第一金投信:美、日股持續多頭 臺股謹慎觀望

每週金融市場風險情緒訊號

第一金投信與韓國QRAFT金融科技公司(QRAFT Technologies)合作編制,每週發佈金融風險情緒訊號,以反應未來一週的風險情緒方向及市場多空看法。第一金投信指出,最新市場風險情緒訊號顯示,美股建議現水位維持0%,日股建議現金水位爲14.8%,美日皆維持多頭看法;臺股建議現金水位爲31%,採取謹慎偏多看法。

最新美國市場AI風險情緒訊號數值維持0%,聯準會主席鮑爾於全球央行會議中表示,降息時機到,但降息節奏取決於經濟數據與市場前景及風險變化等,市場未來將更關注勞動力市場變化;鮑威爾談話帶動美股反彈,上週道瓊、標普及那斯達克指數收漲。

根據第一金投信、QRAFT每週AI市場風險情緒訊號觀察,本週驅動美股情緒風險訊號,主要特徵因子爲,6個月美國0至1年短期公債與商品指數相關係數爲0.74;美國0至1年短期公債近一個月動能爲9.3%,略較前周呈現下行趨勢;高盛商品總報酬指數在過去一個月微幅跌0.93%,各指標驅動美股前景樂觀。

最新日本市場AI風險情緒訊號數值爲14. 8%,全球央行會議左右市場對於美元、日圓匯率看法,日本央行總裁植田和男指出,在經濟與通膨符合預期,可能繼續升息,帶動日圓走揚,日圓未再出現較嚴重利差平倉交易壓力,上週日經與東證指數皆見上揚,市場預期下次日央升息時間點可能在12月,日圓緩升對股市帶來的風險減輕。

本週驅動日股情緒風險訊號,主要特徵因子爲,期貨總交易量下降46.6%,顯示投機交易活動大幅減少,但也要留意流動性下降、波動是否上揚;看跌期權總交易量下降42.6%,顯示投資者對衝下行風險減弱,也可能正採取下檔保護採施;看漲期權總交易量也見下降21.9%,反應投資者看漲情緒減弱,買權需求下降幅度小於看跌期權總交易量降幅。

臺灣市場AI風險情緒訊號數值爲31%,上週臺灣加權指數呈現量縮整理,股匯市表現暫歇,市場靜待全球央行會議與美國科技大廠輝達財報消息,輪股呈現輪動,綠能環保股上揚,市場留意後續外資動向對盤面的影響。

本週驅動臺股情緒風險訊號,主要特徵因子爲,看跌期權總交易量下降52.9%,顯示交易活動減少,投資者對潛在下行風險關注降低;看跌期權未平倉合約總額減少46.9%,與交易量減少一致,反應對於市場穩定信心強化;買權未平倉合約總額亦下降38.7%,反應看漲部位減少,市場樂觀情緒謹慎,整體市場不確定性增加。

綜合評估AI市場風險情緒指標及市場變化觀察,第一金投信分析,美國市場保持多頭市場看法,各項指標均正向,市場對於短期政策變化也抱持正面預期,建議投資人可提高美股風險配置;日股也見多頭看法,惟市場流動性下降、波動可能上揚,宜謹慎應對,日股採取多元投資配置,預期後市輪動趨勢;臺股前景憂喜參半,看跌與看漲期權活動減少,反應投資者觀望態度,留意潛在市場變化與地緣政治事件影響性。