亞馬遜公佈下一代3nm AI訓練芯片，中國成功發射千帆極軌03組衛星

甬興證券近日發佈通信行業週報：亞馬遜公佈下一代3nm AI訓練芯片，中國成功發射千帆極軌03組衛星。

以下爲研究報告摘要：

本週核心觀點與重點要聞回顧

亞馬遜公佈下一代3nm AI訓練芯片。據IT之家12月4日消息，亞馬遜AWS今日宣佈，基於其內部團隊所開發AI訓練芯片

Trainium2的Trn2實例廣泛可用，並推出了Trn2UltraServer大型AI訓練系統，同時還發布了下代更先進的3nm製程Trainium3芯片。亞馬遜宣稱Trn2實例與當前一代基於GPU的EC2P5e和P5en實例相比性價比提高了30-40%。亞馬遜表示基於Trainium3的UltraServer性能可達Trn2UltraServer的4倍，而首批基於Trainium3的實例預計將於2025年底推出。我們認爲，隨着AI芯片的持續迭代，通信相關產業鏈有望持續受益。

中國成功發射千帆極軌03組衛星。中新社12月5日轉引中國航天科技集團八院消息，北京時間12月5日12時41分，中國在太原衛星發射中心使用長征六號改運載火箭，成功將千帆極軌03組衛星發射升空，衛星順利進入預定軌道，“一箭18星”發射任務獲得圓滿成功。至此，“千帆星座”在軌衛星數量增至54顆。我們認爲，隨着千帆星座不斷建設以及衛星互聯網計劃不斷推進，相關產業鏈有望受益。

AI需求強勁推動Marvell業績增長。據華爾街見聞12月4日消息，美東時間12月3日，芯片公司Marvell Technology（MRVL）公佈第三季度財報顯示，公司第三季度銷售額環比增長19%，達到15.2億美元，高於華爾街預測的14.6億美元；每股收益43美分，高於預期41美分。Marvell還預計，第四季度的收入將達到約18億美元，高於預期16.5億美元，每股收益預期爲59美分。公司CEO MattMurphy在公告中表示，推動本季度增長的主要因素是AI需求強勁。我們認爲，隨着AI需求的持續增強，通信相關產業鏈有望持續受益。

市場行情回顧

本週（12.2-12.6），A股申萬通信指數上漲1.97%，整體跑贏滬深300指數0.53pct，跑輸創業板綜指數0.61pct。申萬通信二級兩大子板塊漲跌幅由高到低分別爲：通信設備(申萬)(2.21%)、通信服務(申萬)(1.47%)。從海外市場指數表現來看，整體繼續維持強勢，海內外指數漲跌幅由高到低分別爲：道瓊斯美國科技(3.98%)、納斯達克(3.34%)、費城半導體(2.73%)、恆生科技(2.55%)、申萬通信(1.97%)。

投資建議

本週我們看好算力光通信、衛星通信導航、通信設備等板塊。

算力光通信：建議關注中際旭創、新易盛等。

衛星通信導航：建議關注華測導航、梅安森、震有科技等。

通信設備：建議關注中興通訊、紫光股份等。

風險提示

國際摩擦對立加劇風險、下游AI需求不及預期的風險、技術迭代進步不及預期的風險。（甬興證券 應豪,黃伯樂）

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