難事（很多小容量動力電芯已經能夠實現10C以上的充電倍率），難的是在高倍率的同時還能兼顧能量密度和容量。據悉，明年欣旺達動力將推出閃充電池2.0，採用三元/石墨+硅負極體系，能量密度接近260wh/kg。除此之外，欣旺達也將陸續提供大圓柱快充電池，2024-2026三年，公司將分別推出支持800公里、1000公里和1200公里續航的、採用超快充方案的大圓柱產品。

華安證券之前在研報中給出預測，到2025年快充類動力電池需求量約爲350GWh，佔國內動力電池裝機量的60%左右，快充類動力電池將加速滲透。

動力電池已經走過了很長一段發展歷程，但時至今日，產業仍在如火如荼的迭代更新，在技術路線徹底成熟固化那一天到來之前，隨時可能有黑馬殺出。很明顯，超級快充勢必將成爲動力電池必爭之地，誰擁有先發優勢就在一定程度上握住了主動權，提前卡位的欣旺達無疑讓整個行業後期的競爭又多了一些變數和懸念，也讓自身多了一份勝算和前途。

羣雄逐鹿的時代，一切皆有可能。

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