中信證券：外部信號影響加劇 內部信號仍需觀察

財聯社9月8日電，中信證券最新觀點認爲，外部信號將在未來兩週將進入關鍵窗口，美元降息、美國大選和美股走勢都將趨於明朗，而內部信號仍需觀察，預計8月國內宏觀數據依然偏弱，內需提振仍待落地政策起效和增量政策加碼，外部信號趨於明朗後，市場流動性和極度悲觀的情緒有望企穩，市場風格也將趨於平衡，建議繼續底倉紅利，增配出海。一方面，美國最新8月就業數據下修且偏弱，衰退預期強化，預計9月美聯儲將如期降息25bps，全年降息75bps；9月10日哈里斯與特朗普首場辯論後，當前焦灼的美國大選形勢也將趨於明朗；另外，美股在業績預期和流動性雙重壓力下調整，對國內市場情緒有壓制。另一方面，預計即將披露的8月國內宏觀數據依然偏弱，生產或有放緩，消費仍在築底，而高頻數據顯示價格信號仍然難現拐點，內需仍待落地政策起效和增量政策加碼。隨着關鍵窗口期內外部信號趨於明朗，疊加中報落地、紅利預期轉變以及市場流動性壓力緩解，預計極度悲觀的投資者情緒有望在9月企穩，市場風格也將趨於平衡，建議繼續底倉紅利，增配出海。