存儲市場漲價復甦“熄火”，三星、鎧俠醞釀減產計劃

今年下半年開始，存儲市場因產品漲價走向復甦的趨勢出現明顯放緩，按預期將連續上漲一整年的DRAM（內存）、NAND Flash（閃存）芯片價格近期均有放緩甚至由漲轉跌。

注意到市場需求依舊疲軟，存儲巨頭開始醞釀減產以應對變化。據臺灣電子時報10月29日報道，近期供應鏈傳出，三星、鎧俠擬於第四季對NAND進行減產，預計依照市場況狀進行分階段減產。

原本在經歷過2022年、2023年連續兩年的寒冬後，市場期望今年將是觸底反彈的開始。但種種跡象表明，存儲芯片市場真正的復甦並未到來。

此前，半導體機構TrendForce集邦諮詢發佈研報分析，2024年下半年原本屬於存儲行業旺季，但由於市場需求疲軟，第四季度NAND Flash產品整體合約價（合約價是指在特定時間內，存儲廠與大客戶合同約定的用於交易存儲芯片價格，可用來衡量供需行情變化）將下滑3%至8%。該產品從2023年第三季度至今價格一直連續上漲。

內存芯片也遇到了相似的情況。據TrendForce調查，2024年第三季之前，智能手機、PC等電子消費產品需求依舊疲軟，雖然有AI服務器拉動HBM、DDR5等AI存儲產品漲價，但整體需求低迷。第四季度DRAM整體平均價格估計上漲8%至13%，相較今年前三個季度的增速明顯放緩。

行業也有觀點認爲，存儲芯片今年的復甦不及市場預期。荷蘭光刻機巨頭ASML在本月發佈的財報中指出。雖然有AI這樣刺激增長的個別因素，但全球半導體市場從2022年、2023年的低谷中復甦的情況“遠遠低於預期”，邏輯芯片與存儲芯片領域的大客戶普遍十分謹慎，新增產能有限，僅有的增長來自於AI GPU、HBM與DDR5等AI產品。

面對市場需求低迷的行情，三星、鎧俠此時選擇減產是在“複製”去年的操作。

2022年下半年，存儲芯片因市場供過於求出現歷史級的價格下跌，DRAM、NAND價格腰斬，直接帶崩芯片廠商的利潤。又經歷過長達將近半年的跌跌不休後，“存儲三巨頭”三星、美光、SK海力士都不願“虧本賣芯片”，決心減產，等待客戶庫存消耗至正常水平後價格回漲調整。因爲三巨頭合計佔全球95%以上的市場份額，它們的減產動作帶動了存儲行業的“去庫存”。去年三季度，DRAM、NAND芯片價格也終於止住下跌，開始緩慢上漲。

據高盛的一份研究報告披露，三星2023年已將DRAM、NAND Flash芯片產量削減了20%至25%，其減產計劃將一直執行到2024年第二季度，直至芯片業務徹底迴歸盈虧平衡。SK海力士、美光也都被曝光在內部設置了DRAM、NAND芯片價格止跌回升的“盈虧平衡紅線”。

摩根士丹利去年曾做過大致估算，2023年一季度時，全球半導體供應鏈（包括製造商、分銷商和客戶）手上握有的芯片總庫存預期可用258天。若以芯片廠減產與客戶庫存消耗的常規速度計算，到2023年底至2024年初，行業有望迎來拐點。

但從目前的情況來看，存儲行業仍然需要更多的時間“去庫存”，市場的強勁復甦也需要更多時間。

國內一位代理三星存儲產品的銷售人員也告訴界面新聞，今年上半年市場實際復甦情況並不明顯，DRAM、NAND Flash等存儲芯片產品仍然需要觀望行情謹慎出貨，客戶採購時也都十分謹慎。行業內有些銷售因爲擔心賣不出去也不敢大規模囤貨，很多時候還需要“降價倒掛”（進貨價格高於其銷售價格）才能拿到訂單。