被刷屏的中證A500ETF，究竟有沒有搞頭？
一鍵佈局核心資產，原來可以這麼簡單。
作者 | 破浪
編輯 | 小白
中證A500的熱度近期真是居高不下，這隻被譽爲A股的“標普500”指數到底有何不同，以至於滿屏都是它的身影？
或者說，這是不是一個值得普通投資者關注的指數產品？
如果答案是YES，那我們該如何上車？
風雲君今天就來回答這些問題。
注：全文數據截止2024年10月25日。
均衡配置的中證A500，A股新晉核心指數
根據編制規則，中證A500首先做了ESG的剔除，然後要求成分股屬於滬深股通，再就是下沉到中證三級行業中優選龍頭，並且要求指數成分行業市值分佈與樣本空間儘可能一致。
（來源：Choice數據）
這與傳統規模指數有明顯不同，像滬深300這類規模指數首要考量的是市值，在行業層面未做過多限制，因而可能會導致部分行業或個股權重佔比過高。
比如滬深300中金融行業權重過高，創業板指裡寧德時代一隻個股便能影響整個指數。
而這些在中證A500都不會發生，中證A500最大的特點在於均衡：行業的均衡、個股的均衡、傳統與新興板塊的均衡，價值與成長訴求的均衡。
咱們用數據說話。
滬深300中，金融板塊（銀行+非銀）權重佔比就超20%，價值風格顯著；而在中證500中，電子、電力設備、醫藥等權重佔比就近30%，成長風格凸顯。
與之相對的，中證A500指數不會明顯偏向某一風格。
（來源：國泰君安研究所）
從行業權重佔比來看，中證A500在電子、電力設備、醫藥等成長板塊的權重配置更爲均衡，低於中證500指數；同時其在銀行、非銀等金融行業的權重爲15%，明顯低於滬深300指數。
綜合來看，中證A500兼顧了價值與成長屬性，綜合了滬深300及中證500的優勢，成分行業構成與中證800或中證全指類似，整體對A股的代表性更強。
從成分股市值分佈來看，中證A500與中證800在各市值階段的構成非常接近，而且兩者共有成分股有441只。
其中中證A500有96%的權重與中證800重合，中證A500特有成分股權重佔比不到4%，可以說中證800基本囊括了中證A500。
（來源：ifind數據）
中證A500與中證800前十大重倉股標的也完全一樣，只是在權重上略有差異。
（來源：Wind）
不過，從兩者的行業成分構成來看，中證800相對而言大金融板塊佔比仍相對偏高，中證A500的配置就更顯均衡，更能兼顧“核心資產”和“新質生產力”，也更符合當下經濟發展大方向。
（來源：ifind數據）
那麼，這種創新式的指數編制體系下，中證A500能否帶來更多超額呢？
中證A500長期表現更優
風雲君分析了2014年至今的數據，大多年份裡，中證A500都不是表現最好或最差的那個，彈性不如偏價值的滬深300和偏成長的中證500，這大致與A股的生態相關。
A股在過去的十年時間裡，經常會發生成長/價值風格的切換，所以兼顧“價值”和“成長”的中證A500在特定風格的年份裡，進攻性可能就被削減。
不過，拉長時間來看，由於歷年收益整體屬中等偏上水平，自2014年至今它的收益卻是最突出的。
所以從收益率的角度來看，中證A500的長期回報率相對滬深300、中證800等傳統指數要更好！
（製表：市值風雲APP；來源：Choice數據）
當然我們不能只看回報不看風險。數據顯示，不管是短期還是中長期，中證A500的年化波動要比滬深300略高，這是因爲中證A500涵蓋了更多新興行業龍頭。
一個顯著特點是時間拉得越長，兩者波動率越是接近，甚至到近乎可以忽略不計的程度。
（來源：Wind，回報爲年化回報，風險爲年化波動率）
從淨值走勢來看，A500就是最靚的仔。
（來源：Choice數據）
從估值分位來看，中證A500的市盈率（PE）在近3年、5年、10年三個時間維度的估值水平都是最低的，相較滬深300和中證800更具性價比。
（來源：Wind）
面對琳琅滿目的新產品，如何選擇？
對於那些認可中國A股市場的長期投資價值，沒有時間看盤或者沒有選股能力的投資者，選擇寬基指數ETF是最明智且可靠的。
這大概率可以跑贏大部分市場投資者，畢竟近年來，哪怕是專業投資者想跑贏指數都不是一件容易的事。
在衆多投資工具中，股神巴菲特也多次推薦指數基金，並認爲普通投資者通過定投指數基金往往能戰勝大部分專業投資者。
中證A500作爲一隻更全面、更均衡且更具市場代表力的指數產品，能夠幫助投資者一鍵打包A股各細分行業龍頭公司，無疑是個不錯的選擇。
這些天，市場上中證 A500ETF的發行可謂是應接不暇，場內上市的指數基金已有10只，隨後又有超40只相關場外基金集體上報。
比如，嘉實中證A500聯接基金（A類：022453.OF，C類：022454.OF）作爲首批A500場外基金，目前正在發售中。
選指數產品時，頭部大廠是優選。嘉實基金是國內最早成立的老十家基金管理公司之一，截至去年底資產管理總規模超1.57萬億，非貨幣資產規模超7000億，市場排名第四，頭部地位顯著。
同樣，嘉實基金在寬基ETF上已經深耕多年，目前規模靠前，比如公司旗下的滬深300ETF（159919.SZ）規模已升至1600億附近，在股票型基金中排行全市場第四。
作爲個人投資者，費率等細節不可忽視。根據基金招募說明書的公開信息顯示，嘉實中證A500聯接（A類：022453.OF，C類：022454.OF）管理費率和託管費率之和爲0.2%，爲目前市場指數基金中最低一檔費率結構。
值得一提的是，A類份額認購100萬元以上，認購費爲1000元，低於同期發行的大部分中證A500場外指數基金。
所以，感興趣的老鐵可以多加關注！
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