新宙邦接連收穫海外大單，能否拯救持續下滑的業績？

21世紀經濟報道記者 林典馳 深圳報道

5月30日晚間，新宙邦（300037.SZ）公告，其控股子公司波蘭新宙邦與歐洲一家電池製造商簽訂電解液供應協議，約定自2024年至2035年期間由波蘭新宙邦向客戶供應鋰離子電池電解液產品。

公告稱，預計將累計增加新宙邦2024年至2035年收入約6.76億美元。

根據協議，客戶向波蘭新宙邦採購指定產品名稱、2024年至2035年的產品數量、2024年至2030年的單價、交付安排等內容進行了約定。2031年至2035年的單價測算爲雙方初步協商，尚未作最終確定。

連續兩日，新宙邦先後披露與海外電池廠商簽訂長期供貨協議。

5月29日晚間，新宙邦公告稱，與海外某電池公司簽訂的供貨協議預計將累計增加公司 2025 年至2030 年收入約3.16億美元。

股價、業績戴維斯雙殺

儘管連續收穫大單，新宙邦股價仍表現平平，截至5月31日收盤，新宙邦報收31.40元，漲2.68%。而在上一個交易日，新宙邦股價也僅漲0.36%。

今年以來，新宙邦股價曾短暫反彈過，但始終沒能抵擋過空方力量，年內至今跌32.43%，最新市值236.72億。

面對接連下滑的股價，新宙邦試圖積極回購提振市場信心。5月14日，公告擬使用自有資金以集中競價交易方式回購公司1億元~2億元回購股份，回購價格不超過45元/股。

次日，公司公告稱，首次通過股份回購專用證券賬戶以集中競價交易方式回購公司股份15萬股，成交金額爲485.1萬元。

新宙邦以電容器電解液業務起家，主要產品包括電池化學品、有機氟化學品、電容化學品、半導體化學品四大系列。

其中，電池化學品仍爲核心業務，2023年佔公司總營收比重超60%。

去年以來，鋰電池電解液的核心材料六氟磷酸鋰價格持續下滑，進入2024年，價格仍在底部徘徊，據wind數據，截至5月31日最新價格爲6.78萬元/噸。

銷售價格進一步下降對公司盈利影響顯而易見。2024年一季度新宙邦實現營業收入15.15億元，同比下降8%，環比下降20.30%；實現扣非歸母淨利潤1.84億元，同比下降19.52%，這也是公司連續第五個季度營收和淨利潤下滑。

鋰電池曾經過多輪週期變換，當前正處於週期底部。根據近期新宙邦的投資者關係記錄，公司高管認爲，電子化學品行業，未來的機會點在細分領域應用的產品和解決方案類產品，風險點主要是隨着行業中低端產能過剩，競爭加劇，利潤率下降。

對於2024年行業是否會繼續探底，公司認爲，還待進一步觀察，以當前電解液和原材料價格看，下行空間非常有限。

產品出海到產能出海

在整體需求不振的情形下，新宙邦試圖卷出國外，謀求更大的市場空間。

事實上，早在十餘年前，新宙邦便開始開拓美國市場，2018年美國新宙邦成立。此後，又在2023年宣佈在美國俄亥俄州建設電池化學品生產基地，該項目實施順利預計將於2026年投產。

5月14日，美國揮舞“關稅大棒”，對中國包括新能源汽車、鋰電材料、鋰電池等產品加徵關稅。其中，動力電池以及材料關稅從8.5%提高到25%。

爲了對衝潛在海外的風險，出海走向國際市場成爲了新能源企業的選擇，新宙邦也不例外。

5月21日，新宙邦公告進一步加碼美國市場，在美國路易斯安那州建設電池化學品項目，項目投資總額約3.5億美元。

新宙邦董事長覃九三曾公開表示，“評價一個公司的國際化是否真正走出去，要以海外建廠爲標準。不是從中國出口，而是要在海外進行研發、生產和銷售。”

而從產品出海到產能出海，新宙邦在歐洲初具成效。2023年波蘭工廠4萬噸電解液項目順利投產，此外，波蘭工廠有進一步擴產計劃，調整後的年產能預計可達6-8萬噸。

近期的業績說明會上，新宙邦高管談到，預計2024年二季度波蘭工廠有望實現盈利，但不排除受市場波動影響使得業績的不確定性增加。

在談及海外工廠直接供貨的優勢時，公司高管表示，“儘管波蘭工廠生產成本較國內高，但在關稅方面有一定優勢。同時，波蘭工廠就近歐洲客戶，能快速響應客戶需求。”

2023年年報顯示，新宙邦海外銷售實現18.87億元，佔營收比重爲25.22%，較上年同比增長了10.11個百分點。

財報顯示，截至2023年底，新宙邦擁有電池化學品產能26.97萬噸，產能利用率達81.29%，在建產能67.24萬噸。

目前，該公司電池化學品在全球範圍內已有9個生產基地實現交付保障，其中國內8個，歐洲1個。

隨着海外投建項目逐步完成，或將有望提高新宙邦的海外配套能力，帶動公司總體業績增長。