存款準備金率與存量房貸利率齊降，政策風向究竟如何？

9月24日上午，中國人民銀行宣佈，近期將下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期的流動性資金約1萬億元。同時，央行還宣佈將引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放貸款利率的附近，預計平均降幅大約在0.5個百分點左右。

存款準備金率與存量房貸利率爲何齊頭並“降”？它們的雙雙降低究竟展現出怎樣的政策動向呢？

首先，存款準備金指的是金融機構爲確保儲戶提取存款和資金結算正常開展而繳存在中央銀行的存款，這部分存款佔其存款總額的比例就是存款準備金率，當存款準備金率下調時，銀行可用於貸款的資金就增多，企業的融資機會隨之增加，有利於資金的流動與經濟的增長。

由於房地產行業投資規模比較大，對銀行貸款依賴程度高，存款準備金率的下調使得銀行有更多資金投入貸款，有利於房地產市場的復甦。本次央行宣佈下調存款準備金率的同時降低存量房貸利率，無疑體現出提振房市的決心，從行業端鼓勵融資與建設，從消費者端節省成本，兩個政策相互作用，相輔相成，共同發力於房地產市場。

與此同時，本次降準也體現出國家在解決需求不足、促進經濟增長方面的努力。當存款準備金率較高時，銀行通常會採取更保守的貸款策略，中小企業更難以獲得融資。此次降低存款準備金率，爲各中小企業的發展提供了契機。同時房貸成本的降低也爲居民的消費提供了更多資金。

縱觀歷史，存款準備金率經歷過數次調整，2008年金融危機至2010年期間，我國存款準備金率經歷了四次下調，整體呈現出寬鬆的貨幣政策態勢。而2010至2011年期間，爲解決流動性過剩、通貨膨脹等一系列問題，央行連續十一次上調存款準備金率，大型存款類金融機構存款準備金率達到近21.5%的歷史高位。如今的下調，實際上還在上一次大幅上調的餘波之中。

人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾9月5日曾在新聞發佈會上表示，目前金融機構的平均法定存款準備金率大約7%，還有一定下降空間，中國人民銀行將根據經濟的恢復情況、目標的實現情況和宏觀經濟運行面臨的具體問題合理把握貨幣政策調控的力度和節奏。可以預見的是，存款準備金率的下調週期，或許還會持續一段時間。

（大衆新聞記者 龍女）