耶倫自信美國通脹將繼續下降 華爾街卻對特朗普2.0政策滿腹狐疑

財聯社7月10日訊（編輯 馬蘭）美國通脹形勢是決定美聯儲貨幣政策的最關鍵因素之一，也是美國萬千選民政治投票的重要依據。週二，美國財政部長耶倫再次放出積極信號，稱她相信通脹將隨着時間繼續下降。

耶倫在衆議院金融服務委員會的聽證中表示，租金和住房成本是美國通脹高於預期的主要原因，但這些擾動會慢慢消失。此外，包括供應問題和勞動力市場緊張在內的通脹成因都已得到緩解，這有助於繼續消解消費者的價格壓力。

白宮國家經濟委員會主席Lael Brainard也隨後稱讚道，拜登政府在降低通脹方面取得了令人鼓舞的進展，他們仍將繼續努力，進一步降低美國工薪家庭的生活成本。

5月，美國核心PCE指標同比增長2.6%，已接近美聯儲2%的通脹目標，Brainard稱這標誌着巨大進步。本週四，美國將公佈6月核心CPI數據，分析師們現在預計同比漲幅爲3.4%，持平於上月。

疲軟的通脹數字有利於美聯儲做出降息決定，這也是很多投資人迫切希望看到的一幕。但另一方面，耶倫和白宮的“自我肯定”並無法給市場足夠的安全感，一個重要原因就是特朗普2.0時代的威脅。

鑑於今年11月美國將舉行總統換屆選舉，不少交易員認爲這將是決定美國未來三到四年通脹形勢的大事。因此，耶倫現在的一切承諾在華爾街看來都作不了數。

矛盾觀點

很多投資者和交易商確實對週四公佈的6月通脹數據心中樂觀，但也有人警告短暫的平靜不代表風險已消。關於美國通脹在未來數月和數年將如何走向的討論日漸激烈，這也讓美聯儲的貨幣政策前景越發撲朔。

其中一種觀點指出，隨着美國經濟增長放緩，通脹也將繼續放緩，這讓美聯儲有望在9月開啓降息。這類觀點持有者預計美國通脹率將在2025年5月之前降至目標的2%水平。

但另一陣營的人認爲，若特朗普入主白宮，憑他的貿易和移民政策，美國通脹勢必再次擡頭。金融服務集團麥格理駐紐約的全球外匯和利率策略師Thierry Wizman分析，有部分交易員相信，特朗普2.0政策下美國利率將變得更高。

上週，高盛集團首席經濟學家Jan Hatzius估計，考慮到特朗普10%的關稅提案可能引發其他國家的對等報復，其最終將導致美國通脹率上升1.1個百分點，並導致美聯儲再進行5次、每次25個基點的加息行動。

WinShore Capital Partners的通脹交易員Gang Hu不無悲觀地預測，雖然市場預期9月將迎來美聯儲降息，但他認爲美聯儲不可能在2024年降息。通脹數據雖然重要，但大選結果可能改變一切，這讓美聯儲不得不謹慎行事。

分析機構Monetary Policy Analytics經濟學家Derek Tang也認爲，美聯儲不會在特朗普政策被大肆討論的當下作出任何行動，他們只會說疫情後的經濟預測總是充滿不確定性。