法人：美國REITs逢回可佈局

臺新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示，由於全球資金仍充沛，同業併購案增加，有利REITs整體評價提升，此外，產業因建造成本上升而降低供給，需求仍強勁下，定價優勢將趨向房東，更重要的是，通膨緩步上升，REITs未來幾年租金表現將水漲船高，有利於對抗通膨上升壓力；另一方面，美國REITs股利率2.8％與公債有高達130bp的利差，深具吸引力。在利多彙集下，美林經理人調查顯示REITs目前是超額配置的產業選擇，未來二年多頭行情看俏。

李文孝表示，美國REITs各產業普遍呈現齊揚的榮景，在住宅類方面，獨棟宅及學生宅同店淨利連二季維持增長，所有型別承租率皆上升，5月承租率已都在97％之上，租金今年也開始逐月上升；旅館業方面，近期住房率回升至六成之上，中小城市、郊區、度假勝地旅館恢復較快；零售業今年關店數量相較前二年大幅下降，存活下來的都是轉型或成本控制得當。

此外，第一季租金收取率皆提高，多數公司獲利因承租活動增加而超越預期，同店淨利大幅回升，未來幾年獲利持續上修，提早回至疫情前水準；個人倉儲供需趨向賣方市場，租金去年落底後快速彈升，每呎租金創新高。

羣益道瓊美國地產ETF（00714）經理人李鈺涵指出，美國經濟數據多優於預期，顯示景氣仍在穩健擴張中，住宅、工業物流、建商等相關標的表現仍值得期待，有望吸引資金配置，就類型而言，中長期來看，具備結構性成長機會的工業物流、資料中心、電塔等特殊型REITs表現可期。儘管聯準會縮表進程爲市場所關注，但其背後皆隱含着美國景氣穩定復甦，有利REITs表現，不僅坐擁租金收益外，更有機會享有景氣好轉帶動股價走強的資本利得。