報復性拉貨潮 涌盛訂單滿到2021

涌盛-KY近年財報

涌盛（2249）受惠於北美客戶報復性拉貨潮，第四季起營收跳增，估計在手訂單金額逾2,000萬美元、能見度達明年6月以後，產線全面加班趕工。法人樂觀涌盛今年EPS可達4.5元，明年力拚6元高峰水準。

涌盛董事長萬正在表示，準備投入第三結構平臺產品開發，以提升產品覆蓋率與自制率，達到提升市佔與獲利能力的成效。

涌盛去年12月登錄興櫃，預計明年上半年送件申請轉上櫃，若順利，最快明年下半年可以上櫃。

涌盛是全臺最大車用壓縮機出口商，主要經營AM（售後維修）市場。受惠於中美貿易戰美國客戶轉單效益，涌盛去年營收大增逾35％達21.33億元新高，毛利比2018年增加1.5倍之多，稅後淨利1.07億元，EPS達6.01元，遠高於2018年的2.51元。

今年受疫情拖累，第二季客戶下單量減，導致涌盛上半年營收10.10億元、年減約29％，稅後淨利0.64億元，EPS爲3.22元，不若去年上半年的5.43元亮麗。

但隨歐美市場解封，AM車用壓縮機最大市場美國報復性訂單從9月開始出現，推升涌盛營收暴衝，10月營收年增34％、11月年增89％、12月更估將年增餘倍，讓涌盛第四季業績篤定創同期新高。

由於AM車用壓縮機需求最高峰落在夏季，國外經銷商客戶提前半年備貨，往年涌盛年度業績最高峰都落在1月，上半年獲利佔全年成績的九成之多，這波報復性的拉貨潮，涌盛產線滿到明年中，讓明年涌盛的獲利前景看多。

法人指出，疫情讓全球汽車市場受創，但新車銷量降低，民衆延長使用現有車輛，對AM零件需求增加，加上中美貿易矛盾持續，美國客戶轉單效益不減下，涌盛明年營收穫利可望優於今年。

惟新臺幣近期大幅升值對涌盛帶來匯損壓力，此外，海運缺艙位、缺貨櫃的問題若無法有效舒緩，也將壓抑部分業績成長力道。法人估，明年涌盛每股獲利將在5～6元間。