一家“500強”企業的欺騙與敗落：碰瓷正威集團，振燁國際和全民通利用虛假金融業務集資或超百億｜清流

出品|清流工作室

作者|王曉悅 主編|趙妍

2月25日，深圳市公安局福田分局發佈“全民通集團”案情通報，通報稱，全民通金融資本控股集團有限公司（下稱“全民通集團”）涉嫌非法集資犯罪活動，已有20名犯罪嫌疑人被採取刑事強制措施。

清流工作室從知情人士獨家獲悉，全民通集團法定代表人黃曉芳及其家人被捕。黃曉芳關聯了另一家“500強企業”振燁國際產業控股集團（深圳）有限公司（下稱“振燁國際”），振燁國際的實際控制人林燁目前失聯，林燁家人也已被捕。

在早前集團榮譽介紹中，振燁國際自2019年開始入圍多個“500強”榜單，甚至在2022年6月、9月，仍有機構將其評爲“2022中國企業500強”、“2022中國民營企業500強”。

清流工作室調查顯示，全民通集團通過票據基金招攬投資人，以5萬元起步、承諾收益等違規方式向非特定羣體包括老年人銷售。而振燁國際所銷售的供應鏈金融產品，至少部分產品的底層資產虛無，應收賬款並不存在。

一位投資人提供的錄音中，振燁高管曾明確表示，根據深圳市政府職能部門掌握的數據，截至2022年11月，全民通的投資人共計8800多人，存量規模是近120億元。但另一個投資人透露，此後公司提供給金融局的數字又縮減到不足15億元。同時，投資人從前海結算中心獲得的信息是，振燁銷售的供應鏈金融產品規模大概在7億元左右。目前全民通和振燁國際兩家公司究竟造成多大的資金缺口，暫無確切數據。

清流工作室還發現，全民通旗下，還持有部分擬IPO公司股權。而振燁國際實控人林燁，也掌握一家港股上市公司全民國際（08170.HK）實控權。根據深圳市公安局福田分局2月25日發佈的案情通報，公安機關已經凍結全民通涉案車輛、公司股權、銀行賬戶資金和房產等資產一批。這些被凍結的公司資產中，是否包含全民通對外的股權投資？截至目前，暫未發現全民通投資的公司發佈股權凍結公告。

新興500強碰瓷正威集團？

全民通集團和振燁國際，可能是由同一幫人在經營。

工商信息顯示，振燁國際原名深圳市天德貿易有限公司，在2011年設立，設立初期的法定代表人、股東及高管，都是黃曉芳。黃曉芳在2018年退股，最終由林燁接手，並將公司名稱先後改爲正燁控股集團（深圳）有限公司及振燁國際產業控股集團（深圳）有限公司。而黃曉芳，則在2014年創立了全民通集團，與振燁國際並行運營。

據投資人及員工提供的資料，全民通集團與振燁國際採用相同的宣傳內容，二者幾乎混同。2022年底，深圳經偵開始接受報案資料提交，也將二者作爲一個投資平臺，投資平臺選擇欄中顯示爲“振燁國際集團及全民通公司”。

全民通集團通過發行票據基金融資，而振燁集團也發行供應鏈金融產品，同時作爲集團的明面對外包裝成“500強”到各地投資項目。

清流工作室發現，振燁國際還得到另一家500強正威集團前高管的助力。

振燁國際持股43.35%的一家子公司深圳振燁未來世界投資合夥企業（有限合夥），其股東列表中出現沈筠，他曾擔任正威旗下深圳正威新材料有限公司的董事。而振燁國際持股89%的子公司深圳振燁航天投資有限合夥企業（有限合夥），其股東列表又出現另一位正威系高管周勇，目前，周勇仍然是正威集團旗下多家公司的總經理。

“正威集團一直是做銅和銅礦起家的，林燁也想做銅基產業園。”一位全民通的前員工表示其部門分總曾透露，振燁從正威挖了一個團隊過來，從副總裁到財務人員。

另一位在振燁旗下公司工作的前員工告訴清流工作室，他曾從振燁某板塊總裁處瞭解到，振燁從正威集團挖人，是爲打通一些地方渠道。

一位重要的高管可能是楊尚農，他在振燁國際擔任董事局副主席、戰略委員會主席，經常代表振燁與政府接洽。前述全民通的前員工透露，楊尚農是振燁從正威集團挖來的，公開信息顯示，楊尚農曾在正威集團擔任供應鏈事業羣運營總裁。

