行情上沖下洗 權證多空靈活佈局

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全球通膨升溫、景氣前景渾沌，導致國際股市波動加大，臺股近期也上演大怒神走勢。法人建議，在市場信心尚未穩定之前，目前投入部位不宜過高，可藉由交易價格較低、具有槓桿特性的權證商品進行交易，不僅可以適度控管風險，且多空雙向皆能操作，進一步擴大投資報酬。

受Fed主席鮑爾再拋鷹派言論，以及美國零售類股財報表現不佳，美股一改強漲走勢，拖累臺股表現，終結近期連四日反彈格局，指數呈現上沖下洗格局，持續上演萬六保衛戰。

法人認爲，上市櫃公司第一季獲利年增率達18％，財報繳出亮眼成績，不過，市場目前更加關心第二季營運狀況，受俄烏戰爭、大陸封城導致消費需求下滑與供應鏈瓶頸，影響程度輕重尚需時間驗證，牽動個股表現。

由於盤勢多空尚未出現明顯趨勢，市場波動加大，因此，在投資策略上，法人建議持股水位不宜太高，可將部分資金投入權證操作，不論是指數型認購、認售權證，短打賺取價差，或是伺機佈局績優成長股，參與反彈行情，在風險可控的情況下適時停利、停損。

另外，觀察美10年期公債殖利率觸及3％臨界值後，已逐漸由強漲轉爲震盪，且恐慌指數VIX並未再向上創高，市場情緒可望逐步穩定。臺股也在修正中逐漸看到反彈契機，包含日KD值低檔交叉向上，OTC領先大盤站上月線反壓，籌碼重返中小型股，顯示投資信心有望回升。

在焦點族羣方面，新能源成爲兵家必爭之地與投資主流，普遍來說，市場願意給予較高評價，以鋰電池材料、風電設備、太陽能模組值得持續關注。

電子類股中，網通受惠缺料緩解，預料將反映毛利率與獲利向上表現。同時，5G設備出貨回溫，預料將進一步推升400G交換器需求；IC設計先前雖面臨庫存調整逆風衝擊，造成股價大幅回檔，但已有不少優質個股評價修正遠超過市場修正幅度，可留意具有本益比來到歷史低檔，且籌碼沉澱，資金低接意願轉強等訊號浮現的相關個股。

展望後市，由於通膨與戰爭導致終端需求不振，消費電子類股成爲法人賣壓重心，加速升息預期更使高本益比族羣遭遇評價調整風險，因此短期資金配置可鎖定低基期轉機題材，包含航空貨運運價走揚、鋼鐵低價庫存帶動利差、網通缺料逆風緩解等營運面翻揚族羣。