又一知名VC出手,投了家上市公司
來源:東四十條資本(ID:DsstCapital) 作者:王滿華
又一知名VC投資人盯上了上市公司。
1月6日,“家紡第一股”夢潔股份發佈公告稱,共青城青雲數科投資合夥企業(有限合夥)(下稱“青雲數科”)擬從公司股東伍靜手中受讓佔公司總股本10.65%的股份。
提到青雲數科,大家或許有些陌生,但這家機構來頭不小。天眼查顯示,青雲數科僅有兩名出資人,即吳世春、吳世鴻,二者分別持股66.6667%和33.3333%。其中,吳世春爲合夥企業的執行事務合夥人及實際控制人。
吳世春自不必多介紹,梅花創投創始合夥人、創投圈知名“脫口秀段子手”。另一位吳世鴻,則是梅花創投的合夥人,代表案例包括硅酷科技、聚玻網、微電新能源、好朋友科技、微克科技等。
一直以來,梅花創投和吳世春本人都聚焦在早期天使投資,鮮少參與上市公司的股權交易。吳此前甚至在一次公開場合調侃道:“炒股是給財富帶來傷害的主要方式。”
如今通過合夥企業入股上市公司夢潔股份,吳老闆意欲何爲?
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2.3億,吳世春投了家“中華老字號”
首先介紹一下本次交易的另一個主角——夢潔股份。
夢潔股份的故事最早可追溯至1956年,前身是長沙市被服廠。如今公司對外的創始人姜天武當時還只是廠裡的一名普通工人。1987年,姜天武接任長沙被服廠廠長,並着手打造了“夢潔”品牌。後來,長沙被服廠通過改制,姜天武成爲了新夢潔股份的實際控制人,公司主營業務包含家用紡織品的研發、設計、生產和銷售。
2010年,夢潔股份頂着“家紡第一股”的光環在A股上市;2024年還入選了商務部新一批中華老字號。
雖然是國內家用紡織品行業的龍頭,但夢潔股份近年來的發展並不順利。
2021、2022年連續兩年出現虧損,2023年雖扭虧爲盈,但進入2024年,又出現營收淨利雙降,財報顯示,今年前三季度,公司實現營收11.95億元,同比下滑18.31%;歸母淨利潤2060.52萬元,同比下滑34.08%。
除了業績不理想,夢潔股份內部也不消停。前有股東因信息披露違法違規被處罰,後又被傳出董事會內訌。2017年時,董事長姜天武與妻子伍靜還宣佈簽署離婚協議,當時伍靜分得了1.27億股公司股票,市值超過10億元,而此次青雲數科受讓的,正是伍靜手中的股份。
根據公告,伍靜擬將其持有的7963.27萬股股份轉讓給青雲數科,佔總股本的10.65%。轉讓價格爲2.9元/股,轉讓總價款爲2.3億元。
具體到交易細節上,雙方在協議簽署生效後3個工作日內,青雲數科將支付2000萬人民幣作爲首期款項,並於2025年2月28日之前,支付第二期款項。
此次交易順利完成之後,青雲數科將成爲夢潔股份的第二大股東。
值得一提的是,就在公告發布的近5個交易日內,夢潔股份已經收穫了四個漲停,截至1月8日收盤,報4.02元/股。對比此次的交易價格2.9元/股,也就是說,青雲數科已經收穫了近40%的浮盈。
正如文章開頭說的,梅花創投包括吳世春一直以早期投資見長,上一次被曝出在二級市場出手還是2021年,認購了創業黑馬的定增股份。如今罕見投資上市公司,雖說打破常規,但結合目前市場趨勢倒也顯得合乎情理。
一方面,投中網在《4.5億,頂級VC拿下一家上市公司》一文中提到,自2024年9月24日,中國證監會在《關於深化上市公司併購重組市場改革的意見》中明確提出“支持私募投資基金以促進產業整合爲目的依法收購上市公司”以來,已經出現了數個私募機構拿下上市公司控股權的案例,私募投資上市公司,趨勢已現。
另一方面,過去一年,吳世春也曾多次在行業峰會或是專訪中提到對 2025 年創投行業併購趨勢的預期。比如:“在一級市場、二級市場都要養成併購思維,無論是被人併購還是併購別人。”
回看此次交易,雖然吳世春通過青雲數科只是拿下了夢潔股份的第二大股東,但是公司前3大股東持股比例十分接近:公司董事長姜天武持股13.52%,金森新能持股10.30%。
2022年6月28日,姜天武曾聯合其他股東與金森新能源簽訂了《股份轉讓協議》和《表決權委託和放棄協議》,後者擁有夢潔股份19.79%表決權,成爲擁有表決權的第一大股東。也就是說,目前擁有夢潔股份控制權的實際是金森新能源。
但需要關注的是,過去一年,夢潔股份曾多次傳出第一大股東持有的公司部分股份被司法拍賣和司法凍結的消息。如果後續金森新能源及其一致行動人不能扭轉局面,夢潔股份的控制權或許出現變數。
而從業務層面來看,夢潔股份所屬的消費賽道,本身也是梅花和吳世春此前聚焦的領域,曾投出過鯊魚菲特、花點時間、moody、OMG、參半等代表案例。
此前,在2024WeStart全球創業投資大會主論壇上,吳世春曾提到,當前的投資邏輯必須以退出爲導向,提前判斷五到八年後的退出機會是關鍵,無論是IPO退出、併購退出,還是分紅退出。
上市公司業績表現不佳,亟需新業務構成第二增長曲線,創業公司也到了退出的時候。結合上述信息,不難推測吳世春此番入股夢潔股份,或許是想通過資源整合和產業協同,尋找未來潛在的併購整合機會。
值得一提的是,就在消息發佈後不久,夢潔股份就被傳出拓展人工智能業務的消息。啓信寶顯示,近日,中科夢潔(合肥)健康科技有限公司成立,經營範圍包含人工智能行業應用系統集成服務;人工智能硬件銷售;人工智能應用軟件開發等,該公司的控股股東正是夢潔股份。
人工智能一直是吳世春重點關注的賽道,1月3日,梅花創投剛剛參與了具身智能機器人研發商鹿明機器人的天使+輪融資。
吳世春剛一入股,夢潔就傳出入局人工智能的消息,兩件事不知是否只是巧合。