ECB鬆綁放貸 垃圾債可當擔保品

歐洲央行（ECB）週三開會後決定鬆綁放貸規定，願意接受垃圾級債券作爲銀行向央行借款時的擔保品，希望在新冠肺炎疫情帶來新一波債券降評潮之際，降低金融市場所受的衝擊。

ECB是在22日召開電話會議後放寬規定，同意接受評等從投資級打入垃圾級債券的「墮落天使」（Fallen Angels）作爲擔保品，藉此維持歐元區銀行新冠疫情期間取得超低成本資金的流動性能力。

經濟合作暨發展組織（OECD）2月時預估，在未來一年內，將有2,750億美元的非金融公司企業債可能降至非投資等級（即垃圾級）。若再計入金融業發行的債券，一年內成爲墮落天使的債券總計恐達5,000億美元。

過去ECB不接受低於投資級的資產作爲擔保，但該行在兩週前突然鬆綁規定、讓希臘公債豁免於外。

ECB週三表示，他們決定暫時放寬擔保品限制、接受垃圾等級債券，時間直到2021年9月爲止。在今年4月7日前仍保有投資等級的債券，目前新評級至少BB級以上，便符合擔保品資格。

ECB同時表示，不排除採取進一步行動，以避免歐元區債務危機爆發。美國聯準會（Fed）日前將垃圾債納入資產購買計劃範圍內，而ECB週三做出放寬擔保品決定，引發市場臆測該行可能仿效Fed買進垃圾債，此議題最快將於下週開會時討論。

投資人近來最擔憂的是義大利主權債信評可能遭到調降，畢竟信評機構標普已預計於24日公佈評估結果。義大利經濟本就脆弱不堪，如今再加上肺炎疫情打擊，市場擔憂該國無法繼續支撐高債務水平。

但ECB官員表示，接受垃圾債券做爲擔保品的措施，主要針對的是企業債。若義大利公債遭調降爲垃圾級，那他們可能採取類似希臘豁免權的方式處理。