《半導體》創意加密ASIC貢獻未明 外資喊賣並降目標價

美系外資表示，創意的加密ASIC專案推動了一些 NRE(委託設計) 的上漲，但進入量產的總量尚不清楚，隨着加密貨幣價格的復甦，根據供應鏈檢查顯示，創意已獲得多達三個加密ASIC項目(N4、N12)，將推動創意2024年NRE(委託設計)的一些潛在上漲。另外，儘管目前投資者對於創意的加密貨幣進入量產尚未明朗化，但市場投資人不太可能對加密貨幣驅動的ASIC專案需求上漲持正面態度。

美系外資表示，創意和SK Hynix合作開發HBM邏輯基底晶片業務，但仍處於困境的初步階段。根據供應鏈檢查顯示，創意正在與SK Hynix就邏輯基底晶片業務進行合作，但業務類型仍不確定，且供應商的決定尚未得到確認，該業務的最終潛在規模可能不會那麼大，考慮到商業HPC客戶(NVDA、AMD等)將傾向自行設計基礎晶片。

有鑑於上述因素，美系外資將創意目標價由1230元調降到1120元，維持減碼評等。