「這波恐是多頭最險惡一次」 謝金河曝臺股還有2大變數

謝金河表示，臺股比韓股強勁，背後與資金流向有關。（示意圖/達志影像/shutterstock）

這一陣子以來，臺股表現積弱不振，從九月二十七日中國無預警拉閘限電，臺股在九月二十九日大挫三二五．九八點以來，臺股跌多漲少，加權指數逐漸向一六○九○附近的年線靠近，假如以年線來定多空，臺股仍在多頭架構之內，同時，我們先把全球股市掃瞄一遍。

最弱勢的是香港恆生及國企，恆生指數年線在二七四九五，最慘掉到二三六八一才反彈，國企指數年線一○四二九，跌到八三五九．二才反彈，這是全球最弱勢市場。而上證、深圳股市都破年線才反彈，滬深三○○已進入空頭架構，在習近平一連串調控監管下，中國深滬港股市是全球最弱勢股市。

同樣外資大賣　臺比韓強

最近日經線指數也跌到年線，甚至跌破年線，而南韓股市一口氣摜破年線，跌勢加重，而且韓元今年以來貶值逾八．七五％，相對於臺幣的升值，南韓股匯市走勢都比臺灣弱，也許跟南韓總統改選有關，歐美股市整體表現強勢，亞洲顯得強弱分明，不過東協各國的越南、泰國、印尼等國股市，包括印度則頻頻創新高，這似乎意味了全球正在進行生產基地的轉移，中國限電會使更多產業出走，東協及印度可能是主要受益者。

從這個現象來看，中國深滬港股市是弱勢震央，外資大力賣超的南韓情勢也不妙，而臺股跟南韓產業重疊度大，也是外資賣超的市場，臺股近期的弱勢是這樣形成的。但臺股比南韓強的一點是資金迴流，今年新臺幣升值二．四七％，韓元貶值八．七五％，這是幾十年來從未見過的景象，這也說明了同是外資大賣超，但臺股比韓股強勁，背後與資金流向有關。

臺股從去年三月的八五二三起漲，最高來到一八○三四，大約拉出一倍漲幅，過去一年來臺股奔馳，其間有幾次回檔的驚險，一次是今年五月的疫情出現破口，加權指數回挫到一五一五九；第二次是八月的美國聯準會升息縮表衝擊，回到一六二四八．○八；這次在中國監管力道加重及限電衝擊下，加權指數又拉回到一六一六二，這次回檔跟前兩次最大不同的地方是在技術面的調整壓力，同時是最靠近年線的一次，而且是月線、季線、半年線同時出現下彎的死亡交叉，這次的回檔可能是多頭比較險惡的一次，這也意味了臺股在第四季面臨的考驗不小。

這可從基本面看出端倪，從二○一九年以來，臺灣各項經濟數據表現亮麗，過去三十年，臺灣的ＧＤＰ成長率一直都是四小龍之末，從一九年之後，臺灣一直領先，今年經濟成長率上看六％，不過這是上半年首季八．一六％及第二季七．四六％打下的好數字，去年第三季ＧＤＰ四．二六％，第四季五．○九％，對照高基期，臺灣的經濟成長率成長勢必趨緩。

臺股第四季的變數

其次是臺灣的出口表現，儘管九月仍創下三九六．五億美元的好成績，但是從八月外銷接單成長剩下十七．四％來看，外銷接單連續十八個月成長，但力道已逐漸趨緩，這可看出中國限電衝擊全球經濟，臺灣出口受到影響，股市會反應未來，當然會影響接下來的獲利表現，現在看起來臺股第三季整季淨利看上兆元不成問題，但是第四季可能有變數，股價反應的是未來，我舉運健身的Peloton（PTON）與視訊會議的Zoom（ZM）爲例。（全文未完）

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