10000億！大級別利好，來了！

10月24日，全國人大批准國務院增發國債和2023年中央預算調整方案的決議，明確將在今年四季度增發2023年國債1萬億元。全國財政赤字將由38800億元增加到48800億元，預計赤字率由3%提高到3.8%左右。

歷史上看，發行特別國債是非常少見的。歷史上曾有3次發行特別國債。

1、1998年發行金額2700億，目的：補充四大行資本金

2、2007年發行1.55萬億，目的：作爲國家外匯投資公司的資本金。

3、2020年發行萬億，目的：用來抗疫。

基本上每一次都是在特殊時期（重大外生衝擊）發行的。

這一次，中央財政將於四季度增發2023年國債10000億元，並通過轉移支付方式全部安排給地方。其中，今年擬安排使用5000億元，結轉明年使用5000億元。

據財政部介紹，資金將重點用於八大方面：災後恢復重建、重點防洪治理工程、自然災害應急能力提升工程、其他重點防洪工程、灌區建設改造和重點水土流失治理工程、城市排水防澇能力提升行動、重點自然災害綜合防治體系建設工程、東北地區和京津冀受災地區等高標準農田建設。

所謂國債本質上是政府向市場借錢，然後用於消費、投資以及科教文衛等日常開支。它不會直接增加市場的資金總量，但在這時期發行特別國債意義重大。

第一，有效提升投資，增加國內市場需求。

根據統計局的數據，今年前三季度，社會消費品零售總額同比增長6.8%，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長3.1%，其中房地產開發投資下降9.1%。前三季度，貨物進出口總額同比下降0.2%。

前三季度GDP增長基本是靠消費拉動，投資、出口的貢獻度偏低。

現在這時候，如果要擴大內需，增加投資是關鍵。投資的主體又分爲三大部分，一是居民部門，二是企業部門，三是政府部門。

目前企業和居民投資都偏保守，只要依靠政府投資去先行引導，然後撬動更多投資和消費。

舉個例子：A是一家基建公司，競得了政府5000萬的城市排水訂單，有了這5000萬，A就可以有足夠的資金給員工發工資、發獎金，增加居民收入，進而擴大社會消費。另外，城市排水是大工程，A現在的人力資源不夠用，需要擴員，那麼又可以增加社會就業。

A公司排水需要採購對應的設備，A向B公司採購了500萬的排水設備。B公司拿到500萬，業績開始有提升，增加了員工的工資福利，同時由於有源源不斷的像A這樣的訂單，B的產能已不足，需要投資擴產，於是A又拿出了1000萬去投資建新廠....

可見，發行特別國債並用於基建是起到四兩撥千斤作用的。

第二，有效利用社會的存量資金

發行國債本質上是資金從企業、居民轉向政府，本身不會增加總資金量，但是當下共贏的局面。

1、今年三季度住戶存款增加2.51萬億，居民的存款熱情依然比較高，消費投資的慾望不是很高。發行特別國債可以將居民、企業資金轉向政府投資，有效地將社會閒置資金轉化成投資，達到穩增長、穩就業的效果。

2、發行特別國債後必然增加政府部門的槓桿率，但目前政府部門加槓桿的空間還是很大的。目前政府部門（不考慮地方隱性債務）仍有加槓桿的空間，今年一季度，居民部門槓桿率是63.3%，企業部門是167.0%，政府部門是51.5%，

第三，可以穩定市場預期，增加投資者信心。

今年中國前三季度國內生產總值913027億元，按不變價格計算，同比增長5.2%，比預期的要好，實現今年5%的目標問題不大。但同時市場也有擔心，今後政策利好支持的力度可能因此減弱。此次發行1萬億特別國債給市場派了定心丸，對於穩定股市樓市起到了舉足輕重的作用。

此外，10月24日，上海金山區“定向鬆綁樓市政策”：上海金山出臺新政，非滬籍人才社保滿3年可購1套住房，購房資格調整爲個人。

它傳遞了一線城市樓市鬆綁的積極信號。接下來，北京、上海、深圳等城市樓市限購鬆綁是值得期待的。

目前國內經濟主要是有效需求不足，而投資就是核心，投資中又是以房地產投資爲關鍵。上述兩項政策中，一個是增加基建投資，一個是促進樓市回暖，最終對經濟的影響肯定是立竿見影的。