做投資 不搶一窩蜂 不然要怎樣

東西好，纔會產生一窩蜂現象

其實，不能說只有臺灣人如此，因爲從心理學角度來說，人本來就是容易受到羣體的影響，行爲會朝着與大多數羣體一致的方向，這是所謂的「追隨潮流」、「一窩蜂」的心理，每個人多少都有不同程度的「從衆」傾向，傾向於跟隨大多數人的想法或行爲，以證明自己並不孤立，或可避免做錯誤的選擇。例如中午外出吃飯找餐廳，在沒有做功課的情況下，多數人會選擇去人多的餐廳用餐，覺得人多餐廳多半好吃、踩雷的機率較低，這也是一種從衆心理。

進一步來說，一窩蜂現象不只是表現在消費或生活上，投資也是如此。歷史上臺股幾次上萬點，如2000年投資人狂熱買科技股；2003至2008年臺股投資人轉而追逐傳產類股。還有近幾年金融海嘯過後，全球瘋債券基金，等到公債價格已經高到沒有利潤時，投資人則一窩蜂轉進高收益債、新興市場債，以及近年來的買人民幣、兌日圓跟風等等。即使是投資這樣需要理性的行爲，人們還是喜歡跟着人羣走。

其實，一窩蜂不見得不好。雷神巧克力好吃人們纔會買、iPhone好用纔要搶購、歐巴很帥韓劇又好看纔會變迷妹，產品本身品質好，受肯定，纔會有人追逐，只是要長久經營，必須是產品能不斷推陳出新迎合市場，否則競爭激烈的市場當中，消費者難以維持熱度，很快就退流行，人潮退散。

投資一窩蜂，也要做功課，盲從容易賠錢

而投資行爲上，人們也容易一窩蜂，但很多人選擇的投資工具，通常代表着該項投資工具有其投資價值，纔會成爲「大熱門」。但投資標的必須有其基本面支撐，例如股票，要有好的產品，新訂單及好業績支撐，與消費品不同的是，選到有基本面支撐的投資標的，不容易退流行，長抱反而可以賺到錢。

未經思考就押寶式的投資，不但可能賺不到錢，還可能賠錢，因爲你不知道自己是不是最後一隻老鼠。所以投資可以一窩蜂，但不要盲從，經過思考，先做功課的跟風纔是投資，不然就是博奕。現在許多人出門吃飯選餐廳，會事先做功課，調查餐廳評價口碑，再前往該餐廳用餐，投資人也一樣，投資人先做好功課，找到基本面好的標的，若不懂這些，至少懂得尋求好的投資團隊，並且審視過去三至五年的投資績效，才能選到好的投資標的，抱得長久的，並且賺到錢。

[王誠宏小檔案]

國泰投信投資研究處副總經理

2014、2015連二年亞元雜誌（Asiamoney） 『臺灣最佳總經分析師』