北京啓動私募主體監管試點；公募基金總規模首次突破31萬億元；部分信託被要求全面暫停第三方代銷業務丨大資管一週情報

21世紀資管研究院 吳霜 綜合整理

一、監管和政策

1、金融監管總局將研究提高保險資金投資創業投資基金集中度比例上限

6月26日，國家金融監督管理總局政策研究司司長李明肖在國務院政策例行吹風會上表示，金融監管總局將持續優化保險資金運用的規則，研究提高保險資金投資創業投資基金集中度的比例上限，更好引導保險資金和相關資管機構在依法合規、風險可控的前提下，加大創業投資基金的配置力度，積極促進創業投資高質量發展。

2、證監會：正在開展私募股權創投基金實物分配股票試點

6月26日，證監會市場監管二司司長吳萌表示，中國證監會始終高度重視立足資本市場，爲創業投資營造更爲有利的市場環境。將多措並舉，拓寬多元化的退出渠道，正在開展私募股權創投基金實物分配股票試點，在多地的區域性股權市場開展私募基金的份額轉讓試點工作。

3、財政部下達福建省2024年新增政府債務，債券發行使用節奏加快

財政部日前下達福建省2024年新增政府債務限額1824億元，傳遞出第二批新增債務限額已下達的信號；同時，各地已公佈的三季度地方債計劃發行規模合計超過2萬億元。專家認爲，三季度將是地方債發行高峰，隨着債券發行使用節奏加快，基建投資增速將獲明顯支撐。

4、金融監管總局、證監會等四部門重磅發聲：壯大“耐心資本”，緩解“退出難”

近日，國務院辦公廳印發《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》，圍繞五大方面提出17條具體舉措。《政策措施》圍繞創業投資“募投管退”全鏈條全生命週期各環節，提出了以下幾方面的政策舉措。在募資端，引導保險資金等長期資金投資創業投資，擴大金融資產投資公司直接股權投資試點範圍，動員有條件的社會資本做“耐心資本”，解決行業“缺長錢”和“無米下鍋”的問題。在投資端，由國家發展改革委牽頭，會同相關部委，建立創業投資與創新創業項目的對接機制，爲廣大創投機構提供一批優質的、符合國家發展方向和戰略導向的好項目，解決錢往哪裡投的問題。

5、國家發改委、金融監管總局：加快推動地方融資信用服務平臺整合

6月26日，國家發展改革委辦公廳、金融監管總局辦公廳日前印發《關於進一步提升融資信用服務平臺服務質效深入推進“信易貸”工作的通知》，其中指出，明確整合標準。各省級社會信用體系建設牽頭部門（以下簡稱“信用牽頭部門”）負責統籌推進轄區內融資信用服務平臺整合工作。原則上一個省份只保留一個省級平臺，市級、縣級設立的平臺不超過一個。整合後的平臺應當具有唯一名稱、唯一運營主體，不得以“相互聯通”“統一入口”“統一標準”等代替整合。

6、財政部聯合國家發改委、人民銀行和金融監管總局爲21家全國性銀行貼息1%

近日，財政部聯合國家發改委、人民銀行和金融監管總局發佈《關於實施設備更新貸款財政貼息政策的通知》，決定對納入相關部門確定的備選項目清單，且銀行向其發放的貸款獲得人民銀行設備更新相關再貸款支持的，中央財政對經營主體的銀行貸款給予貼息。在貸款經辦銀行範圍上，中央財政給予貼息的設備更新貸款經辦銀行爲21家全國性銀行。在貼息標準方面，銀行向經營主體發放的貸款符合再貸款報銷條件的，中央財政對經營主體的銀行貸款本金貼息1個百分點。按照相關貸款資金劃付供應商賬戶之日起予以貼息，貼息期限不超過2年。

7、北京啓動私募主體監管試點

6月28日，中國證監會北京監管局發佈了關於實施《北京轄區證券類私募基金管理人主體監管試點工作方案（試行）》的通報，並選取了 20 傢俬募作爲首批試點機構。 據悉，首批試點名單包括淡水泉、仁橋、漢和、磐澤、九坤、乾象、卓識、聚寬、天算、信弘天禾、樂瑞、明毅等機構，涉及股票多頭、量化、債券類等20傢俬募管理人。

二、行業和機構

人事變動：

-6月27日，中國大地保險最新發布高管任職公告稱，經公司第六屆董事會選舉，並經國家金融監管總局覈准，雷建明任公司第六屆董事會董事長。此外，經公司第六屆董事會聘任，並經國家金融監管總局覈准，公司於2024年6月24日聘任李曉民爲公司總裁。

-6月27日，光大證券發佈公告稱，付建平因工作調整原因，辭去副總裁職務.

