執政黨難過半 日股匯波動大

圖／美聯社

今年日經225指數走勢

日本衆議院選舉27日將登場，據最新民調顯示，日本執政自民黨與其執政盟友公明黨，恐將面臨2009年以來最大治理危機、失去太多席次而難以組閣。投行巴克萊認爲，如果該情況發生，日經225指數恐暴跌5％，日圓兌美元轉而走升2％。

距離美國大選投票不到兩週時間，日本衆議院又在此時進行選舉，這隻難以預測的黑天鵝來襲，更讓動盪不安的金融市場增添新的變數。

日本新首相石破茂先前爲了鞏固自民黨權力，幾周前宣佈提前選舉，未料此舉卻讓自民黨陷入執政十多年來最大危機。目前自民黨和公明黨在衆議院各擁257席和32席、合計288席，超過衆議院465席的半數席次，讓兩黨聯盟能在衆議院取得主導地位。

但據朝日新聞最新民調顯示，由於不滿自民黨政治資助醜聞與生活成本節節升高，該黨在這次選舉可能流失最多50席，而公明黨可能減少10席，讓該聯盟無法取得過半的233席。

國際投行巴克萊在最近發佈的報告中，已經預料該情況可能發生。它認爲，如果自民黨和公明黨的執政聯盟一旦失去多數席次，但在其他政黨的支持下，依然能夠組成政府，預料將使石破政府政策取向更爲溫和。

巴克萊預期，在此情景下日本銀（央）行有望延續目前的鴿派立場、延後緊縮貨幣政策的時間，這將導致日圓兌美元進一步貶值2.3％。然而，日圓疲弱在某方面將能緩解日股承受的壓力，使得日經225指數在今年第四季維持震盪走勢。

不過，一旦兩黨因失去太多席次且無法組閣，巴克萊表示，市場將出現典型避險情緒，在該情景下，反將推升日圓兌美元走高2％，日本長期債券殖利率將下降7個基點，日股更將暴跌5％。

另外還有一種情況，就是自民黨和公明黨在這次選舉中能夠保住多數席次，市場可能將重新評估日本央行未來的升息預期。此外利率方面，自民黨的持續執政可能推動短債殖利率曲線上升，進而形成熊市陡化曲線。