中國資產暴漲！多國股市、加密貨幣集體“失血”？

9月19日，金管局跟隨美聯儲降息後，港股市場開始率先迎來放量上漲，中概股亦有所異動。隨後，自9月24日開始，中央多部門接連出臺一系列重磅利好政策直接激活了A股市場，同時港股及中概股在這些利好消息的助力下也是一飛沖天。

在港、A兩市瘋狂大漲的背後，最直接因素就是大量資金在瘋狂涌入，這也導致港股和A股的成交額均在這一波上漲中創下了歷史記錄。

而這些涌入中國資產的資金除了場外的內資，還有大量急於"上車"的外資。

中國股市瘋漲，這些資產被"吸血"

美國銀行10月6日（當地時間）表示，截至10月3日當週，全球新興市場股票型基金錄得155億美元資金流入，創出歷史第二高。其中中國股市當週有139億美元資金流入、創紀錄第二高。

港交所披露資料也顯示，僅在9月27日，摩根大通斥資41億港元掃貨多隻港股，包括比亞迪股份（01211.HK）、香港交易所（00388.HK）、中國太保（02601.HK）、青島啤酒股份（00168.HK）等。

值得注意的是，大量資金涌入中國資產，相對的其他一些資產就進入了"失血"狀態，化身成了"血包"。

過去數年間，印度股市迎來了大牛市，印度孟買Sensex30指數那是一再飆漲，隨後於9月26日見頂，連續下跌。

而數據顯示，全球基金對印度股票淨賣出規模創紀錄新高，印度股市遭遇全球基金至少1999年1月1日以來的最大淨拋盤。

僅在10月1日至4日期間，外資從印度股票市場淨撤資2714.2億盧比，10月2日爲交易假日。

有分析人士表示，近期印度股票市場的拋售主要是由中國市場表現出色引發的。

除了印度股市外，新加坡的Atlantis Investment Management資深投資組合經理Eric Yee稱，正在削減亞洲的多頭頭寸，爲買進中國股票提供資金。

據悉，日本、韓國及東南亞一些資本市場均在近期出現淨流出的情況。

甚至這種"吸金"現象還出現在了加密貨幣領域。

10月7日，區塊鏈數據公司Kaiko高級研究分析師Dessislava Aubert稱，自9月底以來，泰達幣相對於美元價格時而出現打折現象。

據瞭解，泰達幣是一種與美元掛鉤的穩定幣，理論上其價值應該接近1美元。如今時而出現打折的現象表明，相較於泰達幣，投資者可能更傾向於持有美元或其他更穩定的資產。

據媒體報道，香港加密貨幣交易所Hashkey的首席執行官Livio Weng表示："如果交易員急於將資產兌換回人民幣，可以推斷他們正在爭先恐後地購買中國股票。"

節後外資是否繼續流入？

從國內外一些機構的觀點來看，國慶節後，外資流入中國資產的規模仍有希望繼續上揚。

浙商證券在10月6日的研報中稱，從持倉角度看，外資當前對中國港股和A股的配置比例依然處於較低水平。一是QFII重倉股市值2024年上半年末已降至1000多億元，爲近五年來的最低紀錄（2021年末最高曾達2382.21億元，過去五年平均持倉超1600億元）。二是根據EPFR8月末數據，全球股票資金對中國市場的平均配置比例僅爲0.8%，處於歷史10%低分位（相較而言，印度市場配置比例處於超過80%的高分位）在亞太地區被明顯低配。其中，全球共同基金在中國股票中的配置比例合計約爲5%，是過去十年來的最低水平，仍有極大增持空間。

10月5日（美東時間），知名投行高盛宣佈將中國股市上調至"超配"，並調高了MSCI中國、滬深300指數的目標價；行業配置上，將保險及券商、交易所等其他金融上調至"超配"，並維持對互聯網和娛樂、技術硬件和半導體等的"超配"。

而在10月7日的最新研報中，高盛將港股調整爲"超配"，並將戰略偏好由港股轉向A股，同時將保險主題升級爲超配。

對於後市表現，高盛預計，中國股市仍有進一步上漲的潛力，預計漲幅在15%至20%。不過，其同時提到，目前還沒有足夠的信息斷定結構性牛市已經開始，中國市場在房地產、人口結構、債務水平等方面面臨的宏觀挑戰仍然很大，且財政政策規模等細節尚未公佈。

花旗也在最新研報中稱，中國今年的經濟刺激措施可能會超出市場預期，因此花旗將明年中滬深300指數目標調升至4600點，較現水平有約14%潛在升幅，並設定明年底目標在4900點。

同時，花旗將香港恆生指數和MSCI中國指數於明年6月末目標調升至26000點及84點，較現水平有約13%及12%上升空間；明年底目標分別在28000點及90點。花旗還調升消費板塊評級至"增持"，房地產板塊評級至"中性"。

作者|雲知風起

編輯|Annie