安徽建工接待4家機構調研，包括開源證券、廣發證券、天風證券等

2024年9月9日，安徽建工披露接待調研公告，公司於8月1日接待開源證券、廣發證券、天風證券、長江證券4家機構調研。

公告顯示，安徽建工參與本次接待的人員共3人，爲董事會秘書、財務總監徐亮，財務部部長劉強，證券事務部部長許麗。調研接待地點爲安徽省合肥市蜀山區黃山路459號安建國際大廈。

據瞭解，安徽建工在2024年上半年面臨建築行業整體下行壓力，導致營業收入和歸母淨利潤分別同比下降10.70%和6.52%。主要影響因素包括項目建設用地徵遷、雨水天氣以及業主資金狀況等，這些因素影響了施工項目預期進度和房地產交付。爲應對挑戰，公司採取了提質增效穩增長措施，包括市場拓展、債權清收、產值提升和挖潛增效等，使得二季度經濟指標趨穩。同時，公司獲評AAA主體信用等級，有利於拓展融資渠道和降低融資成本。

在建築施工業務方面，毛利率同比提升1.74個百分點至10.04%，主要得益於原材料和勞務價格的總體平穩、融資成本的穩中有降以及項目管理水平的整體提升。公司預計全年毛利率的積極因素將繼續存在，並計劃通過加強項目管理和承接高毛利率項目來控制融資成本，以期盈利水平穩中有升。

經營性現金流在2024年上半年出現淨流出，主要原因是公司爲履行社會責任向下遊中小企業及時支付款項，而業主單位工程款支付不及預期。公司計劃加大應收賬款清收力度，以改善現金流狀況。此外，公司在減值計提方面嚴格按照會計準則進行，上半年新增信用減值損失2.03億元，較去年同期增加1.28億元。研發投入方面，公司上半年投入7.20億元，同比增長14%，並通過組建高新技術研究院和深化科研合作來推進技術攻關。

在融資成本方面，公司本年度發行的債券和債務融資工具利率低於往年同期，有效降低了資金成本。公司計劃利用AAA主體信用等級的優勢，進一步優化融資結構。在高速公路項目投資方面，公司已中標多個項目並進入建設期，同時在房地產業務上積極轉型，包括加快存量去化、盤活存量土地和參與城市更新改造。公司還在新業務板塊如檢測業務、建材商貿、建築工業化和光伏新能源等領域進行佈局，以打造新的利潤增長點。2024年下半年，公司計劃堅持穩中求進的策略，統籌發展和安全，全力做好市場拓展、生產管理、風險防控等工作，以實現質的有效提升和量的合理增長。

調研詳情如下：

一、2024年上半年營收和利潤同比均有下滑的主要原因是什麼?

答:在建築行業整體下行壓力加大的背景下,公司上半年實現營業收入 334.61億元,同比下降10.70%,實現歸母淨利潤6.13億元,同比下降6.52%。營收和淨利潤同比下降,主要系項目建設用地徵遷、雨水天氣較多、業主資金狀況等因素影響施工項目預期進度,以及房地產交付減少等所致。面對壓力和挑戰,公司執行落實提質增效穩增長措施,強化市場拓展、債權清收、產值提升、挖潛增效等各項工作,實現二季度各項經濟指標趨穩。報告期內,獲評AAA 主體信用等級,爲公司拓展融資渠道、降低融資成本創造了有利條件。

二、2024年上半年建築施工業務毛利率提升的原因?以及未來趨勢?

答:上半年建築施工業務毛利率10.04%,同比提升1.74個百分點。主要原因有:原材料和勞務價格總體平穩;融資成本穩中有降;項目管理水平整體提升。

展望全年,有利於提升毛利率的積極因素依然存在。下一步,公司將持續加強項目管理,向管理要效益,積極跟蹤和承接毛利率較高項目,努力控制融資成本,力爭整體盈利水平穩中有升。

三、2024年上半年經營性現金流爲淨流出的原因,預計2024年下半年的現金流情況如何?

答:2024年上半年經營性現金流淨流出-38.2億元,主要系本公司爲履行社會責任及時向下遊中小企業支付,而業主單位工程款支付不及預期,從而導致淨流出超過去年同期。公司持續重視現金流管理,下一步將加大應收賬款清收力度,制定專項考覈辦法並嚴格執行落實,力爭2024年末經營性現金流有較好表現。

四、2024年公司減值計提情況如何?

答:公司嚴格按照會計準則進行足額充分計提,2024年上半年公司新增信用減值損失2.03億元,較去年同期增加1.28億元,主要系應收賬款總額增加、部分應收賬款賬齡增加所致。

五、公司研發費用的投入情況如何?

答:2024年上半年研發投入7.20億元,較上年同期增長14%。公司組建高新技術研究院,持續深化與科研院校全方位科研合作,推進產學研用深度融合,實施建築全產業鏈科技研發和技術攻關。

六、公司近期債券或債務融資工具的融資成本是多少?

答:本年度發行的交易所債券和銀行間債務融資工具,利率均低於往年同期水平。例如:上半年發行的15億元可續期公司債券利率爲2.5%、5億元超短期融資券利率爲2.4%,有效降低了公司資金成本。公司將利用獲評AAA主體信用等級的機遇,進一步拓展融資渠道,優化融資結構,降低融資成本,爲業務開展提供資金支持。

七、公司投資的高速公路項目的投資規模和進展情況如何?

答:公司2022年-2023年中標的四條高速公路BOT項目,已陸續進入建設期。2024年以來,公司相繼中標S20長豐至固始高速公路霍邱至皖豫界段特許經營項目(90.18億元)、S02徐州至商丘高速公路宿州段特許經營項目(109億元)、和縣至襄陽高速公路天堂寨支線項目特許經營項目(72.89億元),項目目前處於前期籌備階段。

八、公司房地產業務情況以及展望?

答:上半年,公司房地產業務實現營收30.35億元,同比下降16%;實現毛利2.36億元,同比下降31.59%。爲適應政策調控和市場變化,近年來公司積極推進房地產業務轉型,包括:加快存量去化,爭取資金回籠;盤活自有存量土地,開展產業園區的建設和運營;配合政府開展城市更新改造等。

九、公司新業務板塊情況如何?

答:近年來,公司加大對產業鏈相關細分業務的資源整合力度,積極佈局檢測業務、建材商貿、建築工業化、光伏新能源等新業務板塊,並推動細分業務做專做精做特做強,努力打造新的利潤增長點,促進轉型步伐加快。

十、2024年下半年經營計劃如何安排?

答:2024年下半年,公司堅持穩中求進、以進促穩的總基調,統籌發展和安全,全力做好爭市場、搶生產、嚴管理、防風險等各項工作,努力實現質的有效提升和量的合理增長。具體計劃詳見公司《2024年半年度報告》。

本文源自：金融界

作者：靈通君