對投資部位汰弱留強 壽險認賠 搶賣亞洲高收債

圖／本報資料照片

市場憂心美國經濟走衰，投資決策必須走在市場前端的壽險公司，已開始做預防性動作。壽險龍頭國泰人壽8月初幾乎是「認賠」處分至少九檔海外高收債基金，據透露因壽險業已擔心美國經濟下滑，波及全球，新興市場債券價格會率先反應走低，因此趁前七月已有相當獲利，投資部位「汰弱留強」。

據國壽公告，8月初陸續處分多檔海外高收債基金，標的主要是亞洲高收債、新興市場債等，5日到9日期間至少處分九檔，其中約八檔是實現虧損、一檔有獲利，處分損失超過600萬美元與100萬歐元，約合新臺幣2億元左右。

壽險業者表示，前7月壽險獲利同比大幅成長，應是趁着獲利相對高時，先實現小幅虧損，對投資部位先進行汰弱留強，以因應未來市場波動。壽險業者說，擔憂美國經濟表現不佳，恐擴散到其他國家，進而導致利差放寬，尤其是新興市場債券價格下跌，因此多已開始調節。

上半年壽險業稅前獲利達2,145億元，年增逾3倍，爲近三年同期最佳，7月現金股利入帳，前六大壽險稅後賺530億元，預估整體壽險業前7月稅前有望賺2,700億元、獲利倍增。近年第四季新臺幣易出現急升，加上美國總統大選、中東衝突等，市場波動加劇，壽險業未雨綢繆，趁賺多時期，淘汰獲利展望不佳的部位，轉買具未來增值潛力的標的。

近期受到美聯準會（Fed）降息不如預期、美國經濟成長減速、憂心AI泡沫、中東衝突等事件，股市劇烈震盪，7月壽險雖獲利亮眼，但淨值增加不如想像中多，前六大壽險7月稅後獲利大賺530億元，但淨值僅增350億元左右。

7月底臺股跌至22,000點左右，加上已有實現資本利得，壽險業手中股票未實現利益大幅減少，美債殖利率7月回落，美國10年期公債殖利率跌至4％以下，帶動美債價格上升，一來一往下，淨值增加不如5、6月有千億元，預估7月整體壽險淨值將保持2.6兆元左右。