“是挖人冒名頂替的套路，先讓（政府的）人以爲是正威裡的老熟人來投資，約面談前再介紹是另一家新興的500強。”前述振燁前員工說道。

從各地項目來看，振燁的確是緊跟正威的腳步。

2020年，正威集團在武漢投資建設正威武漢新洲電子信息新材料產業基地、正威國際集團華中金融及供應鏈總部項目。2021年，振燁國際緊跟腳步，宣稱要在武漢新洲區的項目總投資將超過百億元，建設一個八大產業集聚的華中區域總部、一個全國一流的醫療康養高端社羣。此後，該項目沒有發佈更多進展信息。

2022年5月18日，湖北省襄陽市棗陽團隊到廣東深圳進行招商引資工作，分別在振燁國際集團、正威國際集團兩家500強企業總部考察。新聞稿顯示，棗陽團隊先後就振燁棗陽新材料產業園項目、正威中國鈦都項目形成一致意見，預計二季度內，振燁國際集團棗陽新材料產業園項目動工，正威國際集團進一步支持棗陽中國鈦都建設，總投資超過百億元。

2021年，振燁又承諾在江西南昌投資百億項目，與南昌市新建區國有資產管理辦公室旗下公司設立合資公司江西省成燁新材料有限公司。但振燁暴雷前，南昌國資迅速在2022年2月撤出。合資公司拿下的三個地塊，也被南昌市自然資源和規劃局新建分局宣佈不動產權證書申請註銷，並公告作廢。

虛無的底層資產

近幾年，振燁國際被稱爲“空降的500強”。

2020年，振燁國際以520億元營收，首次進入中國民營企業500強，位列第152位。2022年，振燁國際在中國民營企業500強榜單上的名次，提升到第89位，營收也高達960億元。

振燁國際宣稱自己從事大宗貿易等業務，短短兩年時間，振燁國際的營業收入翻倍，數額更是接近千億。這家名不見經傳的公司究竟是如何做到的？一位投資人追查資金下落的過程中，可能也找到了振燁營收迅速翻倍的秘密。

2022年4月，高芳（化名）經朋友介紹購買兩筆振燁國際的供應鏈金融產品共計500萬元，按照約定，高芳每個月可以獲得付息，年化率分別是9.5%和10.5%。前兩個月，利息都準時到賬，但2022年7月後，高芳再沒收到任何本金或利息。據高芳透露，她認識的投資人中，最高有人將3500萬元投入振燁國際的供應鏈金融產品，目前血本無歸。

多位投資人提供給清流工作室的合同顯示，其購買的供應鏈金融產品的發行人都是振燁國際的全資孫公司“天津振燁科技有限公司（下稱“天津振燁”）”。但在合同中，振燁對底層資產語焉不詳，並未披露應收賬款的交易對手是誰。

振燁違約後，高芳輾轉多地查詢，才發現振燁所謂的“應收賬款”並不存在。

高芳後期從前海結算中心獲取的底層資產信息顯示，該產品募集資金是用於受讓天津振燁對廣州開普貿易有限公司（下稱“廣州開普”）的應收賬款。但所謂的“交易對手”廣州開普，也是振燁旗下公司。

公開信息顯示，廣州開普申報的企業電話與多家振燁旗下公司的企業電話相同；廣州開普登記的企業郵箱後綴是“@zhenye500.com”，與振燁國際的官網後綴一致；廣州開普的法定代表人劉國萍，同時在多個振燁旗下公司任職。高芳輾轉打聽到的另一個信息是，劉國萍與振燁實控人林燁有親屬關係，她是林燁老婆的親妹妹。

更令高芳驚訝的是，這些振燁國際旗下公司的交易，根本不會產生應收賬款。

高芳獲得的底層資產文件指向天津振燁和廣州開普簽訂2021年的電解銅長單買賣合同。根據出庫明細表，雙方在2021年中完成交易，且天津振燁已經向廣州開普開具了增值稅專用發票。而合同約定的付款方式是：買方提貨前付清當批全額貨款，款到當日發貨。這意味着，這些交易並不會形成應收賬款。

