北交所“年線”先抑後揚，直接IPO政策值得期待
21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道2023年對於北交所而言註定是不平凡的一年，在多重利好政策的催化下，市場走出了一條先抑後揚的曲線。
北證50指數自2023年2月以來一路震盪下行，在10月23日險守700點，隨後觸底反彈，在2023年最後一個交易日收漲2.48%，報1082.68點，全年累計上漲14.92%。
去年北交所新股表現穩中有升，深化改革成效逐步顯現，隨着後續投融資端改革舉措穩步落地，積極向上的市場生態正在逐漸形成。
有接近北交所人士表示，展望2024年，“深改19條”有望逐項落地，北交所投融兩端將迎更多利好，市場規模和活躍度穩步提升，IPO、轉板等關鍵制度或將落地，專精特新指數積極推進。
在此背景下，具備稀缺性、成長性的北交所公司，有望持續獲得資金青睞，爲市場帶來新的投資機會與收益增長點。
相關市場人士預計，隨着相關改革制度的逐漸落地，北交所上市公司數量的增長、盈利公司和專精特新企業的比例將進一步提升。
IPO新“熱土”
去年北交所新股表現穩中有升，深化改革成效逐步顯現，隨着後續投融資端改革舉措穩步落地，積極向上的市場生態正在逐漸形成。
截至2023年末，北交所上市公司239家，總市值4496.41億元，市盈率24.2倍。新三板掛牌公司6241家（創新層1883家，基礎層4358家），總市值2.2萬億元，環比上升1.27%，市盈率17.63倍。
2023年以來，申報IPO輔導的企業已達859家，共有228家披露了擬上市板塊。其中有203家選擇了北交所，佔比高達89%。
去年全年，北交所共有77只新股上市，54只首日上漲，佔比達到7成。
77只新股首日平均漲幅達56.89%，其中“阿爲特”首日上漲1008.33%、“坤博精工”上漲244.46%、西磁科技漲237.45%、巨能股份首日漲227.27%。
上述新股首日表現優異，投資者打新收益頗豐。
截至2023年末，今年北交所上市新股9成較發行價上漲，平均累計漲幅達106.58%，其中“阿爲特”、“錦波生物”、“巨能股份”分別較發行價上漲5.53倍、4.35倍、2.6倍，均躋身去年A股上市新股漲幅榜前十。
與此同時，投資者申購熱情也持續高漲，年末，“靈鴿科技”“西磁科技”等新股均吸引超20萬戶投資者參與申購，打新熱度屢創新高。
除去今年上市新股，截至年末，“凱華材料”以漲幅571.8%位列今年全部A股的榜首。
德勤中國審計及鑑證合夥人周宏宇預計，A股市場新股將繼續以科學合理的方式進行常態發行。與此同時，在高質量建設北交所市場一攬子務實政策的支持下，北交所市場將吸引更多新股上市發行。
北證基金迎暖冬
2023年，北交所探索普惠金融生態，優化證券公司分類評價北交所業務專項加分安排，推動地方政府設立專項基金參與北交所市場建設，形成支持中小企業創新發展合力。
年內第二批4只北證50指數基金成立，指數基金總數增加至12只，北京國管成立首隻北交所基金專戶已入市，首隻北證50指數增強型基金設立併發行，市場迎來更多增量長線資金。
與此同時，北交所股票做市業務平穩落地，有效補充市場流動性；做市商資質要求優化調整，除首批13家做市商之外，去年內新增3家北交所做市商。
2023年底行情成功帶動北交所實現“出圈”，全年上市公司獲機構調研次數較上年增長近2倍。
不僅如此，機構在積極參與北交所市場建設的過程中，也在逐步分享北交所成長紅利。
公募基金人士稱，2023年以來，以公募基金爲代表的機構穩步開始增持北交所股票。北交所的上漲紅透了歲末行情，讓不少主題產品斬獲豐厚。
2023年主動權益基金排名中，多隻北交所主題基金收益率位居前列。
數據顯示，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開、泰康北交所精選兩年定開A/C份額、廣發北交所精選兩年定開A/C份額、景順長城北交所精選兩年定開A/C份額四隻產品暫時躋身主動權益類基金“Top20”。其中，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開摘得桂冠。
進入新“窗口期”
北交所改革未完待續。2024年，“直接IPO”政策將在北交所落地，同時920代碼號段將啓動、現券業務二級市場交易也將開閘、新規下首個轉板項目落地等新舉措，正漸行漸近。
普華永道中國科技行業主管合夥人倪靖安在近期發佈會上表示，預計北交所直接上市的新制度推出之後，申報北交所的企業無論從數量、盈利水平還是科技含量來看，都將有明顯的增加和提升。
此外，倪靖安預計2024年的IPO將傾向於支持科技創新、先進製造、綠色發展和中小企業相關領域，尤其是在支持中小企業IPO方面。因此綜合來看，2024年北交所將迎來快速發展的窗口期。
安永北京主管合夥人楊淑娟表示，北交所紮實推進高質量建設，進入快速發展期，受IPO節奏放緩的影響較少，企業關注熱度提升，同時北交所專精特新企業在各板塊中佔比進一步提升，按數量計由21%提高至27%。
德勤資本市場服務部預測，2024年，北交所將有90只至120只新股融資180億至240億元。
中信證券研報顯示，長期看，市場期待北交所產品功能逐漸完善齊備，除建設股票市場和債券市場外，更加期望看到創新性交易品種優先在北交所試點發展。
市場人士分析認爲，2024年美債收益率見頂，國內經濟託底，市場流動性保持寬鬆，主題投資與成長風格仍將佔優，同時北交所多項重磅改革政策有望落地，將進一步推動市場成長。
整體來看，2023年北交所發行上市節奏保持穩中有進。2024年，直接IPO政策呼之欲出，北交所能否把握高質量發展的新“窗口期”、新股良好表現能否持續，均值得關注。