指數基金納入個人養老金產品目錄——拓寬個人養老金可投品種

人力資源社會保障部、財政部、稅務總局、金融監管總局、證監會近日聯合印發《關於全面實施個人養老金制度的通知》（以下簡稱《通知》），個人養老金制度於12月15日推廣至全國。

《通知》提出，將特定養老儲蓄、指數基金納入個人養老金產品目錄，推動更多養老理財產品納入個人養老金產品範圍。記者注意到，在《通知》發佈當日，證監會及時優化產品供給，已將首批85只權益類指數基金納入個人養老金投資產品目錄。

個人養老金具有長期性、持續性和規模性，通過積極投資資本市場，有利於分享實體經濟發展成果，助力長期保值增值。公募基金行業作爲資本市場的專業機構投資者代表，目前已受託管理各類養老金資產超6萬億元，佔我國養老金委託投資規模的50%以上，創造了良好的長期收益，積累了豐富的管理經驗。

在本次產品目錄擴容前，個人養老金產品分爲養老目標基金、養老儲蓄、養老保險和養老理財四類。其中，養老目標基金199只，包括結合投資者退休時間而設計的目標日期基金，以及以投資者風險偏好爲焦點的目標風險基金。

在此次首批85只權益類指數基金中，跟蹤各類寬基指數的產品有78只、跟蹤紅利指數的產品有7只，包括滬深300指數、中證A500指數、創業板指數等普通指數基金、指數增強基金、ETF聯接基金等。相關產品均增設專門份額，並實施管理費、託管費優惠安排。

業內人士普遍認爲，將權益類指數基金納入個人養老金投資產品目錄，進一步拓寬了個人養老金的可投品種，形成了豐富且差異化的產品貨架，有利於提升個人養老金業務吸引力。

近年來，境內指數化投資加速發展，權益類ETF規模已先後突破2萬億元和3萬億元大關。嘉實基金有關負責人介紹，在指數化投資日益成熟的趨勢之下，個人養老投資納入主流寬基產品，有助於豐富個人養老第三支柱的投資品種選擇，更好滿足多元化的養老投資需求，對促進個人養老金制度長遠發展、助力提高養老投資長期總體收益水平、培育市場“耐心”資本、構建“長錢長投”高質量發展市場生態等具有重要意義。

隨着新一輪資本市場深化改革各項措施穩步推進，以滬深300指數、中證A500指數、滬深300紅利低波動指數、中證500指數爲代表的寬基指數獲得了海內外資金的認可和青睞，相關指數產品日益成爲各類資金財富管理和資產配置的重要工具。

“指數基金費率低廉、風險分散、透明度高、具有長期投資價值等特點，與養老金的長期投資需求較爲契合。在海外成熟市場，個人養老金和指數基金之間早已形成‘雙向奔赴’的良性互動。”華夏基金首席策略分析師軒偉說，指數基金的納入，一方面有助於吸引更多中長期增量資金通過指數基金進入資本市場，平抑市場波動，構建“長錢長投”的生態；另一方面，市場成熟度和穩定性的提高也將反哺養老賬戶收益率提升。

證監會表示，後續將強化個人養老金投資公募基金業務監管，督促公募基金管理人持續提升管理和服務能力，更好支持個人養老金高質量發展。

此外，《通知》還對金融機構服務水平提出了具體要求。例如，商業銀行要健全線上線下服務渠道，爲參加人變更資金賬戶開戶銀行、領取個人養老金等提供更多個性化服務；在依法合規、風險可控前提下，商業銀行應當與理財公司、保險公司、基金公司、基金銷售機構等加強合作，支持其開展個人養老金業務；等等。

“未來，隨着人口結構變化、居民價值投資理念不斷成熟、個人養老產品體系持續擴容，個人養老金業務將進入快速發展階段。”光大銀行金融市場部研究員周茂華說，個人養老金產品既需要突出“養老保障”屬性，也要提升產品收益吸引力，這對金融機構提出了較高要求。金融機構需要提升創新能力，不斷豐富養老金投資產品體系，更好滿足多元化、個性化需求。 （經濟日報記者 馬春陽）