然而，振燁卻成功發行了產品，向投資人兜售這些並不存在的“應收賬款收益權”。爲了增強產品的可信度，振燁打通了多個關節，承銷商、備案機構一應俱全。

“該有的環節都有，當時看完合同我認爲挺安全的。”高芳從事大宗交易多年，對供應鏈金融產品並不陌生。振燁違約後，她才發現這些表面可信的機構背後也經不起細究。

振燁供應鏈產品的管理人是深圳前海中安信商業保理有限公司（下稱“中安信保理”），這家公司同樣是振燁的“自己人”。公開信息顯示，中安信保理2019年申報的企業電話，與全民通旗下的深圳前海牛王股權投資基金管理有限公司（下稱“前海牛王”）電話一致。而全民通的宣傳中，一直與振燁國際混同。

振燁供應鏈的備案機構是貴州貴金信用資產交易中心（下稱“貴金交易中心”），該備案中心2021年7月1日才成立，振燁宣稱其是貴州市都勻市金融監管局批准設立的信用資產交易場所。

在振燁的宣傳單張中，貴金交易中心向上穿透的股東依次有中潤澤坤科技有限公司、三九企業集團（深圳南方製藥廠），最終追溯到國務院國有資產監督管理委員會。但目前中潤澤坤科技有限公司已被中央企業列入假冒國企名單，並於2022年7月註銷。隨後，貴州貴交易中心的上層股東經過一輪變動，而到2022年10月19日，貴州貴金信用資產交易中心也申請註銷營業執照。

高芳獲取的發票單據和合同，可能也顯示了振燁走上500強的部分路徑。以高芳所購產品的發行人天津振燁爲例，其2022年的產品說明書中宣稱年營收超過50億元。這50億元的營業收入，究竟多少是來自振燁內部的倒賣？

前述曾在振燁工作的前員工向清流工作室轉述其從部門總裁處獲知的信息，該部門總裁曾前往振燁上海辦公室，發現辦公室僅有幾個人，他們的工作內容是做單據和發票。

而據清流工作室梳理，振燁旗下有大量的貿易及供應鏈公司，這些公司中的營收，又是否存在內部倒賣？振燁宣稱的千億應收規模，又有多少交易，是具有交易實質的？

同樣的套路在振燁兜售的理財裡出現，振燁用內部的保險收益權向投資人融資。

振燁旗下的深圳市振燁財務投資顧問有限公司（下稱“振燁財務”），向投資人兜售“保險經紀收益權”，年化利率在10%至11.5%。管理人與備案機構與供應鏈金融產品一致，也是貴金交易中心和中安信保理。

內部員工提供的振燁宣傳單張顯示，這些保險收益權的交易對手是匯才保險代理（深圳）有限公司（下稱“匯才保險代理”）。清流工作室發現，匯才保險代理，可能也是振燁國際的“自己人”。該公司穿透後由自然人周創實際控制，但公開信息顯示，前述振燁系的員工劉國萍，在匯才保險代理擔任監事一職。

據振燁在2022年12月發佈的供應鏈系列產品說明公告，供應鏈金融產品共計15只，包括供應鏈收益權、保險收益權等產品。清流工作室獲得的多份產品介紹顯示，供應鏈金融產品單期發行規模不超過1億元。而高芳從前海結算中心獲得的數據是，振燁供應鏈金融產品的規模大概在7億元。

票據新規前的最後狂歡？

振燁和全民通被認爲屬於同一個實控人林燁控制，但兩家公司所涉業務略有差異。據清流工作室調查，全民通的理財產品底層資產是票據業務。

根據全民通的宣傳話術，全民通票據中心採用“結構性存款+票據貼現”的業務模式套利。具體操作是，全民通分公司先使用募集資金購買A銀行理財產品，假設年回報率爲4%。同時，全民通以此存單爲基礎，從A行開出等額承兌電子匯票，併到B銀行貼現。假設B銀行的貼現率爲3.6%，與存款的年利率之間就存在0.4%的利息差。