-6月27日，華西證券副總經理、首席運營官、首席信息官祖強因達到退休年齡辭任。

-6月26日，國家金融監督管理總局黑龍江監管局批覆信息顯示，覈准王正軍龍江銀行股份有限公司行長的任職資格。

-6月26日，國家金融監督管理總局大連監管局披露的任職資格批覆顯示，覈准戴文浩百年人壽總經理、董事的任職資格。

-6月26日，蘇新基金髮布公告稱，陳潔因工作調整卸任公司董事長，在新任董事長履職前，暫由公司總經理盧凱代爲履行董事長職務。

-6月26日晚間，交通銀行公告，公司今日收到國家金融監督管理總局批覆，張寶江任本公司行長的任職資格獲國家金融監督管理總局覈准生效。根據本公司第十屆董事會第十五次會議決議，自張寶江的行長任職資格生效後，任德奇董事長不再代行行長職責。

-6月25日， 官網信息顯示，黃晉波已出任國家金融監督管理總局四川監管局黨委書記、局長。據瞭解，現年51歲的黃晉波曾任原銀保監會大型銀行部副主任、原銀保監會創新部副主任、原陝西銀保監局局長等職，後出任國家金融監督管理總局陝西監管局黨委書記、局長。

-6月25日， 官網信息顯示，石富覃已出任國家金融監督管理總局西藏監管局黨委書記、局長。據瞭解，現年53歲的石富覃原系國家金融監督管理總局甘肅監管局黨委委員、副局長。

-6月24日，國家金融監督管理總局邢臺監管分局發佈消息，河北鉅鹿農村商業銀行股份有限公司關於對李煥生進行任職資格審查的請示已獲批覆。

-6月24日，國家金融監督管理總局公佈關於國家開發銀行陳夢蒙任職資格的批覆，覈准陳夢蒙國家開發銀行副行長的任職資格。

-6月22日，東海基金管理有限責任公司發佈高級管理人員變更公告，公告副總經理、首席信息官、財務負責人周華成因退休，於2024年6月21日離任。

中小銀行理財業務再迎監管指導,仍有銀行不願放棄申設理財公司。近日，未設立理財公司的中小銀行理財業務迎來第二波監管指導。與第一波指導不同的是，此次監管對於理財產品規模壓降明確了時間點，部分地區要求於2026年將規模清零；與第一波指導相同的是，此次各地要求繼續存在一定的差異。在第一波監管指導後，不少中小銀行就開始逐步放棄了理財業務，轉而開啓理財代銷；部分發達地區的農商行則開始轉向財富管理業務，目前業務已有所成效；還有部分存量理財業務規模相對較高的銀行仍未放棄申設理財公司，但過程不太順利。

配置比例持續加大，銀行理財何以青睞債券基金。據招商證券測算，今年一季度末，銀行理財產品投向公募基金的資產規模佔比由2023年末的2.1%增長至2.5%。銀行理財配置公募基金的資產規模由2023年末的約6000億元增配至約7000億元。其中，增配債券型基金約1000億元，小幅增配貨幣基金、另類基金和QDII基金，略微減配股混基金。“對於我們來說，債券型基金尤其是中短債基金是主流配置方向。因爲它們具有低風險、低波動、高流動性特點，符合銀行理財的配置需求。此外，還有規模較大、有長期穩定歷史業績的短債基金。”談及青睞的公募基金類型時，某國有行理財人士向記者介紹。(中國證券報)

