中信建投：重點把握併購帶來的五大投資方向

每經AI快訊，中信建投表示，“新國九條”再次嚴格審覈IPO，引發了市場對併購重組的關注。我國大量優質標的均具有產業整合或轉型需求，政府利好政策不斷出臺，內外因素疊加，有望迎來新一波併購浪潮。“併購六條”進一步表明了監管層對於推動併購重組市場活躍的政策導向，尤其在增強產業整合和提升監管包容度方面做出了重要部署。重點把握併購帶來的五大投資方向：

（1）行業：行業集中度攀升，商業和專業服務爲市場熱門投資領域。新興產業和產業整合爲國家重點戰略方向；（2）整合方式：橫向整合比例逐年下降，併購目的日益多元，部分公司通過併購重組實現困境反轉；（3）公司類型：國有企業以及中大型企業爲主要參與者；（4）地域：“一帶一路”開啓跨境併購新潮流，境外併購以能源行業爲主；（5）交易方式：協議收購仍爲主流交易方式，增資佔比加大，市場逐漸引入可轉債等新型支付工具。