政策密集催化，車路雲能乘風口而起嗎？

熱點追蹤

智能網聯汽車作爲繼低空經濟主題之後的新熱點，近期受到市場的廣泛關注，仍在延續前期板塊強勢特徵。消息面上。6月24日，國家發展改革委等部門印發的《關於打造消費新場景培育消費新增長點的措施》提及，穩步推進自動駕駛商業化落地運營，打造高階智能駕駛新場景，開展智能汽車“車路雲一體化”應用試點等。車路雲一體化落地有望再提速。

車路雲投資邏輯

1、政策催化不斷，車路雲一體化建設高景氣

車路雲一體化應用試點政策由五部委聯合推出，標誌着車路協同進入了城市級全域覆蓋的新階段，試點期限爲2024至2026年，鼓勵城市級的綜合應用，如北京的招投標工作，規模近上百億，體現了政策對車路協同規模化部署的巨大推動力。預計相關部門在後續還會出臺補貼等細化政策，產業未來三年或將進入爆發增長期。

2、車路雲一體化進度大超預期

繼北京發佈近百億的車路雲一體化項目後，武漢車路雲一體化重大示範項目亦獲批，備案金額高達170億元，福州、鄂爾多斯、重慶等城市也相繼開啓了車路雲一體化的建設與規劃工作。“車路雲”一體化提速，或與智能網聯新能源汽車“車路雲”一體化重大示範項目有望列入“支持國家重大戰略和重點領域安全能力建設”範圍，並有望獲得超長期國債專項支持有關。

3、車路雲市場增量空間廣闊，有望催生萬億藍海市場

9家車企以及各地方政府正在加大智能網聯汽車的投入，市場增量空間廣闊，在中性預期情景下，預計2025年、2030年車路雲一體化智能網聯汽車產業值增量爲7295億元和25825億元，年均複合增長率達28.8%。

（數據來源：國聯證券研報20240616）

政策催化不斷，車路協同智能網聯加速，政策+產業共振向上，“車路雲”一體化建設高景氣或值得重視。

機構策市

東方證券認爲，我國強大的政府力量可以調動大量的道路資源和資金來進行車路雲一體化的改造。隨着單車智能發展逐漸到達瓶頸，基於車路協同的高級別自動駕駛逐漸受到重視，成爲我國政府堅定支持、重點發展的方向。車路雲一體化建設項目不僅可以推進自動駕駛的商業化進程，還將爲智慧交通、安全出行等多方面賦能，有望成爲我國政府堅定支持、重點發展的方向。車路雲一體化建設涉及項目、產品以及地域廣泛，多家智慧交通相關公司有望獲益。

如何把握純正的“車路雲”標的？

智能網聯汽車ETF緊密跟蹤中證車聯網主題指數，中證車聯網主題指數將內容與服務提供商、軟件提供商、硬件提供商、汽車廠商等相關上市公司納入車聯網主題，以反映車聯網上市公司的整體表現。該指數前十大權重股合計佔比達56.28%，聚焦行業頭部，具備龍頭優勢。

從估值層面來看，所跟蹤指數中證車聯網主題指數最新市盈率僅20.99倍，處於近3年5.3%的分位，即估值低於近3年94.7%以上的時間，處於歷史低位。

（數據來源：Wind，統計區間20210627-20240627）

專注“車路雲”一體化概念，智能網聯汽車ETF(159872)

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基金有風險，投資需謹慎。