資管週報：近一個月權益類理財最高漲47%；期權產品出現創歷史回撤
銀行理財超260只含權類產品待售，近一個月權益類理財最高漲47%
贖回壓力難阻後續淨值增長，部分券商資管產品年內收益已超10%
期權產品出現創歷史的回撤，這傢俬募機構宣佈：停收管理費！
三年有效期臨近，多家券商資管面對“被迫選擇”，又一集合資管計劃轉交公募子公司
▼資管要聞
發行加速！銀行理財超260只含權類產品待售 業內：近一個月權益類理財最高漲47%
近期權益市場向好，含權類理財產品迎來“春天”。14日至24日，3只混合類理財產品即將面市，未披露產品起始日期處於“待售”狀態的混合類和權益類理財產品則多達263只。含權理財產品本輪漲了多少？有業內人士對財聯社記者表示，成立一個多月的含權理財產品目前年化收益率超20%，數據也顯示近1個月權益類銀行理財產品淨值增長率平均值爲24.72%。
業內人士對財聯社記者表示，A股在風險情緒不斷修復和交易量持續回暖的過程中，權益市場的升勢有望延續。因此部分或全部配置權益資產的理財，淨值有望提振，同時將吸引更多意願新增資金的投資者的關注。
銀行理財產品提前終止潮又來？10月多家理財子10餘款產品官宣“清場”，涉及止盈、敲出等原因
據財聯社記者統計，10月以來，已有華夏理財、招銀理財、光大理財、信銀理財等4家股份行理財子宣佈旗下10餘款產品提前到期。而今年六七月份，市場也曾經發生過超20款理財產品提前終止的事件。
對此，某券商宏觀分析師向財聯社記者表示，理財產品提前終止屬於正常市場操作。在短期內市場面臨波動或收益已達預期等情況下，一些理財子往往會從保護投資者利益的角度出發，將產品“清場”。當然，投資者也需理性看待銀行理財產品的淨值波動。
明星債基宣佈上調大額申購上限，剛經歷贖回大考，行業上了考驗流動性的生動一課
在大多債券基金收緊大額申購的背景下，部分產品反其道而行之，放開了大額申購。就在14日，知名基金經理張翼飛管理的名基“安信民穩增長”宣佈放開大額申購，申購上限從9月下旬設定的100萬上調至1000萬元。同期，蜂巢豐瑞、興合錦安利率債、前海開源鼎安債等部分債基也放開了大額申購限制。有公募人士透露，經歷了此前債市回調，不少債基面臨巨贖壓力。部分債基恢復大額申購，大概率是源於產品和市場趨穩，贖回壓力逐步緩解等因素。
近期新開戶投資者更青睞ETF交易，持倉者提升至3成
市場權益類ETF規模目前已達到3萬億元。財聯社從多家券商處獲悉，公司國慶假期以來新開戶的投資者中，持有ETF基金的新客佔比約2-3成，較此前有明顯提升，其中佔比偏多的ETF品種包括科創50，300ETF，創業板、滬深300，科創板50，創業板50，科創芯片，紅利ETF及證券ETF等。
個人養老金基金業績回暖，最高收益率超14%
據中國基金報，隨着權益市場快速回暖，個人養老金基金紛紛回本，養老目標基金Y份額年內最高回報已超14%；自成立日起算，近半數產品已回本，有60只基金投資回報由負轉正。Wind數據顯示，截至10月16日，今年以來，全市場199只養老目標基金Y份額平均回報爲2.6%，收益率最高的超過14%；這些產品成立以來平均收益率爲-1.19%，虧損大幅縮窄。其中，97只產品成立以來收穫正收益，佔比49%；有60只基金收益率在今年由負轉正
贖回壓力難阻後續淨值增長，部分券商資管產品年內收益已超10%
近期債市的調整也引發券商資管產品贖回壓力增大，不少券商營業部忙着置備流動性，引起市場的廣泛關注。債券型券商資管產品與債券基金配置類似，通過大量配置中等期限的信用債和長期限利率債進行靈活交易，隨着大部分重倉債券的估值收益率已壓縮至低位，較難獲取超額收益，在債市後續回暖下，券商資管或將繼續提升久期偏好，同時對交易策略的積極性也將逐漸提升。
市場輪動下的資管機構：謹慎入場權益、搶購城投債、關注四季度債市機會窗口
9月底到10月初，A股經歷了前所未有的暴漲。據21世紀經濟報道，一位銀行理財公司的權益投資部門負責人表示，其所在機構現在對權益市場的投資思路是積極緊跟政策，爭取把握機會。希望政策能夠帶動基本面的好轉和企業的盈利，經濟數據也能變得更好。但他也強調，現在不能一味地加倉，如果市場過熱了也會出現調整。
長期看好權益市場 險資逢低增配意願強
據上證報報道，險資增配權益資產的意願正在增強。多家險資機構相關負責人透露，9月底市場轉向過快，多家險資機構權益倉位調整節奏較緩慢，沒有完全把握住市場快速上漲的行情。國慶假期後市場回調，長期看好權益市場表現的險資機構有意向逢低增配權益類資產。一家大型保險資管機構研究員表示，上市公司整體估值處於歷史低位，股票市場對前期偏悲觀的預期計價已較爲充分。往後看，隨着國內需求穩步上行，上市公司業績增速和盈利能力將迎來新一輪迴升，上市公司基本面改善將有效支撐市場中樞擡升。
