ETF基金週報丨光伏相關ETF領漲市場，機構表示光伏景氣築底與出清提速明確
一、證券市場回顧
南財金融終端數據顯示，上週(10月21日—10月25日,下同)，上證綜指周內上漲1.17%，收於3299.7點，最高3331.08點；深證成指周內上漲2.53%，收於10619.85點，最高10733.07點；創業板指周內上漲2.0%，收於2238.9點，最高2277.17點。在全球市場中，大部分主要指數下跌。納斯達克綜指上漲0.16%，道瓊斯工業指數下跌2.68%，標普500下跌0.96%。亞太地區，恆生指數下跌1.03%，日經225指數下跌2.74%。
二、ETF市場表現1、股票型ETF整體市場表現
上週股票型ETF周度收益率中位數爲1.49%。其中按照不同分類，規模指數中南方中證2000ETF周度收益率最高，爲5.78%；行業指數中南方中證新能源ETF周度收益率最高，爲10.51%；策略指數中質量ETF周度收益率最高，爲4.05%；風格指數中國壽安保創精選88ETF周度收益率最高，爲3.9%；主題指數中鵬華科創板新能源ETF周度收益率最高，爲15.73%。
2、股票型ETF漲跌幅排行
上週股票型ETF漲幅最高的5支ETF及其收益率分別爲：鵬華科創板新能源ETF(15.73%)、天弘中證光伏產業ETF(15.44%)、光伏ETF(15.42%)、光伏產業(15.4%)、匯添富中證光伏產業ETF(15.36%)。詳情見下表:
上週股票型ETF跌幅最大的5支ETF及其收益率分別爲：華夏中證金融科技主題ETF(-3.19%)、博時金融科技ETF(-3.19%)、華寶中證金融科技主題ETF(-3.13%)、國泰中證全指軟件ETF(-2.12%)、華夏中證信息技術應用創新產業ETF(-2.01%)。詳情見下表:
3、股票型ETF流動性
流動性方面，上週股票型ETF市場日均成交額減少6.6%，日均成交量增加13.3%，換手率減少0.12%。
4、股票型ETF資金流向
上週股票型ETF資金流入最多的5支ETF及其流入金額分別爲：國泰中證A500ETF(流入45.28億元)、光伏ETF(流入20.3億元)、景順長城中證A500ETF(流入17.42億元)、易方達滬深300醫藥ETF(流入14.94億元)、富國中證A500ETF(流入13.27億元)。詳情見下表:
上週股票型ETF資金流出最多的5支ETF及其流入金額分別爲：易方達創業板ETF(流出73.12億元)、華夏上證科創板50成份ETF(流出59.42億元)、易方達滬深300ETF發起式(流出47.4億元)、華夏上證50ETF(流出35.81億元)、易方達上證科創板50ETF(流出22.63億元)。詳情見下表:
三、ETF融資融券情況
上週股票型ETF融資餘額由前一週的626.624億元下降至583.608億元，融券餘量由前一週的15.881億份提升至16.426億份。其中周內融資買入額最高的ETF爲華夏上證科創板50成份ETF，買入總額爲15.2億元；其中周內融券賣出量最高的ETF爲華寶中證醫療ETF，賣出總量爲0.09億份。
四、ETF存量市場情況
上週市場上存量ETF共計1000只，其中股票型ETF801只，債券型ETF20只，貨幣型ETF27只，商品型ETF17只，跨境型ETF135只。
基金規模方面，上週ETF市場總規模達到35875.91億元，較前一週減少270.77億元。其中，股票型ETF爲28279.6億元，債券型ETF爲1421.29億元，貨幣型ETF爲1608.82億元，商品型ETF爲689.7億元，跨境型ETF爲3876.5億元。
上週股票型ETF的存量數量、規模分別佔比整個ETF市場的80.1%、78.8%，股票型ETF爲ETF市場上規模最大的種類。聚焦股票型ETF，總規模較前一週減少230.64億元。其中按照不同分類，規模指數中國泰中證A500ETF周度基金規模增幅最高，爲45.28億元；行業指數中易方達滬深300醫藥ETF周度基金規模增幅最高，爲14.94億元；策略指數中易方達中證紅利ETF周度基金規模增幅最高，爲1.94億元；風格指數中廣發上證科創板成長ETF周度基金規模增幅最高，爲0.5億元；主題指數中光伏ETF周度基金規模增幅最高，爲20.3億元。
五、ETF發行與成立
上週無新ETF發行；有2只新ETF成立,爲:廣發恆指港股通ETF、HK消費。
六、機構觀點
方正證券：供給側政策有望持續出臺，市場出清或將加速推進
方正證券指出，光伏供給側政策有望持續出臺，市場出清或將加速推進。光伏行業協會公佈0.68元/W爲不包含折舊的平均成本，作爲組件招投標價格的參考，後續或有進一步的供給側調控政策出臺以幫助光伏行業走出困境。此外，美國或放款中國組件進口，有利於光伏企業恢復盈利。硅料價格維持總體平穩，年末排產趨勢減緩。硅片市場價格出現下跌，面臨多重挑戰。電池價格保持穩定，上下游價格博弈僵持。組件價格暫穩，海外市場價格暫穩。
國金證券：光伏景氣築底與出清提速明確
國金證券指出，光伏行業宏觀層面積極信號密集釋放，對供給側政策預期推動板塊股價逼空式上漲，我們認爲無論後續政策是否落地並有效執行，市場化力量都將持續有效驅動未來兩個季度行業過剩產能的加速出清，光伏各環節景氣底部夯實明確，主產業鏈盈利拐點最快有望25Q2到來，預計大部分標的後續將呈現“波動上行”趨勢。