寧德時代歐洲再下一子！40億歐元建合資工廠 時隔2年明確擴張信號？

寧德時代（300750.SZ）在歐洲市場再下一子！

12月10日晚，寧德時代披露公告稱，公司及其旗下子公司與Stellantis旗下子公司等四方主體於2024年12月10日簽署了一份合資協議，寧德時代與Stellantis擬共同在西班牙出資成立合資公司，雙方各持股50%，並以合資公司爲主體在西班牙阿拉貢自治區薩拉戈薩市興建合資電池工廠，該電池工廠預計總投資規模爲40.38億歐元。

Stellantis是全球領先的汽車製造商之一。

2023年11月21日，Stellantis和寧德時代共同宣佈，雙方已簽署一份非約束性的諒解備忘錄。根據該備忘錄，寧德時代將在歐洲當地向Stellantis供應磷酸鐵鋰電池的電芯和模組，助力Stellantis在歐洲市場的電動汽車生產。

彼時，雙方正探討以對等模式成立一家合資企業的可能性，而時隔一年，寧德時代與Stellantis的合作終於有了新進展。

根據公告，寧德時代將與Stellantis一同在西班牙建設一座年產50GWh的動力電池工廠，產品目標客戶爲Stellantis。與此前的諒解備忘錄不同的是，合資協議自各方簽署之日起生效，並自協議簽署之日起對各方具有約束力和可執行性。

“本項目旨在深化公司與全球領先的汽車製造商Stellantis在新能源汽車領域的長期戰略合作關係，通過充分發揮和利用雙方在各自領域的領先優勢和資源，推動全球電動化和清潔能源轉型。”寧德時代在公告中表示，“本次合作符合公司全球戰略，有助於進一步完善公司國際化佈局，進而提升公司的持續盈利能力及市場核心競爭力，符合公司及全體股東利益。”

12月10日，時代週報記者聯繫寧德時代瞭解此次合作相關事項，截至發稿前，寧德時代尚未回覆。

拆解股權，寧德時代控股合資公司

中國投資者對Stellantis的最大印象，或許是來自於其15億歐元入股零跑汽車，成爲零跑汽車的戰略股東。

實際上，Stellantis是在美國、法國和意大利三地上市的公司，總部位於荷蘭阿姆斯特丹，旗下擁有標緻、雪鐵龍、Jeep、阿爾法·羅密歐、瑪莎拉蒂等衆多知名的汽車品牌。

根據Stellantis與寧德時代的合資公告，Stellantis擬通過其旗下公司Stellantis Auto SAS（以下稱爲“STLA法國”）及Stellantis Espana， S.L（以下稱爲“STLA西班牙”）爲合資項目的投資主體，寧德時代則通過旗下子公司Contemporary Amperex Technology Luxembourg S.à.r.l.（以下簡稱“CATL盧森堡”）作爲本次合資項目的投資主體。

CATL盧森堡、STLA西班牙和STLA法國將共同出資成立一家合資公司，並以合資公司爲主體投資建設電池工廠，該合資公司由寧德時代控股。其中，CATL盧森堡出資12.11億歐元，出資比例爲50%；STLA西班牙出資9.69億歐元，出資比例爲40%；STLA法國出資2.42歐元，出資比例爲10%。

時代週報記者注意到，合資公司在股權結構上做了設計。從絕對金額上看，寧德時代與Stellantis都是各出資12.11億歐元，但Stellantis股權的分散能夠讓寧德時代保持控股權，同時合資公司仍保持各佔50%出資金額比例。

合資公司董事會將由四名董事組成，雙方均有權提名委任兩名董事，董事會主席由寧德時代任命；合資公司管理層包括首席執行官、首席財務官、首席運營官、首席採購官、首席人力資源官和公司業務辦公室負責人，其中首席執行官由寧德時代指定。

一位接近寧德時代的人士給時代週報轉發了一條Stellantis新聞稿鏈接。根據鏈接信息，合資工廠計劃於2026年年底開始生產，合資工廠的電池技術爲磷酸鐵鋰，主要幫助Stellantis在中等續航B級車和C級車細分市場提供更有優勢的電動轎車、跨界車和SUV。

目前，寧德時代在德國和匈牙利新建的兩座工廠已投入運營，如算上西班牙工廠，寧德時代在歐洲市場將擁有三座工廠，能夠有效地支撐寧德時代在歐洲市場的業務佈局。

豪橫龍頭再分紅

除合資工廠透露的信號外，寧德時代於同日晚間公告了特別分紅方案。

根據公告，寧德時代擬通過特別分紅的方式提前部分實施2024年年度分紅方案。公司擬以2024年前三季度合併報表中歸屬於上市公司股東的淨利潤的15%即54億元作爲分配總額進行分紅，向全體股東每10股派發現金分紅12.30元（含稅）。本次分紅不送紅股，不以公積金轉增股本。

據時代週報記者瞭解，今年4月，寧德時代披露高達220.60億元的分紅派息方案。而在此之前，寧德時代累計分紅金額爲91.05億元。若算上今年4月的分紅金額，寧德時代的累計分紅金額已高達311.65億元。

Wind數據顯示，不計算最新的特別分紅方案，寧德時代當前分紅率爲22.21%，累計股權募資701.62億元，分紅募資比爲44.42%。如寧德時代未來能持續保持強悍的盈利能力，高額的分紅方案則有望延續。

“本次特別分紅爲公司2024年年度分紅方案的一部分，2024年年度分紅方案的其餘部分將在下一年年度董事會通過後提交年度股東大會進行審議。”寧德時代在公告中指出。

值得注意的是，寧德時代自2022年9月中州時代項目後，在過去2年多時間內再無對外披露新的擴產項目，直到今天的合資工廠項目。

這是否代表着寧德時代已向外界明確了擴產週期的信號？一位私募基金人士告訴時代週報記者，明年寧德時代若開啓新一輪擴產的話，部分產能面向全球和儲能市場，甚至有一部分可能會是固態電池。

據時代週報此前報道，寧德時代正在重回擴張週期的信號。《海外因素影響營收！三個信號暗示寧德時代重回擴張週期？》

寧德時代也曾在三季報業績說明會上表示，“公司產能利用率持續提升，第三季度的產能利用率已經比較飽和，相比第二季度提升了十來個點。半年報中有披露，公司在建產能有所增加。第四季度的產能利用率目前看比較飽和。公司在進行產能建設時，會提前對市場需求情況進行預判以滿足客戶交付。”根據財報數據，寧德時代在2024年半年報中披露的產能利用率爲65.33%。

本文源自：時代週報