市場火了、玩法多了 策略多元化漸成私募投資新趨勢
據上證報報道，9月下旬以來，A股市場日成交金額連續突破萬億元，指數反彈也頗爲迅猛。在此背景下，量化打板、股指期貨套利、ETF套利等小衆策略短期業績表現亮眼，多家量化私募近期將其納入策略組合之中，以平滑產品淨值波動幅度。與此同時，基於寬基指數近期波動加劇，部分私募管理人計劃推出氣囊指增、“固收+期權”等策略產品，以滿足投資人需求。在諸多私募人士眼中，策略多元化並不是市場回暖背景下的偶發情況，而是長期趨勢。他們認爲，投資人的理財需求正從高收益向高夏普比率轉變，衍生品工具也持續擴容，越來越多的資管機構未來將加強在多資產、多策略、多市場方面的投資能力，豐富收益來源，重塑長期競爭力。
▼機構動態
兩大外資巨頭加碼中國：北京法巴天星財險、美國保德信保險資管獲批 籌備組正式啓動
10月19日，在2024年金融街論壇年會金融街之聲—“金融街發佈”成果專場發佈活動上，北京市西城區委副書記、區政府區長劉東偉代表西城區委區政府，向法國巴黎保險亞洲區總裁黃葹、美國保德信國際保險控股有限公司中國區總裁賴軍贈送了金融街“雙管家”服務包。同時，北京法巴天星財產保險股份有限公司（籌）、美國保德信保險資產管理有限公司（籌）兩家機構的籌備組也正式啓動。
期權產品出現創歷史的回撤，這傢俬募機構宣佈：停收管理費！
據21世紀經濟報道，10月16日，知名私募上海冪數資產管理有限公司發佈公告稱，受市場大幅波動影響，公司旗下期權產品出現創歷史的回撤。爲儘快修復淨值，經公司內部商議後決定，對旗下期權產品輪流暫停收取管理費。具體暫停細節將另行公告。此外，在上週A股市場大幅波動中，除了本身價格變化外，相關ETF期權和股指期貨期權的波動率一度大幅攀升，這給傳統期權套利策略帶來不小挑戰。場外期權市場遇到的問題更多，不少場外期權無法兌現。
10月14日，國元證券公告稱，決定以通訊方式召開集合計劃持有人大會，審議國元元贏四個月定期開放債券型集合資產管理計劃變更管理人爲該公司參股的公募子公司長盛基金，即國元元贏四個月定期開放債券型集合資產管理計劃相應轉型變更爲長盛元贏四個月定期開放債券型證券投資基金。
Wind數據顯示，截至今年上半年底，券商現有參公大集合產品規模超過3500億元。而隨着“三年有效期”時節點的到來，部分仍未取得公募牌照的券商或券商資管公司對集合資管計劃採取了清盤、變更管理人、改造私募產品等方式。
成立6年來首罰，太平科技保險涉“超經營區域開展保險業務”等合計被罰64萬
10月16日上午，國家金融監督管理總局網站披露，太平科技保險股份有限公司因“超經營區域開展保險業務”等違法違規行爲被國家金融監督管理總局浙江監管局給予警告並處以61萬元罰款。時任非車險部助理總經理（主持工作）吳某華、時任財務部/投資部副總經理（主持工作）包某瑩、時任嘉興中心支公司總經理陳某剛，時任科技運營部副總經理（主持工作）劉某等5名相關責任人被監管給予警告被處於不同金額的罰款。與此同時，太平科技保險股份有限公司浙江分公司和時任公司副總經理（主持工作）楊某宇也因“超經營區域開展保險業務”被監管給予警告並處以3萬元罰款。
▼市場跟蹤
上週，主要權益指數再度震盪上漲。上證50上漲0.05%，創業板指上漲4.48%，中證1000、中證2000分別上漲6.14%、6.08%。漲幅靠前的行業板塊是計算機、電子、國防軍工，跌幅靠前的是食品飲料、石油石化、煤炭。
（數據來源：Choice數據，財聯社整理）
上週利率債收益率小幅下行。截至10月18日收盤，1Y、5Y、7Y國債分別報收1.43%、1.79%、2.00%，分別較前一週收盤變動-1BP、-3BP、-4BP；10Y、20Y、30Y國債分別報收2.12%、2.31%、2.30%，分別較上週收盤變動-2BP、0BP、-1BP。
（數據來源：Wind數據，財聯社整理）
上週，全市場新成立基金12只，合計募資85.74億元。招商高速公路REIT、華夏南京交通高速REIT、中金聯東科創REIT三隻REITs募資規模較高，分別爲34.96億元、27.26億元和16.17億元。上週，全市場新發行基金19只，新申報基金共81只，國泰、南方等10家公司集中申報A500ETF聯接基金，易方達、匯添富等12家公司申報中證A500場外指數基金。
據華西證券宏觀固收的數據，10月14-18日當週，理財規模轉增，環比增2038億元至29.53萬億元，較9月回表前水平仍相差8002億元，可能是部分資金還在觀望權益市場表現。理財淨值企穩回升，全部理財產品破淨率由前一週的4.6%降至1.8%，基本持平於贖回前水平。10月14-18日，全部理財產品業績不達標率由前一週的24.6%降至21.0%。
本文源自財聯社 楊斌