藥明系，大漲！

10月4日港股開盤後，藥明系股價飆漲。截至中午發稿，藥明康德（2359.HK）股價大漲超過16%，藥明生物（2269.HK）大漲超過13%。

藥明系企業股價大漲與一份券商發佈的報告有關。里昂證券發佈的一份報告指出，藥明可能出售細胞和基因療法（CGT）業務資產，對基本面構成正面催化因素。

就在前一日，有媒體報道稱，藥明康德擬將旗下負責CGT生產的CTDMO藥明生基（ATU）位於美國費城的四個基地掛牌出售。與此同時，藥明生物已聘請顧問幫助評估買家對其歐洲部分生產基地的興趣。藥明生物在歐洲擁有德國和愛爾蘭的生產基地。

針對這一消息，藥明生物相關人士向第一財經記者回應稱：“這是我們的例行評估，目前尚無定論。”該人士還強調，出售資產的考慮與美國的《生物安全法案》沒有關係。

在藥明康德在一份聲明中稱：“我們正在評估繼續運營ATU業務的選項，以符合我們的優先事項，也就是員工以及患者最主要和最緊迫的治療需求。”

里昂證券認爲，由於CGT業務對美國《生物安全法案》高度敏感，且過去幾年的增長速度低於預期，因此出售該業務對藥明影響正面。

《生物安全法案》目前正在等待美國參議院的批准。該法案旨在阻止美國生物製藥公司與某些中國公司合作，其中就包括藥明系公司。如果《生物安全法案》通過成爲法律，預計將對生物製藥行業產生深遠影響，該行業目前嚴重依賴中國第三方服務製藥生產服務提供商。

數據機構Global Data最近的一份報告稱，該法案可能會影響120多種美國藥物，其中約一半處於臨牀試驗階段，三分之一處於早期臨牀前研究和發現階段。

“藥明計劃出售海外資產對於生物醫藥行業將會有廣泛的影響，考慮到其在美國的龐大業務體量，這將會是一筆大買賣。”一位美國生物醫藥行業投資人對第一財經記者表示。

早在2020年，藥明生基就完成了美國費城的CGT生產基地擴建，將高端測試服務規模擴大三倍。不過根據藥明康德公佈的2024年上半年業績，高端治療CTDMO業務營收同比下降近20%。對於收入下滑，藥明康德表示，商業化項目仍處於放量早期階段；部分項目延遲或因客戶原因取消；以及受美國擬議法案影響，新簽訂單不足。

藥明生物上半年財報也同樣堪憂，尤其是毛利率下降引發市場關注。藥明生物稱，愛爾蘭、德國及美國新生產基地產能仍在持續爬坡，是造成毛利率下降的原因之一。

今年早些時候，藥明生物暫停了美國馬薩諸塞州伍斯特基地的建設，該公司在美國新澤西州克蘭伯裡基地的生物藥臨牀生產廠已於2022年正式投產，該基地也是藥明生物在北美的首個GMP生產廠。

值班編輯：格蕾絲