“造車新勢力”市場表現強勢 產業鏈龍頭業績回暖
11月以來，“造車新勢力”市場表現非常強勢，理想汽車、蔚來、小鵬汽車等市場成交異常活躍。除了中概股，A股新能源汽車股近期也是牛股不斷。萬得新能源整車指數下半年累計上漲67.56%，長城汽車7月以來股價累計上漲242.62%，比亞迪、福田汽車均走出翻倍行情。
消息面上，近期新能源汽車不斷受到利好刺激。11月初，國常會發布《新能源汽車產業發展規劃》，明確了將從技術創新、制度設計、基礎設施等領域支持新能源汽車產業加快發展步伐。
11月18日的國常會上再度聚焦汽車消費，提出要擴大汽車消費，鼓勵各地增加號牌指標投放。此外，海口、合肥、湖北等地也紛紛出臺各項政策刺激新能源汽車消費和相關產業鏈建設。
產業鏈龍頭
業績有望好轉
新能源汽車產銷量回暖帶來相關車企業績大幅回暖。以龍頭比亞迪爲例，今年前三季度公司營收和淨利潤增速分別達到11.94%和116.83％。
除下游車企外，六氟磷酸鋰等上游原材料處於漲價週期，也帶動了相關公司的業績回暖。證券時報·數據寶統計了新能源汽車產業鏈中上游原材料、電池生產等細分賽道市值超100億元部分上市公司名單，上榜公司滿足分析師一致預測全年淨利潤增速爲正或高於三季報披露數值。
從股價走勢來看，業績有望好轉的產業鏈中上游上市公司近期股價普遍創下新高。統計出的25股中，15股最新價較下半年最高點不足10%。機構一致預測全年淨利潤變動幅度來看，天賜材料、寒銳鈷業等9股機構預測全年淨利潤翻番。
近期機構扎堆發佈2021年策略和行業研判，對於新能源汽車未來的走勢，多數機構持堅定看好的態度。
國泰君安研報指出，當前仍處於第五輪汽車產銷週期上行的初期階段。本輪內需修復來源於疫後經濟復甦，消費回暖。隨着後續內外需復甦的延續，乘用車銷售數據的持續向好，汽車行業佈局正當時。
本輪內外需復甦背景下有兩條主線值得挖掘：第一，隨着後續復甦向三四線城市的進一步擴散，二線車企龍頭銷量有望超預期；第二，外需復甦拉動汽車零部件業績高增，後續疊加海外庫存低位需求復甦，零部件細分存在持續高增長並超市場預期的可能。
國海證券認爲未來5年~10年是新能源汽車產業變遷和龍頭崛起的黃金十年。新能源汽車替代傳統燃油車趨勢不可逆轉，從傳統機械硬件定義汽車轉向軟件定義汽車，電動車是未來汽車智能化、網聯化的重要載體，其意義重大。汽車產業變遷將伴隨產業鏈的價值轉移，重視前段研發設計、技術升級與後端軟件溢價，新能源汽車行業目前處於百花齊放電動化3.0時代，全球供應鏈細分龍頭迎來中長期投資機會。