“浙商+國都”併購加速，10億受讓7.69%股份

繼受讓國都證券19%股權後，浙商證券收購事項再迎新進展。

5月27日，浙商證券公告稱，公司與國華能源簽署了產權交易合同，受讓其持有的國都證券4.49億股股份，對應7.69%股份，成交價格爲10.09億元。

“併購”是當下券業熱門話題之一。近段時間，浙商證券對國都證券的收購進度加快。除受讓上述國華能源所持股權外，根據5月11日公告，浙商證券還將參與同方創投及嘉融投資持有的約7.42%國都證券股份競拍。

如上述三筆股權受讓順利，再加上此前從重慶信託等5家公司處受讓的19.15%股權，浙商證券將合計收購國都證券34.25%股權，受讓成功後將位列第一大股東。

收購溢價超80%

浙商證券自去年便在同業股權收購方面有所動作，參與競拍民生證券股權失敗後，便將目標轉向國都證券。

去年12月初，浙商證券公佈受讓國都證券股權，歷時近4個月，公司於3月29日與重慶信託等5家國都證券股東簽訂股權轉讓協議，擬受讓國都證券19.15%股權，股份轉讓的價格爲2.673元/股。

相較前次收購，浙商證券從國華能源受讓的國都證券每股價格略低。根據上述成交價格計算，浙商證券此次受讓國都證券的單價爲2.247元/股。

按照5月28日收盤價，國都證券報1.45元/股，上述兩筆成交單價均溢價超過80%，但後者相對性價比更高。

目前浙商證券已披露的收購計劃中，完成收購簽約的股權比例已有26.84%，上述兩筆交易尚須獲得證監會的核准以及股轉公司的合規性確認方可最終完成。

另外，還有同方創投及嘉融投資合計持有的7.42%股份競拍未有進展，根據北京產權交易所信息，國都證券的這兩筆股份轉讓仍在掛牌中，最新信披結束時間爲5月29日。

浙商證券稱，收購國都證券股權符合公司戰略規劃，有利於公司優化資源配置，加強資源整合，進一步提高公司證券業務的影響力和市場競爭力，充分發揮公司現有業務優勢與國都證券業務協同效應。

或助力財富管理轉型

從兩家券商情況來看，國都證券成立於2001年，成立時註冊地在深圳，後由深圳遷至北京，2017年在新三板掛牌上市。目前，公司股權較爲分散，無控股股東及實際控制人，當前公司第一大股東爲中誠信託，持股比例13.33%。此外，國都證券還持有中歐基金20%股權。

業務方面，財富管理業務是國都證券營收的重要支柱之一。2023年年報顯示，公司營收主要來自於財富管理和自營業務，報告期內財富管理業務實現營業收入7.45億元。截至年末，公司客戶總數較上年末增長28.3%，全年新增客戶較2022年提升114%。

而浙商證券也正在尋求財富管理業務的突破，根據2023年年報顯示，公司去年逐步改變過去單一代銷模式，向全財富管理概念轉變。2024年將從商業模式上尋求新突破，業務推動上力抓新增量，轉型舉措上探索新路徑。

一位券商人士對第一財經表示，目前券商行業業務同質化嚴重，中小券商市場份額不斷受到擠壓，市場化併購有助於各家券商補上業務短板。就財富管理業務而言，主要是對存量市場的競爭，併購重組後國都證券有望在存量客戶方面對浙商證券進行資源互補，但雙方如何實現業務協同效應最大化仍待解。