易方達基金龐亞平：指數化投資已到重要拐點，A500指數爲市場提供多元化業績基準

21世紀經濟報道記者鄧浩 上海報道

12月12日，“E起說·開放麥”總決賽在廣州舉行。本次活動是由南方財經全媒體集團主辦、21世紀經濟報道承辦的“南方財經國際論壇2024年會”的一部分。

前段時間，證監會批覆了中證A500指數相關ETF產品，這是新“國九條”發佈之後的第一隻核心寬基指數，較爲完整地刻畫了中國資本市場行業龍頭公司特徵，而且兼顧新質生產力行業和傳統行業。

“中證A500指數發佈順應時代需求，它將爲市場提供多元化的業績基準與投資標的，爲投資者提供更豐富的選擇。”易方達基金指數研究部總經理、A500ETF易方達（159361）基金經理龐亞平在“E起說·開放麥”總決賽上表示。

指數化投資已到重要拐點

從規模上看，國內指數化投資已經到了重要發展拐點。今年三季度，國內被動權益基金規模剛剛超越主動權益基金。

“參考海外成熟市場，美國這一現象發生在2020年。從基金規模在股票市場市值佔比看，被動權益基金規模提升空間仍較大。2024年三季度國內被動權益基金規模在股票市場市值佔比3.8%，而2020年美國市場該指標已達到18.9%。展望未來，在整個A股市場發展過程中，被動權益基金髮展仍有較大提升空間。”龐亞平說。

此外，近年來ETF的參與者更趨機構化和專業化，以保險爲代表的機構資金開始關注ETF，ETF投資滲透率逐年提升，從2022年的1.8%提升至今年上半年的4.6%。

同時，隨着ETF數量逐漸增加，投資者往往會面臨如何選品、如何進行風格及行業比較、如何利用ETF進行交易等問題，此類專業化的策略需求也與日俱增。

值得一提的是，9月24日行情前後，ETF資金流中超過90%均流入寬基ETF，但結構發生顯著變化。9月24日前機構資金主導的滬深300、上證50、中證500、中證1000等流入居前，而在9月24日後個人與機構結合的市場化需求驅動中證A500、滬深300、創業板等流入居前。

自相關ETF推出後，中證A500指數強勢吸金。9月24日以來，全市場累計淨流入2400多億元，其中中證A500指數累計淨流入1680多億元，佔比約70%。

關鍵是比拼綜合運營實力

“指數投資比拼的就是一個長期投資，是綜合運營的實力。”龐亞平表示。

易方達基金的指數管理規模一直處於行業前列，規模接近7000億元，管理公募指數基金超150只，是全行業產品數量最多的基金公司之一。

值得一提的是，早在2015年，易方達基金就主動開始了ETF降費，引領行業ETF降費潮。

“最早是2015年，我們把滬深300ETF管理費率從0.5%/年降至0.2%/年，易方達滬深300ETF也成爲當時最低費率的股票ETF。在2019年的時候，易方達滬深300ETF管理費率進一步降到了0.15%/年。”龐亞平表示。

更低的費率，意味着投資人能夠用更低的成本長期持有，有助於獲得更好的投資收益體驗。

目前，國內市場上指數基金最低一檔的管理費率爲0.15%/年。從數量來看，全市場管理費率爲0.15%/年的ETF約180餘隻，其中易方達基金旗下有48只，位列市場第一。

從規模佔比來看，易方達基金旗下實行低費率的ETF規模佔比約80%。其中，既不乏跟蹤滬深300、創業板指、科創板50等規模在500億元乃至千億元以上的“拳頭”寬基產品，也包括人工智能、雲計算、香港證券、港股通醫藥等行業主題和紅利風格策略的指數產品。

龐亞平表示，易方達基金始終堅持低費率、精細化管理、平臺型發展，爲投資者提供豐富的指數產品和優質的配置服務。“團隊在嚴格遵守指數化投資原則的前提下，持續探索可複製、可持續、可系統化實現且風險可控的收益增強方法。”以滬深300ETF易方達（510310）爲例，在年化跟蹤誤差保持較低水平的前提下，該ETF自2013年3月成立以來至今年11月末，相對業績基準的累計超額收益率46.75%。

此次“E起說·開放麥”圍繞基金投顧對ETF產品宣傳普及，龐亞平表示，易方達基金在業內較早設置了指數解決方案團隊，希望用更好的業績、多元化的服務，提高投資者在ETF投資過程中的獲得感。