一隻指數的“全球之旅”：創業板50指數如何走進歐洲？｜ETF深觀察

21世紀經濟報道記者李域 深圳報道

中國資本市場正以前所未有的速度融入全球金融體系。

6月21日，創業板50ETF在愛爾蘭都柏林交易所、英國倫敦證券交易所、德意志交易所集團、瑞士證券交易所、意大利證券交易所同步掛牌上市，這是歐洲市場首隻跟蹤深市A股指數的ETF產品。

6月28日，在“全球視野 指數引領——2024景順長城指數國際化論壇”上，景順長城總經理康樂表示，“現代資本市場必定是一個雙向開放的市場，我們相信在指數‘引進來’和‘走出去’方面，未來還有巨大空間。”

在主題分享環節，景順長城副總經理陳文宇從創業50指數出海的實踐經驗出發，詳細分享了景順長城在指數投資國際化過程的思考、探索以及所做的工作，一方面把好的指數引到國內，讓個人投資者在財富管理的選擇上能夠拿到更好的收益風險特性的產品，大大推動金融的人民化、功能化；另一方面，對外講好中國的故事，把中國好的指數形成好的產品推給海外投資者。

“創業板50代表了新質生產力的各個方向，如果能將它推廣到多樣化投資市場中，就能對外講好中國高質量發展故事。”其表示。

創業板50指數出海

在中國經濟快速發展的背景下，海外投資者對A股資產的熱情日益高漲。

近日，景順長城基金外方股東景順在歐洲市場推出其首隻緊跟A股創業50指數的ETF產品。

爲什麼選擇歐洲市場？又爲什麼是創業板50指數？陳文宇就這兩個備受市場關注的話題進行了分享。

“在衆多的海外市場裡，景順選擇了歐洲作爲指數國際化的第一站。” 陳文宇談道，作爲全球第二大ETF市場，歐洲ETF市場目前已有超過2千隻ETF產品，合計規模接近2萬億美元，爲歐洲、中東乃至全球客戶提供了豐富的指數解決方案。經過最近十年的高速發展，歐洲ETF市場在各資產大類、行業主題、策略等ETF賽道上取得顯著成就，歐洲客戶對ETF工具的使用程度也在快速提高。

但是，在比較成熟的歐洲ETF市場中，跟蹤中國資產的ETF數量並不多，相比中國在世界經濟起到的貢獻，歐洲地區對中國資產的配置還有較大提升空間。

陳文宇介紹，景順作爲全球第四大供應商，在全球範圍內建立了強大的ETF平臺及客戶網絡。在歐洲市場，景順同樣是頭部ETF供應商之一。爲了更好地滿足歐洲客戶的中國投資需求，景順希望將創業板50指數帶到歐洲。在深圳證券交易所、國證指數公司的大力支持下，景順成功發行了創50 UCTIS ETF，並在歐洲多個主要交易所掛牌上市，未來將向更多的海外投資人進行推廣。

在陳文宇看來，成長類資產是海外投資人一直關注的一類資產。創業板50指數不僅是一組數據的集合，更是對創新企業未來的信心。

創業板50指數發佈於2014年6月18日，運行已滿十週年。作爲深市重要的投資型指數，創業板50指數精選創業板市值大、成交活躍、優創新高成長特色鮮明的50家上市公司。該指數匯聚中國成長創新龍頭企業，先進製造、數字經濟、綠色低碳等重點領域企業權重佔比超過九成。

據悉，景順長城的創業50ETF成立於2022年12月，目前是景順長城旗下的核心寬基產品，在中國內地市場積累廣泛的市場認知後，此次，創業50指數由景順發行相關產品，將其影響力擴展至了歐洲乃至全球。景順憑藉其品牌影響力以及成熟的ETF產品設計及管理服務能力，也有望助力創業50指數獲得國際投資者的認可。

“走出去”與“引進來”

據介紹，本次創業板50指數國際化項目歷時超過一年，由於語言、法規、市場環境、投資者認知等多方面的巨大差異，項目面臨了非常多的困難及挑戰。

具體來看，首先是項目推進過程中，涉及的溝通節點繁多且涉及參與人員數量巨大。其次是創業板50指數在歐洲落地產品涉及的法規、語言、監管審批、產品成立、掛牌上市、牌照通行、營銷推廣等每一環節都包含大量的工作，包括以歐洲相關的基準指數規則爲例（BMR），對於符合UCTIS ETF要求的基準指數必須滿足集中度、權重上限等條件，景順聯合多方合作伙伴，將創業板50指數修訂成符合歐洲監管的歐版創業板50指數。

總體而言，依託於景順集團的全球平臺，在多方深入合作的背景下，產品最終落地，跟蹤創業50的UCITS ETF於歐洲包括愛爾蘭、英國、德國、瑞士、意大利等五個國家交易所正式掛牌上市，爲海外投資者提供投資中國資產的工具。

在行業准入放開疊加資本雙向流動加快的背景下，具備一定實力、運作規範、管理水平較高的境內金融機構加快了“走出去”的步伐，與此同時，外資機構佈局中國市場的“引進來”進程也正在加速。

目前，景順長城開發了多隻覆蓋美股、港股市場的跨境ETF產品，例如目前國內市場唯一跟蹤該指數的納指科技ETF和聯接基金，受到投資者青睞。景順長城基金ETF與創新投資部總經理、基金經理汪洋提到，“走出去”、“引進來”知易行難，對於景順長城來說，ETF的國際化是重要戰略方向，這涉及外方股東、境內外指數公司、銷售渠道、做市商等生態上的每一環。

深圳證券信息有限公司副總經理邢精平認爲，需要從三個方向做好雙向開放。一是要開發符合國際投資者規則的指數，如推出歐洲版、中東版的創業板50指數；二是與國際指數供應商、國際大指數提供商共同開發指數；三是針對國際投資者對深圳市場指數風險管理工具的需求，完善產品鏈條，以促進資產配置。