【獨家】小馬智行或9月赴美IPO

7月23日，界面新聞從知情人士處獲悉，自動駕駛領域獨角獸企業小馬智行或最快於今年9月赴美IPO，目前已尋得有明確IPO投資意向的機構投資者。

該知情人士對界面新聞記者表示，小馬智行在美股上市的難度不在於流程本身，而是如何找到一個能夠平衡創始團隊、早期投資人以及二級市場投資人三方心理預期的上市估值。

界面新聞據此向小馬智行方面求證，截至發稿對方暫無迴應。

小馬智行成立於2016年，目前主要有自動駕駛出行服務、自動駕駛卡車、乘用車智能駕駛三類核心業務。公司在硅谷、北京、上海、廣州、深圳設有研發中心，並獲得中美多地自動駕駛測試、運營資質與牌照。

這家公司由彭軍和樓天城聯合創辦。創立小馬智行之前，彭軍曾擔任百度自動駕駛部門首席架構師，負責百度自動駕駛的整體戰略規劃與技術發展。樓天城以比賽ID“ACRush” 爲計算機編程界所知，曾先後於Google X（Waymo前身）和百度自動駕駛部門任職。

2016年前後，中國自動駕駛行業迎來創業潮，小馬智行是其中最早一批成立的公司，也是技術上的第一梯隊。公開資料顯示，小馬智行在2023年10月完成D2輪融資，隨後以85億美金的高估值在一衆初創公司中斷層式領先。

早在2021年，這家公司就曾對外透露正在考慮在美國上市。但由於美國證交會收緊對中概股IPO的審查，小馬智行的IPO計劃也暫時擱淺。

如今，赴美IPO被重新提上日程，一方面是公司融資計劃的正常推進，另一方面或許也受到上市時間節點等相關投資條款的推動。

小馬智行此前已獲海外上市“路條”。今年4月，證監會網站發佈關於小馬智行股份有限公司（Pony AI Inc.）境外發行上市備案通知書。根據備案，小馬智行擬發行不超過9814.95萬股普通股，並在美國納斯達克證券交易所或紐約證券交易所上市。

今年以來，自動駕駛領域公司出現明顯“上市潮”。近日，據IFR報道，文遠知行（WeRide Inc.）考慮在8月底前在美國進行IPO，計劃最多融資5億美元。

此外，激光雷達解決方案商速騰聚創1月在港交所主板掛牌上市，實際募資額達8.77億港元，據稱是一季度港股募資額最高的IPO項目。隨後，縱目科技、地平線、黑芝麻智能、如祺出行等多家企業相繼遞交或更新招股書。

對小馬智行等自動駕駛公司而言，由於至今未能實現整體盈利，再加上自身估值過高，已經很難在不斷經歷收縮的一級市場募資。如果要達成上市目的，只能在港股或美股等海外市場申請IPO，但代價可能是上市後流動性差，並且要自降估值。這對應的是一場艱難磋商，早期投資人也許可以接受少賺錢，但晚入場的投資人需要彌補虧損。

另外，小馬智行和文遠知行作爲行業內的頭部公司，它們的上市身價將爲這個行業定調，在它們的身後，仍有大批蟄伏等待上市機會的創業者與投資人。