英偉達本財季利潤近乎翻倍，給投資者帶來了什麼？

來源：財富中文網

11月21日，英偉達公佈本季財報顯示，公司銷售額達到351億美元，同比激增94%，淨利潤高達193億美元，同時，英偉達對下一季度的業績作出指引，預測2025財年第四財季的銷售額將達到375億美元，上下浮動2%，高於市場平均預期的370億美元，但低於部分分析師的最高預期。AI熱潮的強勁勢頭，正將這家公司推向前所未有的高度。

英偉達（Nvidia）以其卓越的表現再次震撼了市場。今天（11月21日 ），英偉達公佈的本季財報顯示，公司銷售額達到351億美元，同比激增94%，淨利潤高達193億美元，幾乎翻了一倍。這些亮眼的數據不僅超出了分析師預期，也鞏固了英偉達作爲全球市值最高公司之一的地位。同時，英偉達對下一季度的業績作出指引，預測2025財年第四財季的銷售額將達到375億美元，上下浮動2%，高於市場平均預期的370億美元，但低於部分分析師的最高預期。AI熱潮的強勁勢頭，正將這家公司推向前所未有的高度。

AI驅動增長：英偉達的商業邏輯

英偉達的成功離不開AI時代的蓬勃發展。作爲AI計算和高性能芯片領域的領導者，公司抓住了大模型和生成式AI浪潮的關鍵機遇。無論是訓練ChatGPT這樣的大型語言模型，還是支持自動駕駛、金融建模、醫療研究等高計算需求場景，英偉達的GPU幾乎無處不在。

據市場分析機構稱，目前英偉達的A100和H100 GPU佔據AI訓練市場90%以上的份額，這種壓倒性的技術優勢轉化爲財務上的巨大回報。此次業績大增的背後，是企業、雲計算提供商和科研機構對高端計算硬件需求的持續增長。亞馬遜AWS、微軟Azure等主要雲服務商均大量採購英偉達的GPU，加速數據中心的AI能力建設。

市場反應：股東與投資者的收穫

從投資角度看，英偉達的強勁表現無疑對其股東和潛在投資者形成了巨大的吸引力。根據最新數據，截至2024年11月20日，英偉達（NVIDIA）的市值達到約3.57萬億美元，鞏固了其作爲全球市值最高公司，這一數字較去年大幅增長216%，反映出市場對其AI相關技術需求的爆炸式增長。此外，該公司在過去12個月實現了1132.7億美元的收入和630.7億美元的利潤，利潤率高達55.69%。這些成果主要得益於其數據中心和AI芯片的強勁需求，使其在AI驅動的企業計算領域中保持主導地位。此次利潤幾乎翻倍的消息，更爲市場注入一針強心劑，鞏固了投資者對AI領域未來前景的信心。值得一提的是，英偉達股價今年已漲超190%。

英偉達的成功不僅停留在短期回報。通過不斷提升技術和產品性能，公司展現出強大的盈利能力和高水平的運營效率。例如，在最新財季，其毛利率已達72.2%，顯示出硬件與軟件結合的商業模式具有極高的可持續性。這種能力爲長期股東提供了穩定的價值增長，也令許多投資者將英偉達視爲“AI革命的核心資產”。

高瞻遠矚的領路人。英偉達CEO黃仁勳表示：“AI時代已經動力全開，推動全球向英偉達計算轉變。由於基礎模型開發者正在大規模推進預訓練、後訓練和推理，對Hopper芯片的需求以及對現已全面投產的Blackwell芯片的期待異常強烈。AI正在改變每個行業、每家公司和每個國家。企業正在採用代理型AI來徹底革新工作流程，工業機器人領域的投資因物理AI的突破而激增，各國也已經意識到發展國家AI及其基礎設施的重要性。”

AI泡沫？風險與挑戰並存

儘管業績輝煌，市場對英偉達的樂觀情緒是否過熱，仍然值得探討。一些批評者指出，AI熱潮可能帶來泡沫風險。當AI投資逐漸見頂、市場需求趨於飽和時，英偉達能否維持當前的增長速度存在不確定性。此外，行業競爭加劇亦不容忽視，包括AMD、英特爾，以及新興的中國芯片公司，均在爭奪AI芯片市場份額。

更重要的是，英偉達依賴單一市場的高度集中化風險。例如，其數據中心業務目前佔總收入的75%以上，任何需求波動都可能對公司業績產生重大影響。與此同時，地緣政治環境日益複雜，美國對中國高端芯片出口的限制可能影響英偉達的重要市場。

未來展望：英偉達的多元化佈局

面對可能的風險，英偉達正在尋求多元化發展，以強化其市場地位並開闢新的增長路徑。例如，公司正在擴展其在機器人技術、汽車AI芯片、數字孿生等新興領域的業務。尤其是在自動駕駛領域，英偉達已成爲汽車製造商和技術公司的首選合作伙伴之一。

此外，公司還加大了對軟件生態系統的投入，通過提供如CUDA平臺和AI模型優化工具，加強與開發者和企業客戶的合作。這種硬件+軟件的雙輪驅動模式，不僅有助於鎖定客戶，還能帶來更高的利潤率。

英偉達帶給投資者的啓示

英偉達的成功，不僅爲AI領域提供了商業實踐的範例，也帶來了關於技術創新與投資的深刻啓示。

首先，公司以技術領先和專注AI核心領域爲基礎，迅速確立了無法撼動的市場地位。這表明，企業在快速發展的領域中，必須具備前瞻性的戰略眼光和過硬的技術實力。

其次，英偉達的高毛利率與盈利能力也說明，長期投資者應關注那些不僅具備增長潛力，而且擁有可持續競爭優勢的公司。AI領域的繁榮，雖然吸引了衆多玩家，但最終贏家往往是那些技術積累深厚、產業佈局完整的企業。

最後，對於普通投資者而言，英偉達的成功再次證明，理解技術趨勢與市場需求的匹配，是尋找優質投資標的的關鍵。在一個AI驅動的時代，把握住類似英偉達這樣的領軍企業，可能是獲得超額收益的有效途徑。

英偉達這一財季的成績，體現了AI革命的巨大推動力和資本市場對技術創新的高度認可。然而，在慶祝這些成就的同時，投資者也需時刻關注可能的市場波動和行業挑戰。英偉達未來能否繼續維持增長，取決於其技術優勢的延續能力以及對市場變化的快速反應能力。對於那些希望在AI熱潮中尋找機會的投資者而言，英偉達無疑是一個值得關注的標杆，但這同樣是一個需要智慧判斷的領域。

AI時代的列車已經飛速駛來，而英偉達，正是這列列車的領航者。（財富中文網）

作者王衍行爲財富中文網專欄作家，中國人民大學重陽金融研究院高級研究員、中國銀行業協會前副秘書長、財政部內部控制標準委員會諮詢專家

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編輯：杜曉蕾