操盤心法－製造業景氣仍低迷，題材股輪動表現

加權指數 1120210(日線圖)

經濟數據分析：　本週聯準會多位官員強調，有必要繼續升息，在持續的價格壓力下，最終利率可能達到比先前預期更高的水準。他們樂見近期通膨放緩，但都警告稱這場爭戰尚未得勝。在強勁的非農就業數據公佈後，市場對利率頂點的押注提高至5.15％左右，接近Fed的最新預測，預期後續仍有不只一次的升息。

臺經院公佈去年12月製造業景氣信號值爲9.48分、創2020年2月以來新低，較去年11月9.72分減少0.24分，燈號連續二個月亮維持衰退的藍燈，從不同產業燈號的消長觀察，呈現景氣衰退的藍燈比重持續增加由去年11月59.04％，上升至去年12月的73.63％，展望未來，在比較基期偏高下，加上全球貿易成長速度放緩，對於外銷爲導向的製造業來說，所承受的壓力將比以往高出許多。

元月出口315.1億美元，年減逾2成，即使排除季節因素，仍年減9.4％，爲連五黑。影響包括全球景氣趨緩、淡季效應和春節連假使得工作天數大幅減少。11項主要出口貨類全數大幅滑落，其中電子零組件和積體電路出口年減幅各達20.1％和33.3％，跌幅分別創下11年和14年新高，顯示電子業淡季明顯，2月雖因工作天數增加，預估出口值回升至333億～348億美元，月增5.7％～10.1％，增加幅度不大，且也將呈現年減約7％～11％。

盤勢分析：

大盤連二天量縮整理，指數維持在短期均線之上，日線技術指標爲持高檔鈍化，顯示大盤短多仍掌控盤勢，不過觀察櫃買市場週五出現近期較大的回檔，且跌破5日線並且帶量，留意短線題材股是否有出現漲多回檔機會。

元月臺股指數上漲7.98％，若對比美股自第二次世界大戰以來，如果市場在1月份上漲，今年剩下的11個月裡有85％以上的時間繼續上漲，平均漲幅約爲11.5％，反觀臺股，30年中上漲次數上漲有15次，當中全年上漲的年份有10年，整體上漲機率66.67％，整體表現相較於美股整體上漲機率並不明顯；且若平均漲幅來看，過去15次元月上漲的平均漲幅約6.38％，但全年的平均漲幅卻4.52％，臺股元月表現好對於全年能夠持續上漲機率並不明顯。

選股方向：

臺灣航空業的總產值2019年衝上1,340億元，2020年降到935億元，較前一年下滑30.2％，2021年的總產值回升到984億元；推估2022年的產值衝破1,000億元，預期今年的產值將會攀升挑戰2019年的產值數字。另美國國會通過美國2023年度《國防授權法NDAA》規定美國總統可直接撥交美軍現有武器給臺灣，每年10億美元。每年最高20億美元預算連五年，總計100億美元預算購買武器軍援臺灣，對於臺灣航太產業發展也是正面。