北信瑞豐捲入“欠薪”風波，“小微公募生存有多難？

一則“某國資公募欠薪”的消息，將公募基金北信瑞豐推到了聚光燈下。

日前，自稱爲北信瑞豐基金的員工在網絡平臺上發貼稱，在事前未與員工協商的情況下，公司已拖延一週未發薪資。

對於“欠薪”的說法，北信瑞豐方面5月22日回覆第一財經稱，所謂“欠薪”傳言爲不實信息，實際情況爲公司近期對薪資發放時間進行了調整，且當前公司運營一切正常。

所謂欠薪風波，也暴露小微公募當前面臨的困境。北信瑞豐是一家小微公募基金，目前管理規模不足30億元。數據顯示，2023年，該公司基金管理費只有1263萬元。

“欠薪”真相

上述自稱爲北信瑞豐的員工在貼文中稱，該公司發薪日一般爲當月的15日。但在此前，公司管理層並未就此進行說明。

北信瑞豐基金針對此事回覆第一財經稱，所謂欠薪爲不實信息。實際情況是，公司近期對薪資發放時間進行了調整，由原來的上發薪模式轉變爲下發薪。儘管發放日期有所變動，但所有員工每月薪資均正常、足額發放，無任何延誤或剋扣情況發生。目前，公司運營一切正常，將對網絡上未經嚴格覈實便發佈的信息採取法律手段。

所謂上發薪和下發薪的主要區別，在於發放工資的時間點，一般而言，15日(含)之前發當月工資的爲上發薪制度，15日以後的則爲下發薪制度。前者可能要求企業提前準備資金。

那麼，北信瑞豐基金何時開始改變薪資發放時間，事前是否有和員工溝通？

對此，一位不願具名的北信瑞豐基金內部人士告訴第一財經，薪資調整時間是從本月開始，此前當月工資提前發（即月中發放當月工資），現在改爲下月初發放。

對於員工未提前獲知相關情況，該人士說，“提前和員工進行過溝通（這個情況），（有人不知情）可能是公司在信息傳導方面還有完善的空間”。

5月22日上午，第一財經就此多次撥打北信瑞豐基金客服電話，並與對方取得聯繫。其客服人員稱，發薪模式變化屬於正常調整，公司提前召開了職工代表大會，並溝通過相關事宜。發薪模式調整，也是經過員工同意的。

此外，前述自稱北信瑞豐基金員工還在提及，該公司在2021年以來三年沒有年終獎。對此，上述受訪人士均未正面回覆。客服人員僅稱，“這個問題屬於公司內部信息，不方便透露”。而前述公司內部人士則對第一財經說，“每家公司薪酬結構都不同，同一公司裡不同條線的薪酬結構也不一樣，不太好回答”。

還有有消息稱，北信瑞豐基金辦公地點已人去樓空。“我們是在北京南站附近開設了新辦公地點，大部分員工都搬到這邊了，還有部分目前還在光耀那邊。”該公司內部人士對第一財經說，公司並未“跑路”，之後所有人應該都會搬到新辦公地，最近正處於過渡期。

去年管理費收入不足1300萬

北信瑞豐是一家信託系公募基金，成立於2014年3月17日，至今已有超過十年的歷史，現有股東分別爲北京信託和萊州瑞海投資有限公司，持股比例分別爲60%和40%。

Wind數據顯示，截至2024年一季度末，北信瑞豐管理的基金規模爲29.3億元，在158家公募持牌機構中排名第140位。而其管理規模最大的2020年一季度末，資產規模也僅有133.95億元，行業排名94位。

據第一財經統計，除了貨幣基金以外，目前全市場單隻基金規模（不同份額合併計算，下同）超過30億元的產品共有1492只，超過134億元規模的也有110只。其中最大的主動權益類基金的規模爲411.44億元，相當於14個北信瑞豐基金。

截至目前，北信瑞豐基金在管共有15只基金產品（僅列舉初始基金），包括9只主動權益類產品。近一年來，其主動權益基金僅有一隻的業績，排在同類200名以內，即北信瑞豐研究精選，區間累計回報達10.81%，在同類產品中排名151位；其餘8只產品的跌幅在11%至36%之間。

相較而言，該公司固收類產品方面有一定表現，其中業績最好的是北信瑞豐鼎利A，近一年累計回報爲7.54%，在5238只同類產品中排名第51位；北信瑞豐穩定收益A則以近一年6.23%的回報排在第156位。

披露顯示，今年一季度，除了北信瑞豐研究精選的基金規模有所增加外，其餘14只產品的份額均有不同程度地減少，其名下規模超過10億元的產品，僅有混合債券型一級基金一隻，即北信瑞豐穩定收益A（23.65億元）。

規模低於1億元的產品則有12只，其中10只是徘徊在5000萬元“紅線”下的迷你產品。而自2019年以來，北信瑞豐基金近五年產品數量僅增加了4只；且2021年四季度至今，已有10個季度未發新產品，產品線規模開拓步伐較爲緩慢。

對於公募基金來說，管理費是主要營收來源，而營收往往與基金管理規模關係密切。Wind數據顯示，北信瑞豐基金近三年的基金管理費呈現下滑的狀態，2023年的基金管理費爲1263.88萬元，而2021年爲4262.48萬元。

高管、基金經理變動頻繁

作爲小微公募，北信瑞豐基金髮展十年仍“長不大”，其生存艱難背後，是來自市場存量博弈與行業馬太效應雙重擠壓。此外，人才流失也是重要原因之一。

北信瑞豐的管理層，變化較爲頻繁。據第一財經統計，2019年至2023年，不到5年的時間裡，該公司已變更了2次董事長，2019年11月底，其第一任董事長離任後，第二任董事長也在2023年8月中旬離任。同日離任的還有原總經理趙遠峰，任職時間不足兩年。

此外，去年4月，北信瑞豐基金督察長張恩源辭職，任職時間也只有1年9個月。當時，代理該職務的是原其董事長李永東。李離職後，公司新任董事長夏彬代任督察長，代行時間爲上任督察長離任之日起不超過六個月。目前，代行職務已經“過期”三個月，北信瑞豐基金還未有新的督察長接任。

北信瑞豐的基金經理也在流失。Wind數據顯示，自2021年至今，該公司先後離職的基金經理達到10名，新聘的基金經理則有9人。目前，該公司現有的9位基金經理中，任職年限最長的有7年，其餘8人的任職時間則不超過5年。

某中小公募公司總經理鈣素第一財經，公募基金的發展邏輯並不複雜，好的業績能引來更多資金、提高規模，從而獲得管理費及資源，形成良性循環。但中小公募資源有限，業績、團隊能力、渠道宣傳等方面都可能會有一定短板，想要形成規模效應就要找到自己的特點，找到一條適合的路。“不過在當下，生存還是第一要義”。他說。