全民通的宣傳單張顯示，這種操作手法只需1-2個工作日，可高頻操作，最終積累可觀的收益。

一位銀行從業人員告訴清流工作室，由於銀行理財和票據貼現之間的利息差，民間的確有不少人會通過這類模式套利。但近幾年，實際上這種模式的套利空間已經不斷變小，尤其在2023年1月起實施的票據新規出臺後，票據的套利空間更是急劇縮小。

根據票據新規，銀行承兌匯票和財務公司承兌匯票的最高承兌餘額不得超過該承兌人總資產的15%，保證金餘額不得超過承兌人存款規模的10%。商業匯票的付款期限自出票日起至到期日止，最長不得超過6個月，而此前的票據最長期限是1年。

該新規在2022年1月發佈公開徵求意見通知，最終確定在2023年1月1日開始實施。兩條新規限制了企業開票規模和開票期限，幾乎壓死了票據的套利空間。全民通卻在票據新規之前，開始了最後的狂歡。

多位投資人向清流工作室提供的合同顯示，他們與全民通簽訂的合夥合同，簽訂於2022年上半年。根據全民通的宣傳資料，深圳前海全民通金融資本控股集團有限公司將跟投票據基金20%份額，剩餘份額由投資人投入。

這些在2022年簽訂的合夥協議，部分是將約定的收益率寫入合同，也有人的合同內未約定收益率，但全民通也在合同之外向投資人承諾收益。根據全民通的宣傳單張，這些私募產品的起投金額低至5萬元，清流工作室獲得的多份合同顯示，投資人簽訂的單份合同金額大多在幾十萬不等。

約定固定收益、未設100萬起投門檻，甚至被報道向老年人銷售私募產品，全民通的票據基金透露着詭異。

此外，自稱在中國基金業協會註冊並接受監管的全民通公司，旗下多隻基金被列入“不能持續符合私募基金管理人登記要求的註銷機構名單”，各地政府也均發佈“全民通非法集資”的風險警示。全民通的基金幾乎處於風控裸奔狀態，資金真實流向難以追蹤。

以“全民通宸盈量化基金”爲例，該基金的規模預計是2億元，滿1000萬元即可成立。不少人的合同簽訂後不久，全民通就在2022年5月暴雷。隨後振燁國際宣稱要收購全民通，併成立了“振燁收購全民通股改小組”。

根據投資人提供的錄音，該股改小組的成員胡春光，曾在2022年底透露：“目前深圳市政府職能部門掌握的數據，投資人共計8800多人，存量規模是近120億元。”但據另一名投資人回憶，全民通後來向深圳金融局做的情況說明中，提到的資金缺口卻是14.83億元，全民通究竟以票據基金爲名募集了多少錢，這些錢最終流向何處？

全民通旗下還有大量的股權投資項目，部分投資項目也是全民通宣傳的重點。

全民通及其參投的深圳前海嶽瀚資產管理有限公司分別持有上海雄程海洋工程股份有限公司（下稱“雄程海洋”）0.96%、1.16%股權，而全民通的法定代表人黃曉芳也持有雄程海洋0.71%股權。雄程海洋是國內一家第三方海洋工程服務商，以海上風電工程樁基沉樁及海上風電風機安裝服務爲主要業務。2017年至2022年，雄程海洋三次衝刺上市，但最終在2022年底被終止IPO。

全民通還宣稱，公司於2019年4月以自有資金參與優必選的股權投資項目，投資金額爲4500萬元，佔該公司股份0.16%。工商信息的確顯示，全民通投向優必選項目，但持股比例不明。近期，優必選在港股申請上市。

全民通還表示，公司於2018年5月14日，以自有資金5000萬元作爲有限合夥人，入夥專業私募基金專門用於投資購買在美國納斯達克上市蔚來汽車存託憑證（股票），購買時蔚來汽車股價約爲2-3美元。全民通曾表示，正在與私募基金管理人協商，儘快出售相應股票，以變現相應投資收益。

此外，林燁還實際控制了在香港GEM上市的公司全民國際，該公司在中國香港提供設計、裝飾工、物業分組等業務，在內地提供商品貿易業務。2022年8、9、10月，該公司共計虧損450萬港幣。