AI投資熱 公有云、資料庫有望接棒

第一金全球AI人工智慧基金經理人李坤憲。（第一金投信提供／吳靜君臺北傳真）

AI投資熱潮後浪推前浪，下一波AI股價紅利哪個產業最受惠？從過往創新科技推出後的產業關聯度觀察，AI帶來的股價受惠紅利，將由半導體股再擴及AI數位基建的相關產業鏈，其中，以上半年股價表現較落後的公有云產業、AI巨型資料庫建置、上雲後的資安需求等相關產業成爲佈局重心，預期將是AI熱潮延續中下一波股價紅利受惠標的。

不少大型科技巨頭將公佈財報，AI題材是否提振營收成爲市場關注焦點，若受到財報數據帶來股價震盪，可視爲長線佈局良機，掌握下一波AI紅利受惠標的。首先，通膨放緩、美國經濟數據強勁，原本市場預期今年經濟存在衰退機率，年底前即可能出現降息政策，隨着AI帶動新的資本投入與景氣驅動力，使得經濟衰退與降息的時間點向後遞延，因此，AI生成式發展應用，引發市場樂觀情緒，現階段升息已近尾聲，企業營收再度恢復上修成長趨勢，待市場停止升息後，更有助AI相關標的評價回升。

據JP Morgan的企業資訊長調查結果，企業積極投入AI設施時，84％是採用公有云爲部署重心，僅16％是采地端建置私有云的方式，簡言之，今年上半年公有云相關標的股價表現較爲溫和落後，隨企業大力投入AI相關資本投資，提升資料儲存量、採取新的算力、算法，與對資訊安全的要求提升等，將帶動AI基礎設施的大量投入與更新升級等；公有云是企業建置AI平臺採用的優先選擇，後續將帶動相關產業成長動能。

生成式AI興起，帶動企業支出提升，受惠最大的公有云，有三朵主力雲，包括Microsoft Azure、Amazon AWS、Google Cloud等，根據Morgan Stanley的研究，AI及機器學習等領域結合公有云的投資比重目前佔比3％，未來3年可望進一步成長至9％。

此外，資料庫廠商Datbricks、Snowflake、MonogoDB等，還有像是客戶服務系統Salesforce等，都受惠AI運用的結合、系統及軟體需求等，AI驅動相關企業營收與獲利持續成長動能。

市場看好AI產業下波投資重點在公有云的布建領域，此外，企業在資料庫、資安的投資，也會跟隨AI運用規模擴大而增加，AI產業長線持續看好。

不過，總體經濟放緩隱憂仍存，加上今年不少大型股股價漲幅大，後續一旦面臨財報保守，可能出現漲多拉回疑慮；由於AI在長線發展大趨勢軌道上，針對成長型、高波動的AI科技主題型基金，若未來出現大波動行情時，宜採逢低買進、長線定期定額投資策略，把握AI股價紅利趨勢財。