風險評級趨嚴，銀行收緊基金代銷業務。近日，建設銀行、民生銀行、寧波銀行等銀行調整部分代銷公募基金風險評級，切實履行適當性義務，保護投資者權益。業內人士認爲，接下來，銀行應更加嚴格地落實落細基金代銷業務監管要求，“苦練內功”加快補齊內控制度短板，配備專業、綜合素質高的銷售人員，健全合規和風控體系。(上海證券報)

年內公募自購近39億元,貨幣基金成公募自購主力。公募排排網數據顯示，截至6月28日，今年來一共有127家公募機構對旗下產品進行過自購和贖回，其中有114家公募機構進行過2690次自購，103家公募機構進行過810次贖回，最終合計淨申購金額38.82億元。從基金類型來看，貨幣基金成爲自購主力。數據顯示，截至6月28日，今年來公募機構淨申購旗下貨幣基金14.49億元，佔總金額的37.33%。其次是股票型基金，今年來公募機構淨申購旗下股票基金11.42億元，佔總金額的29.42%；再次是債券型基金，今年來公募機構淨申購旗下債券基金9.55億元，佔總金額的24.60%。(新華財經)

公募基金總規模首次突破31萬億元。中國證券投資基金業協會發布的最新公募基金市場數據顯示，截至2024年5月底，我國境內共有基金管理公司148家，取得公募基金管理資格的證券公司或證券公司資產管理子公司13家、保險資產管理公司1家。以上機構管理的公募基金資產淨值合計31.24萬億元。公募基金總規模不斷攀升，繼4月底總規模首次突破30萬億元后，5月底總規模再創新高，首次突破31萬億元。

純債基金也瘋狂，年化10%收益背後藏隱憂。近日，隨着長端和超長端利率持續下探，中長債基金強勢不改，多隻中長期純債基金今年以來的收益率超過5%，年化收益率更是突破10%。對於驅動債基一路走牛的因素，民生加銀基金的固收基金經理劉昊認爲，主要包括三點：一是經濟持續回升但仍面臨挑戰，主要是外部環境複雜性、不確定性明顯上升，債券作爲避險型資產，相對容易獲得資金青睞；二是爲了支持實體經濟，貨幣政策爲債券市場提供了平穩充裕的流動性環境；三是債券價格上漲，吸引資金入市，供求失衡加劇，進而推動債券價格繼續上漲，形成了正反饋效應。(中國證券報)

公募降傭即將實施，基金公司與券商加緊簽訂新費率協議。7月1日起，《公開募集證券投資基金證券交易費用管理規定》將正式實施生效。按照監管下發的降傭標準，被動股票型基金產品交易佣金費率不得超過萬分之2.62，其他類型不得超過萬分之5.24。公募基金公司近期與券商正在加緊推動新的費率協議的簽訂。從進展來看，小型基金公司由於產品數量、合作券商相對較少，進展較快；大公司雖然產品數量較多，流程長，但重籤協議的工作大多也已接近尾聲。此外，中國證券基金業協會於5月10日對基金公司進行了內部培訓，強調從嚴監管，並計劃在今年底、明年初開展常態化專項檢查。(上海證券報)

微信視頻號新規！暫停私募相關用戶直播准入資格。6月27日起，微信視頻號對已取得金融科普准入資格的私募基金相關用戶取消准入資格，被取消准入資格的視頻號用戶不可再於視頻號進行金融科普類直播。微信視頻號團隊於6月18日更新的“金融科普類直播准入標準”明確顯示，“暫不支持私募基金機構和私募基金從業人員的申請”。(中國證券報)

僅有部分保險公司將對增額終身壽險產品進行預定利率調整。6月以來，部分保險公司將於6月30日下架預定利率3%增額終身壽險產品的消息引發關注。距網傳6月30日的截止時點僅剩最後幾天，記者從多家保險公司內部人士、個險渠道、銀保渠道、經代渠道瞭解到，當前僅有部分保險公司將對增額終身壽險產品進行預定利率調整，其他保險公司還沒有下調預定利率的計劃。不過，在低利率環境下，保險產品預定利率下調是大勢所趨。（中國證券報）

