專家：歐美企業獲利一旦改善，股市將再添動能

▲希臘近千間銀行重新開放，讓退休族提領微薄推休金過活，專家認爲希臘債務問題將逐漸明朗。（圖／美聯社／達志影像）

記者徐珍翔／臺北報導兆豐國際投信投資長陳孝安今（7）日表示，全球兩大議題「美國升息疑慮」與「希臘債務問題」逐漸明朗，有助穩定投資人信心，不過，美國升息仍會對全球資金流動產生影響，可能引發短期震盪。但他也認爲，全球景氣正溫和復甦，一旦歐美企業獲利改善，股市將有機會再啓動能，因此長期仍保持看多格局。

陳孝安指出，美國今（2015）年1到4月的ISM、零售銷售及就業報告等總經指標多半不如預期，原因除氣候異常外，美元升值及美西港口罷工也有影響，但5月已開始好轉，市場信心也轉佳。他認爲，就美國目前的總經指標及通膨水準，本不應在今年升息，但聯準會心態偏向「寧願較早升息，且升息幅度較平緩，也不願等通膨加溫後才又急又猛的升息，」因此，美國在年底前升息已成市場共識。他提到，美國景氣雖持續好轉，但通膨可能逐步升溫，利率也逐步提高，短期恐有震盪，不過，長多架構並未因此改變。

至於歐洲市場，陳孝安分析，今年以來總經指標表現不錯，前景也看好，主因爲消費復甦，後續將觀察投資活動是否也開始增溫，他認爲，歐洲通膨水準仍低，明年9月以前歐洲央行（ECB）應會持續實施量化寬鬆政策，但歐債危機並未徹底解決，希臘及英國可能脫歐也是干擾因素，加上烏克蘭事件後續發展，預期歐股振盪將加劇，但長期也是看多格局。

在中國方面，陳孝安表示，上半年PMI及零售銷售等總經指標多不如預期，但資金寬鬆及改革政策將對下半年實體經濟產生效應，市場預計下半年經濟觸底回升機率大，「資金行情」加「景氣觸底行情」有益陸股走勢。他分析，中國股市上揚將有三大要素，包含已開通的滬港通、有望於今年開通的深港通，以及MSCI將重新檢視把A股納入新興市場指數可能，導致外資資金溢注A股。

陳孝安表示，全球景氣持續回溫、低利率、低通膨以及量化寬鬆等因素，都是近年全球股市多頭格局的基礎，目前雖看好景氣持續好轉，但預期通膨可能逐步升溫，資金極度寬鬆的環境可能改變，將使股市震盪加劇，但長期看多架構尚未改變。