帶頭大哥劉格崧鉅虧 廣發基金多位經理清倉認栽

作者/陳不白

主編/蘇淮

近日，“廣發基金王牌基金經理劉格崧平均每兩天虧掉一個億”的消息引爆了基金行業。有媒體就該消息進行採訪，廣發基金方面表示，具體情況不方便透露。這一模棱兩可的迴應，某種程度上驗證了劉格崧“高位接盤”的事實。

截圖來源於天天基金網官網

從業績情況來看，2023年廣發基金營業收入76.43億元，淨利潤19.50億元，分別同比減少8.93%和8.62%。2024年一季度，廣發基金的業績仍在持續下滑，且下滑速度在加快：營業收入49.49億元，淨利潤15.38億元，分別同比減少23.59%、28.67%。

據天眼查，從在管基金規模來看，最近十年，廣發基金的在管規模翻了近10倍——2016年至2022年年中，規模排名由十名開外上升至第二名。不過，在2020年達到巔峰之後，廣發基金的頹勢漸顯。從2022年到2023年兩年時間，廣發基金權益產品縮水1358億元，縮水近四成。

廣發基金的業績之所以大幅跳水，其中一個很重要的原因是，公司旗下基金經理在管基金產品重倉股重合度極高，抱團明顯。

此前，廣發基金多位基金經理曾跟隨“領頭羊”劉格崧下注。但隨着劉格崧在管產品業績“變臉”，這種抱團式重倉，開始呈現“多米諾骨牌效應”。

對於同一家基金公司的基金產品“抱團”，公募基金內部人士阿偉（化名）告訴源媒匯，“這個還挺正常的，每家公司都有自己的股票入池制度，這個制度是要報證監會的，按照不同標準會進不同的池子”。具體到廣發基金如何操作，其表示，“不太清楚”。

不過，如果不同能力圈的基金經理倉位十分雷同，阿偉也表示，並不常見。

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劉格崧重倉個股半年跌幅最高近80%

截至2024年8月5日，劉格崧旗下在管基金產品（A、C份額合併）一共有6只。

從業績來看，最近一年，6只產品的虧損額度均超過20%。其中“廣發創新升級混合”的虧損幅度最大，虧損超過30%。

而從最近兩年的表現來看，劉格崧旗下6只產品虧損均超過45%，其中還有3只產品虧損幅度超過50%，分別爲“廣發行業嚴選三年持有期混合”、“廣發雙擎升級混合”、“廣發創新升級混合”。

截圖來源於天天基金網官網

源媒匯拆解劉格崧在管基金產品發現，相關產品重倉股主要集中在新能源、光伏領域。並且每隻產品的十大重倉股重合度相當之高，6只產品抱團重倉相同個股的情況十分突出。

目前，劉格崧在管規模最大的一隻基金產品是“廣發科技先鋒”，規模爲81.75億元。截至2024年8月5日，廣發科技先鋒的十大重倉股分別爲億緯鋰能（300014.SZ）、賽力斯（601127.SH）、聖邦股份（300661.SZ）、陽光電源（300274.SZ）、北方華創（002371.SZ）、中航光電（002179.SZ）、中微公司（688012.SH）、晶科能源（688223.SH）、天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）。

而在劉格崧管理的產品中，上述10只個股，不僅出現在廣發科技先鋒的十大重倉股中，在劉格菘管理的其他5只基金產品中也是頻繁露臉。其中，億緯鋰能、賽力斯、聖邦股份3只個股，均出現在劉格菘在管的所有產品十大重倉股中。

從股價方面來看，上述3只個股表現均十分拉胯。2023年底，億緯鋰能的股價達到巔峰152.58元之後便一路下滑，一直跌到目前的每股36元至37元，跌幅接近80%。

聖邦股份的表現與億緯鋰能如出一轍。2021年9月底，聖邦股份的股價登頂達到199元，之後一路狂跌不止，一直跌到目前的每股71元左右，跌幅達到65%。

3只重倉個股中，目前只有新能源車賽力斯稍微堅挺。因爲賽力斯“一枝獨秀”，此前市場有傳聞稱，劉格菘爲了應付光伏倉位贖回壓力，被迫砍掉其重倉持有的賽力斯。不過，該傳聞並未獲得證實。

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抱團失敗，多位基金經理清倉止損

緊跟“一哥”步伐，廣發基金旗下基金經理抱團押注劉格菘重倉股。業績也出現大幅虧損，目前正在大幅出清止損。

據wind數據，2023年末，廣發基金旗下重倉億緯鋰能的基金產品一共有9只，除了劉格菘的6只產品，其他3只產品已經盡數清倉。其中“廣發策略優選”和“廣發安宏回報A”在2024年一季度就清倉，“廣發瑞軒三個月”在二季度末完成清倉。

同樣的情況也發生在賽力斯和聖邦股份身上。2023年末，廣發基金一共有8只產品重倉賽力斯，除了劉格菘的6只產品之外，還有另外2只產品，分別爲“廣發睿選三年”和“廣發成長精選”，持股數量均較2023年末有一定幅度下滑。

而2023年末也有7只廣發基金產品重倉聖邦股份，除了劉格菘還在堅持，“廣發安享A”也已經清倉。

目前，廣發策略優選、廣發安宏回報A的基金管理人爲羅洋，廣發睿選三年、廣發成長精選的基金管理人爲劉彬，廣發安享的基金管理人爲吳敵、張芊。

在四位基金經理中，張芊的在管基金資產規模最大，達到962.99億元，在管基金最佳任期回報超過150%。張芊是廣發基金的老將，現任廣發基金副總經理、固定收益管理總部總經理，負責廣發基金的固收業務，任職廣發基金時間超過11年。而羅洋、劉彬、吳敵的在管基金最佳任期回報均未超過30%，其中劉彬的最佳任期回報僅爲-20.62%。

從持倉風格上看，作爲一位偏成長風格選手，劉彬曾在曾專訪中強調，從行業研究的角度看，新能源車是目前其從熟悉瞭解的行業中挑出的唯一一個確定有十倍成長空間的行業，難怪劉彬如此傾心賽力斯。而羅洋則傾向於均衡配置，其基金底倉主要選擇飲料、醫藥、銀行、非銀等進行長期配置，不過跟隨劉格崧步伐，羅洋也開始逐步調整底倉配置，將新能源和電子納入其權重股。

在規模方面，上述追隨劉格菘重倉股的均爲小盤股、迷你股。截至2024年上半年末，廣發策略優選、廣發安宏回報的規模分別爲27.28億元、0.68億元；廣發睿選三年、廣發成長精選的規模分別爲4.19億元、26.10億元；廣發安享的規模則只有3.2億元。

不僅規模越做越小，業績更是“跌跌不休”。近3年羅洋管理的廣發策略優選、廣發安宏，回報的單位淨值虧損超過38%；劉彬管理的廣發睿選三年、廣發成長精選，近三年單位淨值虧損則分別超過44%、63%；只有吳敵、張芊管理的廣發安享，近三年單位淨值微增6.55%。

隨着劉格菘的在管產品業績顯露原形，那些追隨他的基金經理也作鳥獸散。

針對劉格菘重倉股鉅虧、其他基金經理抱團跟風等情況，源媒匯向廣發基金方面發函問詢，截至發稿未獲回覆。

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