個人養老金保險產品大幅擴容，結算利率持續下降逼近3%。根據中國銀行保險信息技術管理有限公司官網信息，截至6月24日，個人養老金保險產品名單已從最初的6家公司共7款產品擴展到27家公司137款產品，目前有22家公司在售50款產品。統計發現，在售的50款個人養老金保險產品中有7款專屬商業養老保險產品、4款年金險產品、1款兩全保險產品在各家保司官網公佈近期結算利率。記者發現，在公佈近期結算利率的7款在售專屬商業養老保險中，無論穩健型賬戶還是進取型賬戶，2023年的整體結算利率與2022年相比都有所下降。上述七款產品，2022年穩健型賬戶結算利率均在4%~5%之間，最高達5%，最低爲4%，平均結算利率爲4.57%；進取型賬戶結算利率均超4.5%，最低爲4.6%，最高爲5.15%，平均結算利率爲4.96%。但2023年，七款產品中，穩健型賬戶結算利率最低爲2.1%，僅高於保證利率0.1個百分點，最高爲4%，平均結算利率爲3.52%；進取型賬戶結算利率最低爲3.5%，最高爲4%，平均結算利率爲3.84%。

部分信託公司日前收到監管部門窗口指導，要求全面暫停第三方代銷業務。6月25日，據媒體報道，部分信託公司日前收到監管部門窗口指導，要求全面暫停第三方代銷業務。有信託公司內部人士表示，他們所收到的是屬地監管部門的口頭通知，後續監管部門或有相關文件下發。另有多名第三方代銷機構證實，他們已收到合作信託公司暫停第三方代銷的要求，包括計劃發行與正在發行的集合信託產品。據瞭解，目前仍與第三方機構有合作代銷關係的信託公司已是少數。（中國證券報）

規模逼近7500億元的天弘餘額寶貨幣基金7日年化收益率正式跌破1.5%水平，創出2022年12月20日以來新低。業內人士預計，在債券收益率中樞穩步下行以及存款利率調降的影響下，貨幣基金收益率短期或繼續下行。未來隨着宏觀經濟企穩回升，貨幣基金可投資資產收益率恢復上行，貨幣基金收益率有望提升。

東莞信託獲准增資，註冊資本金提升至20.65億元。2024年6月27日，東莞信託獲得國家金融監督管理總局東莞監管分局的批覆，同意將其註冊資本金由人民幣16.56億元變更爲人民幣20.65億元。

券商資管“公募+私募”雙輪發展齊頭並進。2024年即將過半，今年以來，券商資管業務發展煥發生機，“公募+私募”雙輪發展齊頭並進。一方面，券商私募資管規模企穩回升，今年前5個月增超5000億元；另一方面，券商管理的公募基金規模突破萬億元，其中4家券商公募基金管理規模在千億元以上。多家券商向記者透露，未來還將繼續加大公募業務的投入，進一步豐富公募產品線。(證券日報)

三、市場和數據

債券市場：上週，債市整體走強，10年期國債收益率爲2.23%，較上週下行5BP。央行公開市場逆回購到期3980億元，逆回購投放7500億元，實現淨投放3520億元。財政部公佈數據顯示，1-5月，全國一般公共預算收入96912億元，同比下降2.8%，扣除去年同期中小微企業緩稅入庫擡高基數、去年年中出臺的減稅政策翹尾減收等特殊因素影響後，可比增長2%左右。（西部利得基金）

股票市場：上週，上證指數、深證成指、創業板指分別下跌1.03%、2.38%、4.13%；港股方面，恆生指數下跌1.70%。分板塊看，銀行、公用事業、石油石化表現靠前，分別上漲1.98%、1.00%、0.93%；房地產、電力設備、商貿零售表現靠後，分別下跌4.75%、3.62%、3.55%。（西部利得基金）

外匯市場：上週，人民幣匯率再度突破“7.3”關口，美元兌人民幣匯率全周錄得上漲0.51%，刷新階段高點。美元的持續走強是近期人民幣偏弱的主要原因。7月中旬以來，美元指數持續走強，本週更是刷新至105.16的階段高點，致使2個月非美貨幣均出現不同程度的走弱。（華泰期貨）